Mikä on velkapääomamarkkinat-ryhmä?
Velkapääomamarkkinat-ryhmien tehtävänä on neuvoa suoraan yritysten liikkeeseenlaskijoita velan hankkimisessa yrityskauppoja varten Osakkeiden hankinta Osakkeiden hankinnassa yksittäiset osakkeenomistajat myyvät osuutensa yhtiössä ostajalle. Osakekaupassa ostaja ottaa omistukseensa sekä omaisuuserät että velat – mukaan lukien yrityksen aiemmista toimista johtuvat mahdolliset velat. Ostaja vain astuu edellisen omistajan tilalle, jälleenrahoittaa olemassa olevia velkoja tai järjestelee uudelleen olemassa olevia velkoja. Nämä tiimit toimivat nopeasti muuttuvassa ympäristössä ja tekevät tiivistä yhteistyötä neuvoa-antavan kumppanin – investointipankkiosaston – kanssa (IBDIBD – Investment Banking DivisionIBD on lyhenne koko investointipankin investointipankkiosastosta. IBD vastaa yritysten, laitosten ja hallitusten kanssa tehtävästä yhteistyöstä pääoman hankinnassa (merkintätoiminta osake-, velka- ja hybridimarkkinoilla) sekä fuusioiden ja yritysostojen toteuttamisessa). Tällaiseen tiimiin kuuluminen edellyttää, että on erittäin hyvin perillä korkotuottomarkkinoista, kuten joukkovelkakirjoistaKorkotuottokauppaaKorkotuottokauppaan kuuluu sijoittaminen joukkovelkakirjoihin tai muihin velkapapereihin. Korkopapereilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia ja tekijöitä, jotka, treasuries, rahamarkkinavälineet ja muut.
Miten DCM-tiimit vertautuvat ECM-tiimeihin?
Kuten aiemmin todettiin, DCM-tiimit toimivat nopeatempoisessa ympäristössä ja keskittyvät sijoitusten lyhyen aikavälin puolelle. Toisaalta Equity Capital Markets – ECM -tiimit toimivat hitaammin muuttuvassa ympäristössä ja käsittelevät pidempiä sijoitushorisontteja. Ympäristöjen erilaisuus johtaa eritasoisiin riskeihinVelkojen kustannuksetVelkojen kustannukset ovat tuotto, jonka yritys tarjoaa velkojilleen ja velkojilleen. Velkakustannuksia käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyysissä. kahden tiimin osalta. Koska DCM-tiimit keskittyvät lyhytaikaisiin transaktioihin, niillä ei ole niin paljon riskejä kuin ECM-tiimeillä, jotka sitoutuvat pitkäaikaisiin transaktioihin.
Kummankin tiimin riskitaso liittyy suoraan myös siihen, minkä tyyppisiä arvopapereita ne käsittelevät. DCM-tiimit käsittelevät velkapapereita, kun taas ECM-tiimit käsittelevät osakkeita. Vain arvopaperityyppi, jolla ne käyvät kauppaa, erottaa ne toisistaan. Jos olet kiinnostunut DCM-tiimeistä, tutustu DCM-kurssiimme, jotta opit lisää siitä, millaista on sijoittaa velkapääomamarkkinoille.
Mitä ovat velkapääomamarkkinat?
Velkapääomamarkkinat (DCM), jotka tunnetaan myös nimellä korkomarkkinat, ovat matalariskisetRiskinottohaluttomuus MääritelmäRiskinottohaluttomalla henkilöllä on se ominaisuus tai piirre, että hän mieluummin välttelee tappiota kuin tekee voittoa. Tämä ominaisuus liitetään yleensä sijoittajiin tai markkinaosapuoliin, jotka suosivat sijoituksia, joilla on alhaisempi tuotto ja suhteellisen tunnetut riskit kuin sijoituksia, joilla on potentiaalisesti korkeampi tuotto mutta myös suurempi epävarmuus ja suurempi riski., pääomamarkkinat, joilla sijoittajat ovat lainanantajia yritykselle velkapapereita vastaan. Yritykset käyttävät näitä markkinoita myös rahoittaakseen itseään velalla, mikä auttaa monipuolistamaan rahoitusta.
Miksi sijoittaa velkapääomamarkkinoille?
Velkakirjalainat tarjoavat sijoittajille tulovirran (tästä nimitys ”kiinteätuottoiset”) sekä pääoman säilyttämisen (useimmissa tapauksissa). Riskitaso mitattuna tuottotasoon on asia, jonka kaikki sijoittajat ottavat huomioon sijoituspäätöksiä tehdessään, ja eri sijoittajilla on erilainen riskinsietokyky. Jotkut sijoittajat pitävät korkean riskin ja korkean palkkion käsitteestä ja etsivät mahdollisuuksia osakemarkkinoilta. Kuitenkin niille, jotka etsivät pienemmän riskin korkosijoituksia, velkapaperitSenior DebtSenior Debt on yrityksen velkaa, jolla on ensimmäiset saamiset yrityksen kassavirroista. Se on muita velkoja varmempaa, esimerkiksi huonommassa etuoikeusasemassa oleva velka velkapääomamarkkinoilla on yleensä houkuttelevampaa.
