Czy wyciągamy papierowe banknoty, czy machamy kartą kredytową, większość transakcji, w których bierzemy udział na co dzień, wykorzystuje walutę. W istocie, pieniądze są siłą napędową gospodarek na całym świecie. Waluta to papierowe pieniądze lub monety, które są w obiegu. Ale waluta to tak naprawdę tylko niewielka część gospodarki pieniężnej i tylko jeden z elementów, gdy patrzy się na całkowitą podaż pieniądza.

I rzeczywiście, większość pieniędzy istnieje dziś jako pieniądz kredytowy lub jako elektroniczne zapisy przechowywane w bazach danych w bankach lub instytucjach finansowych. Ale nadal chlebem i masłem codziennych transakcji jest waluta i to właśnie jej przyjrzymy się tutaj bliżej.

Co to jest waluta?

Choć może się to wydawać oczywiste, ponieważ wszyscy używamy ich niemal codziennie, dokładne znaczenie pieniądza może być również nieuchwytne i pełne niuansów.

Wyobraź sobie, że zarabiasz na życie robiąc buty i musisz kupić chleb, aby wyżywić swoją rodzinę. Podchodzisz do piekarza i oferujesz parę butów za określoną liczbę bochenków. Ale jak się okazuje, on w tej chwili nie potrzebuje butów. Masz pecha, chyba że znajdziesz w pobliżu innego piekarza – takiego, któremu akurat brakuje obuwia.

Według głównego nurtu ekonomii, pieniądz łagodzi ten problem. Stanowi on uniwersalny magazyn wartości, który może być łatwo wykorzystany przez innych członków społeczeństwa. Ten sam piekarz może potrzebować stołu zamiast butów. Ogólnie rzecz biorąc, transakcje mogą przebiegać w znacznie szybszym tempie, ponieważ sprzedawcy łatwiej znajdują kupca, z którym chcą robić interesy.

Najważniejsze jest to, że pieniądz musi być jednostką rozliczeniową, czyli numeraire, co jest wymyślnym określeniem jednostki, w której wycenia się rzeczy w danym społeczeństwie. W Stanach Zjednoczonych jest to dolar. Kiedy istnieje już jednostka rozliczeniowa, ludzie mogą rzeczywiście dokonywać wymiany na kredyt bez użycia fizycznych pieniędzy.

Waluta to fizyczne papierowe banknoty i monety w obiegu. Akceptując walutę, handlowiec może sprzedawać swoje towary i mieć wygodny sposób na płacenie swoim partnerom handlowym. Istnieją również inne ważne korzyści płynące z waluty. Stosunkowo niewielki rozmiar monet i banknotów dolarowych sprawia, że są one łatwe w transporcie. Rozważmy plantatora kukurydzy, który musiałby ładować wózek z jedzeniem za każdym razem, gdy chciałby coś kupić. Ponadto monety i papier mają tę zaletę, że wystarczają na długo, czego nie można powiedzieć o wszystkich towarach. Na przykład rolnik, który polega na handlu bezpośrednim, może mieć tylko kilka tygodni, zanim jego aktywa się zepsują. Dzięki pieniądzom może gromadzić i przechowywać swoje bogactwo.

History’s Various Forms of Currency

W dzisiejszych czasach naturalne jest kojarzenie waluty z monetami lub papierowymi banknotami. Jednak na przestrzeni dziejów waluta przybierała wiele różnych form. W wielu wczesnych społeczeństwach pewne towary stały się standardową metodą płatności. Aztekowie często używali ziaren kakaowca, zamiast bezpośrednio handlować towarami. Towary mają jednak w tym względzie wyraźne wady. W zależności od ich wielkości, mogą być trudne do przenoszenia z miejsca na miejsce. A w wielu przypadkach mają ograniczony okres przydatności do spożycia.

To tylko niektóre z powodów, dla których bita waluta była ważną innowacją. Już 2500 lat p.n.e. Egipcjanie tworzyli metalowe pierścienie, które służyły im za pieniądze, a prawdziwe monety istniały od co najmniej 700 lat p.n.e., kiedy to były używane przez społeczeństwo na terenie dzisiejszej Turcji. Pieniądze papierowe pojawiły się dopiero za czasów chińskiej dynastii Tang, która trwała w latach 618-907 n.e. Pieniądze metalowe w postaci monet wykonanych z metali szlachetnych, takich jak złoto, srebro lub miedź, były powszechne od czasów wczesnej cywilizacji.

Inne istniejące formy waluty to duże okrągłe kamienie na wyspach Pacyfiku, muszle krowianek w przednowoczesnej Ameryce, liście tytoniu, miary ziaren lub soli, a nawet papierosy i paczki makaronu ramen w więzieniach.

Ostatnio technologia umożliwiła zupełnie inną formę płatności: walutę elektroniczną. Wykorzystując sieć telegraficzną, firma Western Union (NYSE:WU) dokonała pierwszego elektronicznego przelewu pieniędzy już w 1871 r. Wraz z pojawieniem się komputerów typu mainframe możliwe stało się wzajemne obciążanie i uznawanie kont banków bez konieczności fizycznego przenoszenia dużych sum gotówki.

Dzisiaj płatności elektroniczne i pieniądz cyfrowy są nie tylko powszechne, ale stały się najważniejszą i wszechobecną formą pieniądza.

