Poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu je pákový poměr porovnávající celkovou výši dlouhodobého dluhu vůči vlastnímu kapitálu společnosti. Cílem tohoto poměru je určit, jak velkou finanční páku společnost využívá. Vyšší poměr znamená, že se společnost více zadlužuje. To ji zase často činí náchylnější k finančním rizikům.
Dlouhodobý dluh k vlastnímu kapitálu je variantou poměru dluhu k vlastnímu kapitálu. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu zohledňuje krátkodobý dluh, dlouhodobý dluh a ostatní fixní platby. Zatímco dlouhodobý dluh k vlastnímu kapitálu počítá pouze s dlouhodobým dluhem. Někteří analytici dávají přednost druhému poměru, protože dlouhodobý dluh bývá ve srovnání s ostatními závazky více zatěžující a má větší riziko.
Kromě běžného poměru je dobré se podívat také na minulé výsledky jedné společnosti. Tímto způsobem můžeme sledovat, zda se úroveň zadlužení zvyšuje nebo snižuje. I když má společnost vysoký poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu, bude mít lepší pověst, pokud se tento poměr meziročně sníží.
Vzorec pro poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu
LTD/E = \dfrac{Dlouhodobý\: Term\: Dlouhodobý dluh}{\text{Vlastní kapitál}}
Chcete-li zjistit hodnotu dlouhodobého dluhu, měli byste ji najít uvedenou v části pasiv rozvahy společnosti. Dlouhodobý dluh se skládá z půjček nebo jiných dluhových závazků, které jsou splatné za více než 12 měsíců. Jakýkoli druh dluhů, které je třeba splatit za méně než jeden rok, tj. krátkodobý dluh, se do výpočtu nezahrnuje.
Mějte na paměti, že dluh je něco jiného než závazek. Závazky zahrnují všechny druhy dluhů, ale ne všechny závazky jsou dluhy. Dluhy financují subjekt – ať už je to fyzická nebo právnická osoba – z půjček, které je třeba splatit před jejich splatností. Zatímco závazky jsou něco, např. peníze, zboží, služba, co subjekt dluží jiné straně, ale ne vždy ve formě dluhu. Příkladem nedluhových závazků jsou mzdy a výnosy příštích období (výnosy, které podnik obdržel za dosud nedodané služby zákazníkům).
Pro výpočet výše uvedeného vzorce se stačí podívat na hodnotu dlouhodobého dluhu v položce dlouhodobé nebo dlouhodobé závazky. Nezapomeňte však, že nesčítáme všechny dlouhodobé závazky (protože některé z nich mohou být nedluhové), i když jsou to také závazky se splatností delší než jeden rok.
Druhou proměnnou, kterou potřebujeme, je vlastní kapitál. Hodnotu vlastního kapitálu lze obvykle nalézt i v rozvaze. Pro zajímavost, vlastní kapitál akcionářů se často nazývá vlastní kapitál akcionářů, vlastní kapitál vlastníků nebo prostě vlastní kapitál. Z hlediska obchodních společností všechny tyto pojmy označují totéž, a to celková aktiva minus celková pasiva. S tím, že mezi vlastním kapitálem a vlastním kapitálem mohou být v některých případech velmi malé rozdíly.
Příklad poměru dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu
Pro tento příklad se podíváme do rozvahy americké automobilové korporace GoCar ve fiskálním roce 2019. Z rozvahy vidíme, že podnik má dlouhodobý dluh ve výši 102 408 milionů USD. USD, zatímco podíl celkového vlastního kapitálu činí 33 185 mil. Jaký je poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti GoCar?“
Rozložíme si to tak, abychom zjistili význam a hodnotu jednotlivých proměnných v tomto problému.
- Dlouhodobý dluh (v milionech) = 102 408
- Vlastní kapitál (v milionech) = 33 185
Můžeme dosadit hodnoty do vzorce a vypočítat poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu:
LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308. Jaké jsou hodnoty dlouhodobého dluhu?60\%
V tomto případě by poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu byl 3,0860 neboli 308,60%.
Z tohoto výsledku vidíme, že hodnota dlouhodobého dluhu společnosti GoCar je přibližně třikrát větší než její vlastní kapitál. To se zdá být velmi vysoké číslo, vezmeme-li v úvahu, že ani nebereme v úvahu ostatní druhy závazků. Na první pohled se může zdát, že společnost podstupuje příliš velké riziko. Pro získání přesnějšího výhledu však můžete tento výsledek porovnat se standardem odvětví a také s minulými výsledky podniku.
Analýza poměru dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu
Poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu může být zásadní pro určení, jak rizikový je podnik. Pro investory a věřitele může být pochopení podílu dluhu, zejména dlouhodobého, rozhodujícím faktorem, zda lze podniku věřit, že bude úspěšně fungovat. Připomeňme, že někteří analytici mohou klást větší důraz na dlouhodobý dluh. Je to proto, že je často považován za rizikovější než krátkodobý dluh nebo krátkodobé závazky jako celek.
Naneštěstí pro tento poměr neexistuje ideální číslo. Abychom si udělali přesnou představu o tom, jak velkou finanční páku nebo riziko podnik podstupuje, musíme porovnat poměr konkrétní společnosti s jejími konkurenty ve stejném odvětví. Tento aspekt je důležitý, protože společnosti z různých odvětví mají různé standardy ve způsobu řízení svého dluhu.
Například kapitálově náročné společnosti (podniky, které vyžadují velké investice do kapitálu) budou mít s největší pravděpodobností vyšší poměr zadlužení ve srovnání se společnostmi, které nejsou tak závislé na aktivech. Na okraj je třeba poznamenat, že to nutně neznamená, že kapitálově náročné společnosti mají vyšší riziko, protože je třeba vzít v úvahu stabilitu peněžních příjmů.
Ještě je třeba poznamenat, že nízký poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu není vždy dobrým ukazatelem. Společnosti, které se zdráhají využívat dluh, obvykle hůře rozvíjejí své podnikání. V důsledku toho investoři v budoucnu nedostanou uspokojivý výsledek. Za jiných okolností by společnosti s nízkými příjmy měly přirozeně nižší podíl dluhu i proto, aby se vyhnuly bankrotu. Proto je důležité, aby věřitelé i investoři využili i další ukazatele k dobrému úsudku.
Poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu Závěr
- Poměr dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu je ukazatel, který měří výši dlouhodobého dluhu v porovnání s vlastním kapitálem.
- Vzorec pro výpočet poměru dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu vyžaduje dvě proměnné: dlouhodobý dluh a vlastní kapitál.
- Ne všechny dlouhodobé závazky jsou dlouhodobým dluhem. Některé z nich mohou být nedluhové závazky, které je také třeba vyřešit za více než 12 měsíců.
Kalkulačka poměru dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu
Pomocí níže uvedené kalkulačky poměru dlouhodobého dluhu k vlastnímu kapitálu můžete zadáním požadovaných čísel rychle zjistit výši dlouhodobého dluhu v porovnání s vlastním kapitálem.
.