I henhold til Alfred Nobels testamente skal prisen til fredsforkæmpere uddeles af en komité “bestående af fem personer, som vælges af det norske Storting”. I de regler, som Stortinget efterfølgende har vedtaget, hedder det, at Nobelkomiteens medlemmer vælges for seks år ad gangen og kan genvælges. Sammensætningen af komitéen skal så vidt muligt afspejle de politiske partiers relative styrkeforhold i Stortinget. Komitéen vælger selv sin formand og næstformand. Direktøren for det norske Nobelinstitut fungerer som udvalgets sekretær.
De tidlige årtier
I de første årtier af udvalgets arbejde var det normalt, at både siddende repræsentanter for Stortinget og ministre i regeringen var medlemmer. Det første udvalg bestod således af statsminister Johannes Steen, udenrigsminister Jørgen Løvland, Stortingets repræsentant John Lund, juraprofessor Bernhard Getz og nationalbarden Bjørnstjerne Bjørnson.
Kriterierne for udvalgets medlemmer ændrer sig
Med denne kraftige repræsentation af prominente politikere blev det med tiden vanskeligt at overbevise omverdenen om, at udvalget ikke var påvirket i sit arbejde af norske myndigheder. I 1936, i forbindelse med tildelingen af Nobels fredspris til Carl von Ossietzky, blev praksis ændret, således at nuværende regeringsmedlemmer blev udelukket fra at sidde i komitéen. I 1977 blev der af hensyn til komitéens uafhængighed indført en yderligere begrænsning, hvorefter nuværende medlemmer af Stortinget ikke kan vælges til Nobelkomitéen. Samtidig ændrede komitéen sit navn fra Nobelkomitéen for det norske Storting til den norske Nobelkomité.
Nobelkomitéens mødelokale
Nobelkomitéen afholder alle sine møder i et særligt komitésal på Nobelinstituttet. Indretningen er tegnet af arkitekten Carl Berner. På væggene i komiteens rum er der fotoportrætter af alle de enkelte prismodtagere og logoer for alle prisbelønnede institutioner og organisationer.