Pro správného investora se správnými zdroji a zkušenostmi, se správným rozvrhem poplatků a ve správný čas může být investování do hedgeového fondu skvělou věcí, zejména pokud je fond zaměřen na třídu aktiv, která splňuje vaše finanční cíle.
Pro nové investory však může být téměř nemožné získat přístup ke kvalitním hedgeovým fondům. Přestože jsou hedgeové fondy v soukromém vlastnictví a často jsou strukturovány jako komanditní společnosti nebo společnosti s ručením omezeným, jejich investiční jednotky jsou za většiny podmínek považovány za cenné papíry.
Pravidla pro cenné papíry jsou složitá a pro menší správce peněz často neúnosná, takže Komise pro cenné papíry (SEC) umožňuje tento problém obejít tím, že z požadavků na registraci vyjímá několik různých typů sdružených investičních nástrojů. Většinu těchto výjimek, ale ne všechny, najdete v nařízení D zákona o cenných papírech. V nařízení D, které objevíte důvody, proč je pro nové investory tak obtížné nakupovat do hedgeových fondů.
Ponořme se do nařízení D a objevme některé požadavky a omezení, kvůli kterým je investování do hedgeových fondů pro nové investory náročné.
Neakreditovaní investoři jsou omezeni
Konkrétně existují tři velmi důležité části nařízení D: pravidlo 504, pravidlo 505 a pravidlo 506. V případě, že se jedná o investování do hedgeových fondů, je třeba se zaměřit na to, abyste mohli investovat do těchto fondů. Každé z těchto tří pravidel má jiné výhody a nevýhody, ale jejich společným jmenovatelem je, že umožňují společnosti nebo hedgeovému fondu získat peníze od investorů bez vyplňování velkého množství dokumentů. Mezi běžná omezení patří nemožnost získat peníze od více než 35 neakreditovaných investorů nebo získání maximálně 5 milionů dolarů za 12 měsíců.
Akreditovaný investor je investor, který je držitelem investiční licence, jako je Series 7, nebo investor s čistým jměním vyšším než 1 milion dolarů (bez jeho primárního bydliště) nebo s příjmem 200 000 dolarů v každém z posledních dvou let (300 000 dolarů s manželem nebo manželkou nebo ekvivalentem).
Reklama je omezena
Po mnoho let pravidla regulace D 504, 505 a 506 obecně zakazovala reklamu, což vám téměř znemožňovalo dozvědět se o příležitostech hedgeových fondů, pokud jste neměli existující vztah s přidruženým makléřem-dealerem. Toto ustanovení mělo chránit investory, ale někteří obchodní vydavatelé tvrdili, že je zastaralé, a přiměli SEC, aby svůj postoj změnila.
Hedgeové fondy z velké části nevyužívaly možnosti nabízet se z několika důvodů, včetně požadavku na uvádění informací a skutečnosti, že jsou zaměřeny na akreditované investory, nikoli na širokou veřejnost.
Ne každý je přijat
Manažeři, komplementáři a další vedoucí pracovníci hedgeového fondu mohou bezdůvodně přijmout nebo odmítnout kohokoli, koho do fondu chtějí. Není to stejné jako investování do podílových fondů nebo investování do akcií, kde má právo koupit akcie každý, kdo si to může dovolit.
To může být pro hedgeový fond v mnoha ohledech výhodné. Správce portfolia může například zajistit, aby byli přijati pouze stejně smýšlející investoři se stejnou politikou alokace kapitálu, což minimalizuje budoucí konflikty a rozptýlení. Bohužel to také znamená, že cizinci mají těžší přístup, pokud již nejsou v okruhu někoho, kdo do fondu investoval nebo je s ním jinak spojen. V této oblasti mohou hrát roli privátní banky a společnosti zabývající se správou majetku, které seznamují investory s manažery fondů a naopak.
Vysoké minimální investiční požadavky
Ti, kdo vedou hedgeový fond, mohou ve většině situací nastavit minimální investici, jakou chtějí. Vzhledem k tomu, že existuje limit celkového počtu investorů, kteří mohou být přijati v rámci výjimky podle pravidel 504, 505 nebo 506 nařízení D, budou chtít, aby toto číslo bylo vysoké. Některé hedgeové fondy vyžadují minimální investici 100 000 USD, zatímco jiné mohou vyžadovat 25 000 000 USD nebo více.
Podtrženo a sečteno
Když někdo řekne, že koupil hedgeový fond, ve skutečnosti vám to nic neřekne. Hedgeový fond nemusí být nutně dobrou investicí více než akcie nebo podílový fond. Je to pouze popisný termín, který vám říká, že máte co do činění s nějakým druhem sdruženého investičního fondu, který pravděpodobně není registrován u Komise pro cenné papíry a burzy, protože spadá pod jednu z výjimek podle nařízení D.
Můžete mít hedgeový fond, který se specializuje na nákup a prodej hotelů, fond, který nakupuje akcie na základě hodnotového investování, fond, který obchoduje s výtvarným uměním, nebo fond, který nakupuje a prodává vzácná vycpaná zvířata. Hedgeový fond by mohl být bez dluhů nebo s vysokou mírou zadlužení.
Shodné je, že hedgeové fondy jsou pro nové investory obtížně dostupné. Pokud máte specifické investiční potřeby, poraďte se se svým investičním poradcem o svých potřebách a o tom, zda existuje hedgeový fond, který dává smysl pro vaši finanční situaci a cíle.
.