Pitkäaikaisen velan suhde omaan pääomaan on velkaantumisaste, jossa verrataan pitkäaikaisen velan kokonaismäärää yrityksen omaan pääomaan. Tämän tunnusluvun tavoitteena on määrittää, kuinka paljon yritys ottaa velkavipua. Korkeampi suhdeluku tarkoittaa, että yritys ottaa enemmän velkaa. Tämä puolestaan tekee niistä usein alttiimpia taloudellisille riskeille.

Pitkän aikavälin velka suhteessa omaan pääomaan on muunnelma velka suhteessa omaan pääomaan -suhteesta. Velka suhteessa omaan pääomaan ottaa huomioon lyhytaikaisen velan, pitkäaikaisen velan ja muut kiinteät maksut. Samaan aikaan pitkäaikainen velka suhteessa omaan pääomaan laskee vain pitkäaikaisen velan. Jotkut analyytikot suosivat jälkimmäistä suhdelukua, koska pitkäaikainen velka on yleensä rasittavampaa ja siihen liittyy enemmän riskejä verrattuna muihin velkoihin.

Lisäksi current ratio -suhdeluvun lisäksi yhden yrityksen aiempien tulosten tarkastelu on myös hyvä idea. Näin voidaan havaita, onko velkaantuneisuus lisääntymässä vai vähenemässä. Vaikka yrityksellä olisi korkea pitkäaikainen velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan, sillä olisi silti parempi maine, jos suhdeluku pienenee vuosi vuodelta.

Pitkän aikavälin velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan Kaava

LTD/E = \dfrac{Pitkän\: Term\: Debt}{\text{Shareholders’ Equity}}}

Pitkäaikaisen velan arvon saamiseksi se pitäisi löytyä yrityksen taseen velat-osiosta. Pitkäaikainen velka koostuu lainoista tai muista velkasitoumuksista, jotka erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua. Kaikenlaiset velat, jotka on maksettava takaisin alle vuoden kuluessa, eli lyhytaikaiset velat, eivät sisälly laskelmaan.

Muista, että velka on eri asia kuin velka. Velat kattavat kaikenlaisen velan, mutta kaikki velat eivät ole velkoja. Velat rahoittavat yhteisön – olkoon se yksityishenkilö tai yritys – lainan, joka on maksettava takaisin ennen sen erääntymistä. Velat taas ovat jotakin, esimerkiksi rahaa, tavaroita tai palveluja, jonka yhteisö on velkaa toiselle osapuolelle, mutta ei aina velan muodossa. Esimerkkejä veloista, jotka eivät ole velkaa, ovat palkat ja laskennalliset tulot (tulot, jotka yritys saa siitä, että se ei ole vielä toimittanut palvelua asiakkaalle).

Yllä olevan kaavan laskemiseksi on yksinkertaisesti tarkasteltava pitkäaikaisen velan arvoa pitkäaikaisissa tai pitkäaikaisissa veloissa. Muista kuitenkin, että emme laske yhteen kaikkia pitkäaikaisia velkoja (sillä osa niistä saattaa olla muita kuin velkoja), vaikka ne olisivat myös yli vuoden kuluttua erääntyviä velvoitteita.

Toinen muuttuja, jonka tarvitsemme, on oma pääoma. Oman pääoman arvo löytyy yleensä myös taseesta. Sivuhuomautuksena, omaa pääomaa kutsutaan usein osakkeenomistajien omaksi pääomaksi, omistajien omaksi pääomaksi tai yksinkertaisesti omaksi pääomaksi. Yritysten osalta kaikki nämä termit viittaavat samaan asiaan, joka on varojen kokonaismäärä vähennettynä velkojen kokonaismäärällä. Tämän sanottuaan oman pääoman ja oman pääoman välillä voi joissain tapauksissa olla hyvin pieniä eroja.

Pitkän aikavälin velkaantumisaste esimerkki

Tässä esimerkissä tarkastelemme yhdysvaltalaisen autovalmistajayhtiön, GoCarin, tasetta tilikaudelta 2019. Taseesta näemme, että yrityksellä on pitkäaikaista velkaa 102,408 miljoonaa dollaria. Samaan aikaan oman pääoman kokonaismäärä on 33 185 miljoonaa dollaria. Mikä on GoCarin pitkäaikainen velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan?

Kerrotaanpa tarkemmin, mikä on eri muuttujien merkitys ja arvo tässä ongelmassa.

