Mikä on tulospalkkaus?
Tulosperusteinen korvaus on kannustinpohjainen korvausmuoto, jota voidaan maksaa sijoitusrahastojen salkunhoitajille. Säännellyt sijoitusrahastot, joilla on tulosperusteinen korvaus, voivat lisätä noin 0,20 prosenttia hallinnointipalkkioihinsa tulosperusteisia kannustimia varten. Sijoitusalalla hedge-rahastojen hoitajat ovat tunnetuimpia siitä, että he saavat suuria tulospohjaisia korvauksia.
Tulospohjaisella korvauksella tarkoitetaan myös lisäkorvausta, joka maksetaan työntekijöille, jotka ovat suoriutuneet työtehtävistään erittäin laadukkaasti yli työvaatimustensa.
Key Takeaways
- Tulosperusteinen korvaus on kannustinpohjainen korvausmuoto, jota maksetaan sijoitusrahastojen salkunhoitajille.
- Yritysten työntekijöille maksetaan myös tulosperusteista korvausta palkkioksi hyvästä työstä.
- Sijoitusten hoitajille, erityisesti hedge-rahastojen hoitajille, annetaan prosenttiosuus rahaston voitoista heidän kyvystään saada positiivista sijoitustuottoa.
- Hedge-rahastojen hoitajat veloittavat asiakkailta yleensä ”kaksi ja kaksikymmentä” -palkkiorakennetta, joka koostuu hallinnointipalkkiosta ja tulospalkkiosta.
- Työntekijöille maksetaan tulosperusteista palkkiota yleisimmin bonusten ja osakeoptioiden muodossa.
Tulosperusteisen palkitsemisen ymmärtäminen
Tulosperusteinen palkitseminen palkitsee sijoitusjohtajan tai työntekijän tiettyjen tulostavoitteiden saavuttamisesta tai laadukkaasta työstä. Sijoitusten hoitajille se tarjoaa kannustimia tehdä älykkäitä ja riskinmukaisia sijoitusvalintoja, jotka johtavat sijoitettujen varojen arvonnousuun. Näin he saavat prosenttiosuuden tuotosta veloittamiensa hallinnointipalkkioiden lisäksi.
Työntekijöille tulospalkkio on palkkio heidän kovasta työstään ja toimii tunnustuksena heidän panoksestaan yritykselle sekä kannustimena pysyä yrityksessä. Useimmat työntekijöiden bonukset ovat tulosperusteisia korvauksia.
Sijoitusyhtiöiden tulosperusteiset korvaukset
Sijoitusyhtiölain (Investment Company Act of 1940) mukaan sijoitusrahastoalaa säännellään ja siinä asetetaan tietyt vaatimukset, jotka ovat osaltaan muokanneet salkunhoitajien palkkiostandardeja. Sijoitusyhtiöillä on oltava hallitus, joka hyväksyy rahastonhoitajien palkka- ja palkkiosuunnitelmat.
Yhtiöiden on myös jätettävä rekisteröinti-ilmoitus, johon sisältyy esite ja lisätietolomake, jossa esitetään selkeästi ja läpinäkyvästi kaikki rahastoa koskevat tiedot, mukaan lukien palkka- ja palkkiosuunnitelmat.
Julkisesti noteerattujen rahastojen standardien ja dokumentaation odotetaan yleisesti ottaen olevan yhdenmukaisia koko toimialalla, jotta sijoittajat voivat helposti vertailla niitä. Tämä johdonmukaisuus on myös yleensä johtanut siihen, että sijoitusrahastojen hoitajat perivät vakiomuotoisia palkkioita osana rahaston vuotuisia toimintakuluja.
Sijoitusrahastojen salkunhoitopalkkiot voivat vaihdella 0,50 %:sta 2,50 %:iin, ja aktiivisten rahastojen hoitajat vaativat suurempia korvauksia. Salkunhoitopalkkiot muodostavat yleensä suurimman osan sijoitusrahaston vuotuisista toimintakuluista. Sijoitusrahastojen hoitajat voivat koko alalla saada myös tulokseen perustuvia palkkioita. Nämä palkkiot eritellään yksityiskohtaisesti niiden rekisteröintiasiakirjoissa, ja hallitus hyväksyy ne.
Hedge-rahastojen hoitajien tulospalkkiot
Sijoitusalalla hedge-rahastojen hoitajat tunnetaan laajemmin tulospalkkioistaan. Hedge-rahastot ovat paljon vähemmän säänneltyjä kuin perinteiset sijoitusrahastot, ja siksi niillä on enemmän liikkumavaraa palkkiosuunnitelmien strukturoinnissa.
Hedge-rahastojen hoitajat käyttävät tyypillisesti myös monimutkaisempia strategioita, joita he kehittävät tavoitteenaan tarjota korkeampia tuottoja kuin sijoitusrahastot, minkä he perustelevat suuremmilla tulospohjaisilla palkkioilla.
Hedge-rahastojen hoitajat veloittavat tyypillisesti ”kahden ja kahdenkymmenen” palkkiosuunnitelmaa, joka edellyttää sijoittajilta korkeampia hallinnointipalkkioita kuin sijoitusrahastot. Kahden ja kahdenkymmenen hedge-rahaston palkkiorakenteessa ilmoitetaan kiinteä 2 prosentin palkkio sekä 20 prosentin tulospalkkio.
Kahden prosentin palkkio perustuu rahaston hallinnoitaviin varoihin (AUM). 20 prosentin palkkio on tulosperusteinen korvaus, joka tyypillisesti maksetaan, kun tulos ylittää vertailuindeksin tietyllä määrällä. 20 prosentin palkkio maksetaan hedge-rahaston hoitajalle rahaston voitoista.
Työntekijöiden suoritukseen perustuva palkitseminen
Työntekijät ansaitsevat perinteistä palkkaa, mutta suoritukseen perustuvalla palkitsemisella pyritään palkitsemaan heidät korkeasta suorituksesta, joka ylittää heidän työnsä vaatimukset. Suoritukseen perustuva korvaus myönnetään useimmiten loppuvuoden bonuksena, vaikka bonukset koko vuoden aikana ovat mahdollisia.
Toinen yleinen suoritukseen perustuva korvaus on osakeoptioiden myöntäminen. Työntekijälle annetaan optio ostaa yrityksen osakkeita alennuksella, kun osakkeen hinta ylittää toteutushinnan. Esimerkiksi yrityksen osakkeet voivat käydä kaupaksi 100 dollarilla, ja työntekijälle annetaan optio ostaa ne 90 dollarilla.
Yrityksissä suoritukseen perustuvan palkitsemisen tarkoituksena on motivoida työntekijöitä työskentelemään ahkerammin, koska he hyötyvät yrityksen menestyksestä.