Velkakirjalainat
Velkakirjalainat ovat lupauksia, jotka yritys antaa lainanantajille vastineeksi rahoituksesta – kuten joukkovelkakirjalainoja, valtionlainoja, rahamarkkinavälineitä jne. Niitä tarjotaan yleensä lisättynä korollaYksinkertainen korkoYksinkertaisen koron kaava, määritelmä ja esimerkki. Yksinkertainen korko on korkolaskelma, jossa ei oteta huomioon koronkorotuksen vaikutusta. Monissa tapauksissa korko yhdistyy lainan jokaisella nimetyllä jaksolla, mutta yksinkertaisen koron tapauksessa näin ei tapahdu. Yksinkertaisen koron laskenta on yhtä suuri kuin pääoma kerrottuna korkokannalla kerrottuna jaksojen lukumäärällä. jotka eivät muutu ja jotka riippuvat lainanottajan havaitusta kyvystä maksaa velkansa takaisin. Jos esimerkiksi lainanottajalla ei näytä olevan kykyä maksaa takaisin, velkapaperin korko on korkeampi; päinvastoin, jos lainanottajalla on tällainen kyky.
Miten velkapapereita hankitaan? Kaksi tärkeintä tapaa hankkia velkapapereita ovat joko ensi- tai jälkimarkkinat. Ensisijaisilla markkinoilla valtiot ja yritykset laskevat suoraan liikkeeseen joukkovelkakirjojaan. Jälkimarkkinoilla henkilöt, jotka ovat jo saaneet joukkovelkakirjatodistuksensa, menevät jälleenmyymään joukkovelkakirjan joko korkeampaan tai matalampaan hintaan kysynnästä ja tarjonnasta riippuen.
Obligaatioiden luokitukset
Muista, että joukkovelkakirjalainat ovat eräänlainen arvopapereiden laji, jota myyvät velkapääomamarkkinat tiimit. Joukkovelkakirjalainat koostuvat monista erilaisista arvopapereista, joilla on erilaiset riski-tuottoprofiilit ja ominaisuudet.
Tässä on luettelo yleisimmistä joukkovelkakirjalainoista ja yleinen selitys niiden ominaisuuksista:
- Investointiluokan joukkovelkakirjalainat – Nämä joukkovelkakirjalainat muodostavat suurimman osan markkinoista, ja niihin liittyy matala riski ja matala korko. Niitä käytetään yleensä rahan hankkimiseen käyttöpääoman rahoittamiseksiKäyttöpääoman kaavaKäyttöpääoman kaava on lyhytaikaiset varat miinus lyhytaikaiset velat. Se on yrityksen lyhyen aikavälin maksuvalmiuden mittari;mitä jää taseeseen ja säännölliseen liiketoimintaan.
- High yield -lainat – Muista, että tuotto tarkoittaa myös korkoa. Siksi nämä ovat korkeakorkoisia joukkovelkakirjalainoja. Ne ovat myös vaarallisimpia tyyppejä, koska näitä laskevat yleensä liikkeelle yritykset, jotka eivät välttämättä täytä maksuvelvoitteitaan.
- Valtion joukkovelkakirjalainat – Myös hallitukset myyvät sijoittajille joukkovelkakirjoja rahoittaakseen toimintaansa. Ehkä tunnet ne niiden yhdysvaltalaisella nimellä, joka on Treasuries. Ne ovat yleensä turvallisempia kuin yritysten joukkovelkakirjalainat, mutta niiden ehdot riippuvat silti siitä, miten markkinat arvioivat niiden luottokelpoisuuden. Yleisesti ottaen valtion joukkovelkakirjalainojen takana on kuitenkin valtion täysi usko, ja niiden luottokelpoisuus on korkea.
- Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainat – Näitä laskevat liikkeelle kehitysmaat, yleensä niiden hallitus. Näihin maihin kohdistuu yleensä suurempia poliittisia ja taloudellisia paineita, mikä tarkoittaa, että niiden luottoluokitukset ovat yleensä alhaisemmat, mikä johtaa korkeampaan tuottoon.
- Kunnalliset joukkovelkakirjalainat – Yhdysvalloissa on suurimmat markkinat tämäntyyppisille joukkovelkakirjalainoille. Näitä laskevat liikkeelle erilaiset julkisyhteisöt, kuten kaupungit, koulupiirit ja piirikunnat.
