Hvad er præstationsbaseret kompensation?
Performancebaseret kompensation er en incitamentsbaseret form for kompensation, der kan udbetales til porteføljeforvaltere i investeringsfonde. Regulerede investeringsforeninger med resultatbaseret kompensation kan lægge ca. 0,20 % til deres forvaltningsgebyrer for resultatbaserede incitamenter. Inden for investeringsbranchen er hedgefondforvaltere mest kendt for at modtage høje niveauer af resultatbaseret kompensation.
Performancebaseret kompensation henviser også til yderligere kompensation, der udbetales til medarbejdere, som har ydet en præstation, der ligger over deres jobkrav på et ekstremt højt niveau.
Key Takeaways
- Performancebaseret kompensation er en incitamentsbaseret form for kompensation, der udbetales til porteføljeforvaltere i investeringsfonde.
- Medarbejdere i virksomheder får også performancebaseret kompensation som belønning for godt arbejde.
- Investeringsforvaltere, især hedgefondforvaltere, får en procentdel af en fonds overskud for deres evne til at opnå positive investeringsafkast.
- Hedgefondforvaltere opkræver normalt kunderne en “to og tyve”-gebyrstruktur, som består af et forvaltningsgebyr og et resultatgebyr.
- Medarbejdere får præstationsbaseret kompensation oftest i form af bonusser og aktieoptioner.
Forståelse af præstationsbaseret kompensation
Præstationsbaseret kompensation belønner en investeringsforvalter eller en medarbejder for at opfylde visse præstationsmål eller for arbejde af høj kvalitet. For investeringsforvaltere giver det incitamenter til at foretage intelligente og risikovillige investeringsvalg, der resulterer i en stigning i de investerede aktiver. Dette giver dem en procentdel af afkastet ud over de administrationsgebyrer, de opkræver.
For medarbejdere er resultatbaseret kompensation en belønning for deres hårde arbejde og fungerer som en anerkendelse af deres bidrag til virksomheden og fungerer som et incitament til at blive i virksomheden. De fleste medarbejderbonusser er resultatbaseret kompensation.
Investeringsselskabers resultatbaserede kompensation
The Investment Company Act of 1940 regulerer investeringsfondsbranchen og fastsætter visse krav, som har været med til at forme kompensationsstandarderne for porteføljeforvaltere. Investeringsselskaberne skal have en bestyrelse, der godkender chefernes kompensationsskema.
Selskaberne skal også indgive en registreringserklæring, herunder et prospekt og en erklæring om yderligere oplysninger, der klart og gennemsigtigt beskriver alle oplysninger om fonden, herunder kompensation.
Standarder og dokumentation for børsnoterede fonde forventes generelt at være konsekvente på tværs af branchen for at gøre det let for investorerne at sammenligne dem. Denne konsistens har også generelt ført til standardiserede gebyrer, der opkræves af forvaltere af investeringsforeninger som en del af fondens samlede årlige driftsomkostninger.
Fondes porteføljeforvaltningsgebyrer kan variere fra 0,50 % til 2,50 % med aktive fondsforvaltere, der kræver højere kompensation. Porteføljeforvaltningsgebyrer udgør typisk størstedelen af en investeringsfonds samlede årlige driftsudgifter. I hele branchen kan forvaltere af investeringsforeninger også modtage resultatbaserede gebyrer. Disse gebyrer er beskrevet i deres registreringsdokumentation og godkendt af bestyrelsen.
Hedgefondforvalternes resultatbaserede kompensation
I hele investeringsbranchen er hedgefondforvaltere mere bredt kendt for deres resultatbaserede gebyrer. Hedgefonde er langt mindre reguleret end traditionelle gensidige fonde og har derfor større spillerum til at strukturere gebyrskemaer.
De anvender også typisk mere komplekse strategier, som de udvikler, med det formål at tilbyde højere afkast end gensidige fonde, hvilket de retfærdiggør som en grund til højere resultatbaseret kompensation.
Hedgefondforvaltere vil typisk opkræve et “to og tyve”-gebyrskema, der kræver højere forvaltningsgebyrer end gensidige fonde fra deres investorer. Gebyrstrukturen for to og tyve hedgefondgebyrer angiver et fast gebyr på 2 % samt et resultatgebyr på 20 %.
Det 2 % gebyr er baseret på fondens aktiver under forvaltning (AUM). Gebyret på 20 % er en resultatbaseret kompensation, der typisk udløses, når resultatet overgår et benchmark med et bestemt beløb. Gebyret på 20 % betales til hedgefondforvalteren fra fondens overskud.
Medarbejdernes præstationsbaserede kompensation
Medarbejderne får en traditionel løn, men den præstationsbaserede kompensation søger at belønne dem for deres høje præstationer ud over deres jobkrav. Resultatbaseret kompensation tildeles oftest som en bonus ved årets udgang, selv om bonusser i løbet af året er mulige.
En anden almindelig resultatbaseret kompensation er tildeling af aktieoptioner. En medarbejder får mulighed for at købe en virksomheds aktier med en rabat, når aktiekursen ligger over udnyttelsesprisen. For eksempel kan virksomhedens aktier blive handlet til 100 dollar, og medarbejderen får mulighed for at købe til 90 dollar.
Performancebaseret kompensation i virksomheder har til formål at motivere medarbejderne til at arbejde hårdere, da de vil høste frugterne af virksomhedens succes.