Optiolla tarkoitetaan sopimusta, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä arvopaperi tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen tiettyä päivämäärää.

Sijoittajat ostavat ja myyvät optioita aivan kuten osakkeita. Optioita on kahta perustyyppiä:

• Kauppaoptio
• Myyntioptio

Osto-optio

Kauppaoptio on oikeus ostaa kohde-etuutena oleva arvopaperi tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen tiettyä päivämäärää.

Ostaisit osto-optiota, jos odottaisit kohde-etuutena olevan arvopaperin kurssin nousevan, ennen kuin optio-optio-oikeuden voimassaolo päättyy. Esimerkiksi:

Yhtiö XYZ:llä käydään kauppaa 25 dollarilla osakkeelta ja uskot osakkeen olevan menossa ylöspäin. Voisit ostaa osakkeita tai ostaa osto-option. Sanotaan, että osto-optio, joka antaa sinulle oikeuden mutta ei velvollisuutta ostaa 100 XYZ:n osaketta milloin tahansa seuraavien 90 päivän aikana hintaan 26 dollaria osakkeelta, voitaisiin ostaa 100 dollarilla.

Jos olet oikeassa ja osake nousee 30 dollariin osakkeelta ennen option voimassaolon päättymistä, voisit käyttää optiosi ja ostaa 100 osaketta 26 dollarilla osakkeelta ja myydä ne välittömällä 3 dollarin voitolla osakkeelta (30 dollaria – 26 dollaria = 4 dollaria – 1 dollari optiosta = 3 dollaria osakkeelta voittoa).

Voisit myös yksinkertaisesti käydä kauppaa optiolla voiton saamiseksi ostamatta varsinaisesti osakkeita.

Jos olisit laskenut väärin ja osake ei menisi mihinkään tai laskisi alkuperäisestä 26 dollarista osakkeelta 24 dollariin osakkeelta, antaisit yksinkertaisesti option raueta ja kärsisit vain 100 dollarin tappion (option hinta).

Myyntioptio

Myyntioptio on oikeus myydä kohde-etuutena oleva arvopaperi tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen tiettyä päivää.

Ostaisit myyntioption, jos sinusta tuntuisi, että osakkeen hinta laskee ennen kuin optio päättyy.

Jatketaan ilman XYZ-esimerkkiä, jos sinusta tuntuisi, että osake olisi lähdössä alas 25 dollarista osakkeelta, ainoa tapa saada voittoa olisi myydä osake lyhyeksi, mikä voi olla riskialtis liike, jos olet väärässä.

Voisit ostaa 100 dollarilla (tai 1 dollarilla osakkeelta) myyntioption 24 dollarilla osakkeelta, joka antaisi sinulle oikeuden myydä 100 XYZ:n osaketta 24 dollarilla osakkeelta.

Jos osake putoaa 19 dollariin osakkeelta, voisit teoriassa ostaa 100 osaketta vapailta markkinoilta 19 dollarilla osakkeelta ja käyttää sitten myyntioptiosi, joka antaa sinulle oikeuden myydä osake 24 dollarilla osakkeelta – ja tehdä 5 dollarin voiton osakkeelta vähennettynä optio-oikeuskustannuksilla.

Käytännössä kävisit kauppaa myyntioptiollasi, jonka arvo olisi nyt jotakuinkin 5 dollaria osakkeelta eli 500 dollaria.

Perusoptiotietoja optioista

Tässä muutama pikainen fakta optioista:

• Optiot noteerataan osakekohtaisina hintoina, mutta niitä myydään vain 100 osakkeen erissä. Esimerkiksi osto-optio saatetaan noteerata 2 dollarilla, mutta maksat siitä 200 dollaria, koska optiot myydään aina 100 osakkeen erissä.
• Ohinta (tai toteutushinta) on hinta, jolla kohde-etuus voidaan ostaa tai myydä optiosopimuksessa määritellyllä tavalla. Optiot tunnistetaan niiden päättymiskuukauden, myynti- vai osto-option ja toteutushinnan perusteella. Esimerkiksi ”XYZ April 25 Call” olisi osto-optio XYZ:n osakkeelle, jonka toteutushinta on 25 ja joka erääntyy huhtikuussa.
• Vuoden päättymispäivä on kuukausi, jolloin optio erääntyy. Yleensä kaikki optiot erääntyvät kuukauden kolmannen perjantain jälkeisenä lauantaina, ellei optiosopimuksessa toisin määrätä.

Johtopäätös

Tämä nopea katsaus optioihin antaa sinulle käsityksen siitä, mistä optioissa on kyse, mutta se on vain sananlaskun jäävuoren huippu. Optiot eivät ole aloittelevalle sijoittajalle, mutta ne tarjoavat edistyneille kauppiaille uuden työkalun sijoitusarsenaaliinsa.

Huomautus: Kaikki tässä artikkelissa esitetyt optioiden noteeraukset ovat vain havainnollistavia. Optioiden hinnoittelu on monimutkainen prosessi, johon liittyy monia tekijöitä.