Ero DCM:n ja osakepääomamarkkinoiden (ECM)
Suurin ero DCM:n ja ECM:n välillä on sijoitustoiminnan tyyppiSijoitusmenetelmätTämässä oppaassa ja yleiskatsauksessa sijoitusmenetelmiin hahmotellaan niitä tärkeimpiä tapoja, joilla sijoittajat pyrkivät ansaitsemaan rahaa ja hallitsemaan riskejä pääomamarkkinoilla. Sijoitus on mikä tahansa omaisuuserä tai instrumentti, joka on hankittu tarkoituksenaan myydä se ostohintaa korkeampaan hintaan jossakin tulevassa vaiheessa (myyntivoitot) tai siinä toivossa, että omaisuuserä tuottaa suoraan tuloja (kuten vuokratuloja tai osinkoja). joka tapahtuu. DCM:ssä sijoittajat lainaavat rahaa yrityksille. ECM:ssä sijoittajat ostavat osan yrityksen omistuksesta. Nämä kaksi erilaista sijoitustoimintaa tuottavat kaksi hyvin eritasoista riskiä ja tuottoa. Vieraan pääoman ehtoisten arvopapereiden kohdalla sijoittajille tarjotaan kiinteää kuponkikorkoa, minkä vuoksi markkinoita kutsutaan joskus kiinteätuottoisten arvopapereiden markkinoiksi, ja tämän vuoksi niillä on alhaisempi sijoitetun pääoman tuotto Oman pääoman tuotto (ROE)Oman pääoman tuotto (ROE) on yrityksen kannattavuuden mittari, jossa yrityksen vuotuinen tuotto (nettotulos) jaetaan sen koko oman pääoman arvolla (eli 12 %). ROE yhdistää tuloslaskelman ja taseen, kun nettotulosta tai voittoa verrataan omaan pääomaan. kun sitä verrataan osakkeisiin.
Korkeampi tuotto-odotus ei kuitenkaan välttämättä tee osakkeista parempia markkinoita, koska korkeamman tuoton potentiaaliin liittyy yleisesti korkeampia riskejä. Lisäksi osakemarkkinoilla ei ole johdonmukaisia maksuja osinkojen muodossa, ja osingon määrä vaihtelee sen mukaan, miten hyvin yrityksellä menee. Sitä vastoin velkamarkkinoilla, koska velkapaperit ovat maksulupauksia, joihin liittyy korko, sijoittajat voivat odottaa maksua eräpäivänä ja täysimääräisenä. Tämä tekee velkapapereista vähemmän riskialttiita kuin osakkeista, ja valinta sijoittaa jompaankumpaan riippuu yksilöstä.
Työura tai työmahdollisuudet
Huomaa, että voit ostaa ja myydä velkapapereita aivan kuten voit ostaa ja myydä yrityksen osakkeita. Velkapaperit eivät ole yhtä epävakaita kuin yrityksen osakkeet. Tämä voi olla erittäin houkuttelevaa niille, jotka etsivät uramahdollisuuksia joko ostopuolellaBuy-SideInstitutionaaliset omaisuudenhoitajat, jotka tunnetaan nimellä Buy Side, tarjoavat monenlaisia työpaikkoja, kuten pääomasijoituksia, salkunhoitoa, tutkimusta. Tutustu velkapääomamarkkinoiden työhön tai myyntipuolelle.
Jos olet kiinnostunut työskentelemään velkapääomamarkkinoilla, tutustu korkotuottokurssiimme.
Learn More
Oletko mielestäsi valmis velkapääomamarkkinoille? Paranna ja täydennä yritysrahoitustaustasi entisestään tutustumalla näihin CFI:n aiheeseen liittyviin artikkeleihin:
- Kiinteän tulon peruskurssi
- Velkojen kustannuksetVelkojen kustannuksetVelkojen kustannukset ovat tuotto, jonka yritys tarjoaa velkojilleen ja velkojilleen. Vieraan pääoman kustannusta käytetään WACC-laskelmissa arvostusanalyysissä.
- SalkunhoitoSalkunhoidon uraprofiiliSalkunhoito on sijoitusten ja omaisuuden hoitoa asiakkaille, joita ovat esimerkiksi eläkerahastot, pankit, hedge-rahastot, perhetoimistot. Salkunhoitajan vastuulla on ylläpitää asiakkaan tarpeisiin sopivaa omaisuuserien yhdistelmää ja sijoitusstrategiaa. Palkka, taidot,
- KassavirtaKassavirtaKassavirta (CF) on yrityksen, laitoksen tai yksityishenkilön hallussa olevan rahamäärän lisääntyminen tai väheneminen. Rahoituksessa termiä käytetään kuvaamaan rahamäärää (valuuttaa), joka syntyy tai kuluu tiettynä ajanjaksona. CF
- Taloudellinen mallintaminenMitä on taloudellinen mallintaminenTaloudellinen mallintaminen suoritetaan Excelissä yrityksen taloudellisen tuloksen ennustamiseksi. Yleiskatsaus siihen, mitä on rahoitusmallinnus, miten & miksi rakentaa malli.