”95% kaikista kauppiaista epäonnistuu” on yleisimmin käytetty kaupankäyntiin liittyvä tilasto ympäri internetiä. Mutta ei ole olemassa tutkimustulosta, joka todistaisi tämän luvun oikeaksi. Tutkimukset jopa viittaavat siihen, että todellinen luku on paljon, paljon korkeampi. Seuraavassa artikkelissa näytämme sinulle 24 hyvin yllättävää tilastoa, jotka taloustieteilijät löysivät analysoimalla todellisia välittäjätietoja ja kauppiaiden suorituskykyä. Jotkut niistä selittävät hyvin, miksi suurin osa kauppiaista menettää rahaa.

1. 80 % kaikista päiväkauppiaista lopettaa kahden ensimmäisen vuoden aikana. 1
2. Kaikista päiväkauppiaista lähes 40 % käy päiväkauppaa vain yhden kuukauden ajan. Kolmen vuoden kuluessa vain 13 % jatkaa päiväkauppaa. Viiden vuoden jälkeen vain 7 % jatkaa. 1
3. Traderit myyvät voittajia 50 prosenttia enemmän kuin häviäjiä. Myynneistä 60 % on voittajia ja 40 % häviäjiä.2
4. Keskimääräinen yksittäinen sijoittaja alittaa markkinaindeksin 1,5 % vuodessa. Aktiiviset kauppiaat alisuorittavat 6,5 % vuodessa. 3
5. Päiväkauppiaat, joilla on vahvaa aiempaa suorituskykyä, saavat tulevaisuudessa vahvaa tuottoa. Tosin vain noin 1 % kaikista day tradereista pystyy ennustettavasti tuottamaan voittoa ilman palkkioita. 1
6. Traderit, joilla on jopa 10 vuoden negatiivinen track record, jatkavat kaupankäyntiä. Tämä viittaa siihen, että päiväkauppiaat jatkavat kaupankäyntiä jopa silloin, kun he saavat negatiivisen signaalin kyvyistään. 1
7. Kannattavat päiväkauppiaat muodostavat pienen osan kaikista kauppiaista – 1,6 prosenttia keskimääräisenä vuonna. Nämä päiväkauppiaat ovat kuitenkin hyvin aktiivisia – heidän osuutensa kaikesta päiväkauppatoiminnasta on 12 %. 1
8. Kaikkien elinkeinonharjoittajien joukossa kannattavat elinkeinonharjoittajat lisäävät kaupankäyntiään enemmän kuin kannattamattomat päiväkauppiaat. 1
9. Köyhillä yksilöillä on taipumus käyttää suurempi osa tuloistaan arpajaisostoksiin ja heidän arpajaisten kysyntänsä kasvaa tulojen pienentyessä. 4
10. Sijoittajat, joilla on suuri ero nykyisten taloudellisten olosuhteidensa ja pyrkimystasonsa välillä, pitävät salkussaan riskipitoisempia osakkeita. 4
11. Miehet käyvät kauppaa enemmän kuin naiset. Ja naimattomat miehet käyvät kauppaa enemmän kuin naimisissa olevat miehet. 5
12. Köyhät, nuoret miehet, jotka asuvat kaupunkialueilla ja kuuluvat tiettyihin vähemmistöryhmiin, sijoittavat enemmän osakkeisiin, joilla on arpajaistyyppisiä ominaisuuksia. 5
13. Kussakin tuloryhmässä uhkapelaajat alittavat ei-uhkapelaajat. 4
14. Sijoittajilla on taipumus myydä voittavat sijoitukset ja pitää kiinni tappiollisista sijoituksista. 6
15. Taiwanissa kaupankäynti laski noin 25 prosenttia, kun lotto otettiin käyttöön huhtikuussa 2002. 7
16. Aikana, jolloin lottojen jättipotit ovat epätavallisen suuria, yksittäisten sijoittajien kaupankäynti vähenee. 8
17. Sijoittajat ostavat todennäköisemmin takaisin osakkeen, jonka he ovat aiemmin myyneet voitolla, kuin osakkeen, jonka he ovat aiemmin myyneet tappiolla. 9
18. Hakutiheyden lisääntyminen ennustaa suurempia tuottoja seuraavien kahden viikon aikana. 10
19. yksittäiset sijoittajat käyvät aktiivisemmin kauppaa, kun heidän viimeisimmät kauppansa ovat olleet menestyksekkäitä. 11
20. Sijoittajat eivät opi kaupankäyntiä. ”Kaupankäynti oppiakseen” ei ole rationaalisempaa tai kannattavampaa kuin ruletin pelaaminen oppiakseen yksittäiselle sijoittajalle.1
21. Keskimääräinen päiväkauppias häviää rahaa huomattavan paljon sen jälkeen, kun transaktiokustannukset on oikaistu.
22. Yksittäisten sijoittajien tappiot ovat noin 2 % BKT:stä.
23. Sijoittajat ylipainottavat osakkeita sillä toimialalla, jolla he työskentelevät.
24. Korkean IQ:n omaavilla sijoittajilla on taipumus pitää hallussaan useampia keskinäisiä sijoitusrahastoja ja suurempaa joukkoa osakkeita. Siksi hyötyvät enemmän hajautusvaikutuksista.

Johtopäätös: Why Most Traders Lose Money Is Not Surprising Anymore

Käveltyään läpi nämä 24 tilastoa on hyvin selvää kertoa, miksi kauppiaat epäonnistuvat. Useimmiten kaupankäyntipäätökset eivät perustu vankkaan tutkimukseen tai testattuihin kaupankäyntimenetelmiin, vaan tunteisiin, viihteen tarpeeseen ja toiveeseen tienata miljoona dollaria kalsareissa. Kauppiaat unohtavat aina, että kaupankäynti on ammatti ja vaatii taitoja, joita on kehitettävä vuosien ajan. Ole siis tarkkana kaupankäyntipäätöksistäsi ja näkemyksesi kaupankäynnistä. Älä odota olevasi miljonääri vuoden loppuun mennessä, mutta pidä mielessä ne mahdollisuudet, joita kaupankäynti verkossa tarjoaa.

—-
– 1Barber, Lee, Odean (2010): Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability?
– 2Odean (1998): Volume, volatility, price, and profit when all traders are above average
– 3Barber, & Odean (2000): Kaupankäynti on vaarallista varallisuudellesi: Yksittäisten sijoittajien tavallisten osakkeiden sijoitustulokset
– 4 Kumar: Barber, Odean (2001): Kuka pelaa osakemarkkinoilla?
– 5: Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock investment
– 6Calvet, L. E., Campbell, J., & Sodini P. (2009). Fight or flight? Portfolio rebalancing by individual investors.
-7Barber, B. M., Lee, Y., Liu, Y., & Odean, T. (2009). Kuinka paljon yksittäiset sijoittajat menettävät kaupankäynnillä?
– 8Gao, X., & Lin, T. (2011). Käyvätkö yksittäiset sijoittajat osakekauppaa uhkapelinä? Evidence from repeated natural experiments
– 9Strahilevitz, M., Odean, T., & Barber, B. (2011). Once burned, twice shy: How naïve learning, counterfactuals, and regret affect the repurchase of stocks previously sol.
– 10Da, Z., Engelberg, J., & Gao, P. (2011). Huomiota etsimässä
– 11De, S., Gondhi, N. R. & Pochiraju, B. (2010). Onko merkillä enemmän merkitystä kuin koolla? Tutkimus sijoittajien liiallisen luottamuksen lähteestä