• Pitkäaikainen vieras pääoma (milj.) = 102 408
• Pääoma (milj.) = 33 185

Voidaan soveltaa arvoja kaavaan ja laskea pitkäaikaisen vieraan pääoman suhde omaan pääomaan:

LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308.60\%

Tällöin pitkäaikaisen velan suhde omaan pääomaan olisi 3,0860 eli 308,60 %.

Tästä tuloksesta näemme, että GoCarin pitkäaikaisen velan arvo on noin kolme kertaa niin suuri kuin sen oma pääoma. Tämä vaikuttaa hyvin suurelta luvulta, kun otetaan huomioon, että emme edes ota huomioon muunlaisia velkoja. Ensi silmäyksellä yhtiö saattaa ottaa liikaa riskejä. Tarkemman näkymän saamiseksi kannattaa kuitenkin verrata tätä tulosta toimialan standardiin sekä yrityksen aiempiin tuloksiin.

Pitkän aikavälin velkojen ja oman pääoman suhdeluvun analyysi

Pitkän aikavälin velkojen ja oman pääoman suhdeluku voi olla elintärkeä määritettäessä, kuinka riskialtis yritys on. Sijoittajille ja velkojille velkojen, erityisesti pitkäaikaisten, osuuden ymmärtäminen voi olla ratkaiseva tekijä sen suhteen, voidaanko yrityksen menestymiseen luottaa. Muistutettakoon, että jotkut analyytikot saattavat painottaa enemmän pitkäaikaista velkaa. Tämä johtuu siitä, että sitä pidetään usein riskipitoisempana kuin lyhytaikaista velkaa tai lyhytaikaisia velkoja kokonaisuutena.

Tälle suhdeluvulle ei valitettavasti ole olemassa ihanteellista lukua. Jotta saisimme hyvän käsityksen siitä, kuinka paljon velkaantuneisuutta tai riskiä yritys ottaa, meidän on verrattava tietyn yrityksen suhdelukua sen kilpailijoihin samalla toimialalla. Tämä näkökohta on tärkeä, koska eri toimialojen yrityksillä on erilaiset standardit velkojensa hallinnassa.

Esimerkiksi pääomavaltaisilla yrityksillä (yritykset, jotka vaativat suuria pääomainvestointeja) on todennäköisesti korkeampi velkasuhde verrattuna yrityksiin, jotka eivät ole yhtä riippuvaisia varoista. Sivuhuomautuksena todettakoon, että tämä ei välttämättä tarkoita sitä, että pääomavaltaisilla yrityksillä olisi korkeampi riski, sillä kassavirtojen vakaus on otettava huomioon.

Viimeisenä huomionarvoista on se, että alhainen pitkäaikainen velkaantumisaste suhteessa omaan pääomaan ei aina ole hyvä indikaattori. Yrityksillä, jotka ovat haluttomia käyttämään velkaa, on yleensä vaikeampi kasvattaa liiketoimintaansa. Tämän seurauksena sijoittajat eivät saa tyydyttävää tulosta tulevaisuudessa. Toisessa tilanteessa alhaisen tulotason yrityksillä olisi luonnollisesti myös alhaisempi velkojen osuus konkurssin välttämiseksi. Siksi on tärkeää, että sekä lainanantajat että sijoittajat hyödyntävät muita tunnuslukuja hyvän arvion tekemiseksi.

Pitkän aikavälin velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan Johtopäätös

• Pitkän aikavälin velkaantuneisuus suhteessa omaan pääomaan on tunnusluku, joka mittaa pitkäaikaisen vieraan pääoman määrää suhteessa omaan pääomaan.
• Pitkän aikavälin vieraan pääoman suhdeluvun kaava vaatii kaksi muuttujaa: pitkäaikainen vieras pääoma ja oma pääoma.
• Eivät kaikki pitkäaikaiset velat ole pitkäaikaista velkaa. Osa niistä voi olla muita kuin vieraan pääoman ehtoisia velkoja, jotka on myös selvitettävä yli 12 kuukauden kuluessa.

Pitkän aikavälin velkaantumisasteen laskuri

Voit käyttää alla olevaa pitkän aikavälin velkaantumisasteen laskuria määrittääksesi nopeasti pitkäaikaisen velan määrän verrattuna omaan pääomaan syöttämällä tarvittavat luvut.

Pitkän aikavälin velkaantumisasteen laskurilla voit nopeasti määrittää pitkäaikaisen velan määrän verrattuna omaan pääomaan.