¿Qué es un derivado?

Hay todo un mundo de inversiones que va mucho más allá del ámbito de las simples acciones y bonos. Los derivados son otra forma, aunque más complicada, de invertir. Un derivado es un contrato entre dos partes cuyo valor se basa en, o se deriva de, un activo subyacente específico o una corriente de flujos de efectivo. Las opciones, los swaps y los futuros son derivados comúnmente negociados cuyo valor se ve afectado por el rendimiento de los activos subyacentes. Un contrato de futuros sobre petróleo, por ejemplo, es un derivado porque su valor se basa en el valor de mercado del petróleo, la materia prima subyacente. Mientras que algunos derivados se negocian en las principales bolsas y están sujetos a la regulación de la Comisión del Mercado de Valores (SEC), otros se negocian en el mercado extrabursátil, o de forma privada, en lugar de en una bolsa pública.

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Usos de los derivados

Con una inversión en derivados, el inversor no posee el activo subyacente, sino que apuesta por si su valor subirá o bajará. Los derivados suelen tener uno de estos tres propósitos para los inversores: cobertura, apalancamiento o especulación.

La cobertura es una estrategia que consiste en utilizar ciertas inversiones para compensar el riesgo de otras. Si posee una determinada acción y le preocupa que su precio caiga, puede comprar una opción de venta, un tipo de derivado, que le da la posibilidad de vender esa acción a un precio determinado en un momento específico. De este modo, si el precio cae, estará en cierto modo protegido porque tiene la opción de venderlo.

El apalancamiento es una estrategia para amplificar las ganancias mediante el endeudamiento para adquirir más activos. Si posee opciones cuyos activos subyacentes aumentan de valor, sus ganancias podrían superar los costes del préstamo para realizar la inversión.

Especular es una estrategia que implica apostar por el precio futuro de un activo subyacente. Se pueden utilizar las opciones, que dan derecho a comprar o vender activos a precios predeterminados, para ganar dinero cuando dichos activos suben o bajan de valor.

Opciones

Las opciones son contratos que dan al titular el derecho (aunque no la obligación) de comprar o vender un activo subyacente a un precio preestablecido en una fecha determinada o antes. Una opción de venta da al titular el derecho a vender un activo a un precio predeterminado y es comparable a tener una posición corta en una acción. Si compra una opción de venta, querrá que el precio del activo subyacente caiga antes de que la opción expire. Una opción de compra, por su parte, da al titular el derecho a comprar un activo a un precio predeterminado. Una opción de compra es comparable a tener una posición larga en una acción, y si mantiene una opción de compra, esperará que el precio del activo subyacente aumente antes de que la opción expire.

Swaps

Los swaps son contratos en los que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo. Los swaps pueden basarse en los tipos de interés, los tipos de cambio de divisas y los precios de las materias primas. Normalmente, en el momento en que se inicia un contrato de swap, al menos un conjunto de flujos de efectivo se basa en una variable, como las fluctuaciones de los tipos de interés o de las divisas.

Futuros

Los contratos de futuros son acuerdos entre dos partes en los que acuerdan comprar o vender determinados activos en un momento predeterminado del futuro. Aunque los contratos de futuros se asociaron inicialmente a las materias primas, hoy en día abarcan toda la gama, desde los índices bursátiles hasta los bonos del Tesoro o las divisas.

Si bien los derivados ofrecen innumerables oportunidades para ganar dinero, su naturaleza compleja a menudo los hace inadecuados para los nuevos inversores. Si acaba de empezar a invertir, es posible que quiera limitarse a las acciones, los bonos y otras inversiones de este tipo que son mucho más sencillas.

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