適切な投資家が、適切なリソースと経験を持ち、適切な手数料体系で、適切な時期に、ヘッジファンド投資を行うことは、特に、自分の財務目標を満たす資産クラスに焦点を当てたファンドであれば、素晴らしいものになり得ます。 証券に関する規則は複雑で、小規模なマネーマネージャーにとってはしばしば法外な金額となるため、証券取引委員会（SEC）は、登録要件からいくつかの異なるタイプのプール型投資ビークルを除外することで、これを回避する方法を認めているのです。 そのため、証券取引委員会（SEC）は、いくつかの異なるタイプのプール型投資ビークルの登録要件を免除することで、この問題を回避しています。

レギュレーションDに飛び込んで、新規投資家にとってヘッジファンド投資を難しくしている要件や制限をいくつか発見しましょう。

非認定投資家は制限されている

特に、規則504、規則505、規則506という規則Dの非常に重要な3つの部分があります。 これらの3つの規則はそれぞれ異なる利点と欠点を持っていますが、共通するのは、企業やヘッジファンドが多くの書類を提出せずに投資家から資金を調達することを可能にするということです。 一般的な制限としては、35人以上の非認証投資家から資金を調達できないことや、12カ月間で500万ドル以上の資金を調達できないことなどがあります。

広告の制限

長年にわたり、レギュレーション D 規則 504、505、506 は一般に広告を禁止しており、関連ブローカーディーラーと既存の関係がない限り、ヘッジファンドの機会について知ることはほぼ不可能でした。 この規定は投資家を保護するためのものでしたが、一部のビジネス出版社は時代遅れだと主張し、SECに姿勢を変えさせました。

ヘッジファンドは、開示事項を含める必要があること、一般投資家ではなく認定投資家向けであることなど、いくつかの理由から、ほとんどマーケティング能力を活用してきませんでした。

誰もが受け入れられるわけではない

ヘッジファンドのマネージャー、ゼネラルパートナー、その他の経営陣は、理由なく誰でもファンドに受け入れるか拒否するかを決めることができます。 投資信託への投資や、株を買う余裕のある人には誰でも買う権利がある株式投資とは違うのです。

このことは、ヘッジファンドにいろいろな利益をもたらすことができる。 たとえば、ポートフォリオ・マネージャーは、同じ資本配分方針を持つ志の高い投資家だけを入会させることができ、将来の衝突や気晴らしを最小限に抑えることができます。 しかし、残念ながら、ファンドに投資している人、あるいはファンドとつながりのある人がいない場合、部外者がアクセスするのは難しいということでもあります。

高い最低投資額

ヘッジファンドの運営者は、ほとんどの場合、最低投資額を自由に設定することができます。 レギュレーション D ルール 504、505、または 506 の免除の下で認められる投資家の総数には制限があるため、その数字を高くしたいと思うでしょう。 ヘッジファンドの中には、最低投資額が10万ドルのものもあれば、2500万ドル以上必要なものもあります。

The Bottom Line

誰かがヘッジファンドを買ったと言っても、それは実際には何も教えてくれません。 ヘッジファンドは、株式や投資信託と同じように必ずしも良い投資対象ではありません。 それは単に、ある種のプールされた投資ファンドを扱っていることを示す説明的な用語であり、それはレギュレーション D の免除の 1 つに該当するため、おそらく SEC に登録されていません。

ホテルの売買を専門とするヘッジファンド、価値投資に基づいて株式を購入するもの、高級美術品を取引するもの、珍しい剥製動物を売買するものなど、さまざまなものがありえます。 ヘッジファンドは無借金でもいいし、高レバレッジでもいい。

一貫しているのは、ヘッジファンドは新しい投資家がアクセスしにくいということです。 特定の投資ニーズがある場合は、投資アドバイザーにニーズと、財務状況や目標に見合ったヘッジファンドがあるかどうかを相談してください。

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