Langfristet gæld i forhold til egenkapital er et gearingsforhold, der sammenligner det samlede beløb af langfristet gæld med en virksomheds egenkapital. Målet med dette forhold er at fastslå, hvor stor en gearing virksomheden tager. Et højere forhold betyder, at virksomheden påtager sig mere gæld. Dette gør dem til gengæld ofte mere udsat for finansielle risici.

Langfristet gæld i forhold til egenkapitalen er en variation af gæld i forhold til egenkapitalen. Gæld i forhold til egenkapital tager højde for kortfristet gæld, langfristet gæld og andre faste betalinger. I mellemtiden beregner langsigtet gæld til egenkapital kun langsigtet gæld. Nogle analytikere foretrækker sidstnævnte forhold, da langfristet gæld har tendens til at være mere belastende og har større risiko sammenlignet med andre passiver.

Dertil kommer, at ud over det aktuelle forhold er det også en god idé at se på et selskabs tidligere resultater. På den måde kan vi observere, om gearingsniveauet er stigende eller faldende. Selv om en virksomhed har en høj langfristet gæld i forhold til egenkapitalen, vil den stadig have et bedre omdømme, hvis forholdet falder år for år.

Langfristet gæld i forhold til egenkapitalen formel

LTD/E = \dfrac{Lang\: Term\: Gæld}{\text{Egenkapital}}

For at få værdien af den langfristede gæld bør du kunne finde den opført i afsnittet om passiver i virksomhedens balance. Langfristet gæld består af lån eller andre gældsforpligtelser, der forfalder om mere end 12 måneder. Enhver form for gæld, der skal betales inden for mindre end et år, dvs. kortfristet gæld, indgår ikke i beregningen.

Husk, at gæld er forskelligt fra passiver. Gæld omfatter alle former for gæld, men ikke alle passiver er gæld. Gæld finansierer en enhed – det være sig en person eller et selskab – lånt noget, der skal betales tilbage, inden det forfalder. I mellemtiden er passiver noget, f.eks. penge, varer, tjenesteydelser, som en enhed skylder en anden part, men ikke altid i form af gæld. Nogle af eksemplerne på passiver uden gæld er lønninger og udskudte indtægter (indtægter, som en virksomhed modtager for endnu ikke leverede ydelser til kunder).

For at beregne ovenstående formel skal du blot se på den langsigtede gældsværdi under langfristede eller langfristede forpligtelser. Husk dog, at vi ikke lægger alle de langfristede forpligtelser sammen (da nogle af dem kan være ikke-gældsforpligtelser), selv om de også er forpligtelser, der forfalder om mere end et år.

Den anden variabel, vi har brug for, er egenkapitalen. Værdien af egenkapitalen kan normalt også findes på balancen. Som en sidebemærkning kaldes egenkapitalen ofte for aktionærernes egenkapital, ejernes egenkapital eller blot egenkapital. Når det gælder selskaber, henviser alle disse udtryk til det samme, nemlig samlede aktiver minus samlede passiver. Når det er sagt, kan der i nogle tilfælde være meget små forskelle mellem egenkapital og egenkapital.

Eksempel på langfristet gæld i forhold til egenkapital

I dette eksempel vil vi se på balancen for den amerikanske bilproducentselskab, GoCar, i regnskabsåret 2019. Af balancen kan vi se, at virksomheden har en langfristet gæld på 102.408 millioner dollars. I mellemtiden er den samlede egenkapitalandel 33.185 millioner dollars. Hvad er den langsigtede gæld i forhold til egenkapitalen i GoCar?

Lad os bryde det ned for at identificere betydningen og værdien af de forskellige variabler i denne opgave.

• Langfristet gæld (i mio.) = 102.408
• Egenkapital (i mio.) = 33.185

Vi kan anvende værdierne på formlen og beregne forholdet mellem langfristet gæld og egenkapital:

LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308.60\%

I dette tilfælde vil den langsigtede gæld i forhold til egenkapitalen være 3,0860 eller 308,60%.

Fra dette resultat kan vi se, at værdien af den langsigtede gæld for GoCar er ca. tre gange så stor som egenkapitalen. Dette synes at være et meget højt tal, når man tager i betragtning, at vi ikke engang tager højde for andre former for passiver. Ved første øjekast kan det se ud til, at selskabet tager for stor risiko. Men for at få et mere præcist overblik kan du måske sammenligne dette resultat med branchens standard samt virksomhedens tidligere resultater.

Langfristet gæld til egenkapitalforhold analyse

Langfristet gæld til egenkapitalforhold kan være afgørende for at afgøre, hvor risikabel en virksomhed er. For investorer og kreditorer kan forstå andelen af gæld, især langsigtet, være en afgørende faktor for, om en virksomhed kan have tillid til, at den kan drive en succesfuld forretning. Husk, at nogle analytikere kan lægge større vægt på langsigtet gæld. Det skyldes, at den ofte anses for at være mere risikabel end kortfristet gæld eller kortfristet gæld som helhed.

Der er desværre ikke noget ideelt tal for dette forhold. For at få et solidt overblik over, hvor meget gearing eller risiko en virksomhed tager, skal vi sammenligne forholdet for en bestemt virksomhed med dens konkurrenter inden for den samme branche. Dette aspekt er vigtigt, da virksomheder fra forskellige brancher har forskellige standarder for, hvordan de forvalter deres gæld.

For eksempel vil kapitalintensive virksomheder (virksomheder, der kræver store investeringer i kapitalen) højst sandsynligt have en højere gældskvote sammenlignet med virksomheder, der ikke er så afhængige af aktiver. På en sidebemærkning betyder det ikke nødvendigvis, at kapitalintensive virksomheder har en højere risiko, da stabiliteten af pengestrømmene skal tages i betragtning.

En sidste ting at bemærke er, at en lav langfristet gæld i forhold til egenkapitalen ikke altid er en god indikator. Virksomheder, der er tilbageholdende med at bruge gæld, har normalt sværere ved at få deres virksomhed til at vokse. Som følge heraf vil investorerne ikke få et tilfredsstillende resultat i fremtiden. I en anden situation ville virksomheder med lav indkomst naturligvis også have en lavere gældsandel for at undgå konkurs. Derfor er det vigtigt for både långivere og investorer at drage fordel af andre indikatorer for at foretage en god vurdering.

Langfristet gæld i forhold til egenkapitalforholdet Konklusion

• Det langsigtede gæld i forhold til egenkapitalforholdet er en indikator, der måler mængden af langfristet gæld i forhold til aktionærernes egenkapital.
• Formlen for forholdet mellem langfristet gæld og egenkapital kræver to variabler: langfristet gæld og egenkapital.
• Det er ikke alle langfristede forpligtelser, der er langfristet gæld. Nogle af dem kan være ikke-gældsforpligtelser, som også skal løses inden for mere end 12 måneder.

Langfristet gæld til egenkapitalratio beregner

Du kan bruge nedenstående beregner for langfristet gæld til egenkapitalratio til hurtigt at bestemme størrelsen af langfristet gæld i forhold til aktionærernes egenkapital ved at indtaste de nødvendige tal.