Wartość w walucie

Więc, co dokładnie nadaje naszym nowoczesnym formom waluty – czy jest to amerykański dolar czy japoński jen – wartość? W przeciwieństwie do wczesnych monet wykonanych z metali szlachetnych, większość z tego, co jest bite dzisiaj, nie ma dużej wartości wewnętrznej. Jednak zachowuje swoją wartość z jednego z dwóch powodów.

Po pierwsze, w przypadku „pieniądza reprezentatywnego”, każda moneta lub banknot może być wymieniona na określoną ilość towaru. Dolar należał do tej kategorii w latach po II wojnie światowej, kiedy to banki centralne na całym świecie mogły płacić rządowi USA 35 dolarów za uncję złota. Innymi słowy, papierowy pieniądz reprezentował pewne roszczenie do fizycznego metalu i mógł być legalnie wykupiony za ten metal na żądanie.

Jednakże obawy o potencjalny odpływ amerykańskich zasobów złota skłoniły prezydenta Nixona do zerwania tej umowy z krajami z całego świata. Odchodząc od standardu złota, dolar stał się tak zwanym pieniądzem fiat. Innymi słowy, ma on wartość tylko dlatego, że ludzie wierzą, iż inne strony go zaakceptują. Obecnie większość głównych walut na świecie, w tym euro, funt brytyjski i japoński jen, należy do tej kategorii. Fiat money moreover derives its value from the trust in the government and its ability to levy and collect taxes.

Exchange-Rate Policies

While currency technically refers to physical money, financial markets refer to currencies as the units of account of national economies and the exchange rates that exist across currencies. Ze względu na globalny charakter handlu, strony często muszą również nabywać obce waluty. Rządy mają dwa podstawowe wybory, jeśli chodzi o zarządzanie tym procesem. Pierwszą z nich jest oferowanie stałego kursu walutowego.

W tym przypadku, rząd wiąże własną walutę z jedną z głównych walut światowych, takich jak dolar amerykański lub euro, i ustala sztywny kurs wymiany pomiędzy tymi dwoma nominałami. Aby zachować lokalny kurs wymiany, bank centralny kraju albo kupuje, albo sprzedaje walutę, do której jest przywiązany.

Głównym celem stałego kursu wymiany jest stworzenie poczucia stabilności, zwłaszcza gdy rynki finansowe danego kraju są mniej wyrafinowane niż te w innych częściach świata. Inwestorzy zyskują zaufanie, znając dokładną kwotę waluty, którą mogą nabyć, jeśli tego zapragną.

Jednakże stałe kursy wymiany odegrały również rolę w licznych kryzysach walutowych w najnowszej historii. Może się to zdarzyć na przykład wtedy, gdy zakup lokalnej waluty przez bank centralny prowadzi do jej przewartościowania.

Alternatywą dla tego systemu jest dopuszczenie do sytuacji, w której waluta jest płynna. Zamiast z góry określać cenę waluty zagranicznej, rynek dyktuje, jaki będzie jej koszt. Stany Zjednoczone są jedną z największych gospodarek stosujących płynny kurs walutowy. W systemie płynnym, zasady podaży i popytu rządzą ceną waluty obcej. Dlatego wzrost ilości pieniądza sprawi, że nominał stanie się tańszy dla zagranicznych inwestorów. A wzrost popytu wzmocni walutę (uczyni ją droższą).

Choć „silna” waluta ma pozytywne konotacje, istnieją też wady. Załóżmy, że dolar zyskał na wartości w stosunku do jena. Nagle japońskie firmy musiałyby zapłacić więcej za zakup towarów amerykańskiej produkcji, prawdopodobnie przenosząc swoje koszty na konsumentów. To czyni amerykańskie produkty mniej konkurencyjnymi na zagranicznych rynkach.

Wpływ inflacji

Większość głównych gospodarek na całym świecie używa obecnie walut fiat. Ponieważ nie są one powiązane z żadnym aktywem fizycznym, rządy mają swobodę drukowania dodatkowych pieniędzy w czasach problemów finansowych. Chociaż zapewnia to większą elastyczność w podejmowaniu wyzwań, stwarza również możliwość nadmiernego wydawania pieniędzy.

Największym zagrożeniem związanym z drukowaniem zbyt dużej ilości pieniędzy jest hiperinflacja. Przy większej ilości waluty w obiegu, każda jednostka jest mniej warta. Podczas gdy umiarkowane ilości inflacji są stosunkowo nieszkodliwe, niekontrolowana dewaluacja może dramatycznie osłabić siłę nabywczą konsumentów. Jeśli inflacja osiąga 5% rocznie, oszczędności każdej osoby, zakładając, że nie przynoszą znacznych odsetek, są warte o 5% mniej niż w poprzednim roku. Naturalnie, utrzymanie tego samego standardu życia staje się trudniejsze.

Z tego powodu banki centralne w krajach rozwiniętych zazwyczaj starają się utrzymać inflację pod kontrolą poprzez pośrednie wycofywanie pieniędzy z obiegu, gdy waluta traci zbyt wiele na wartości.

The Bottom Line

Niezależnie od formy, jaką przybiera, wszystkie waluty mają te same podstawowe cele. Pomaga pobudzać działalność gospodarczą poprzez zwiększanie rynku na różne towary. Umożliwia konsumentom przechowywanie bogactwa, a tym samym zaspokajanie długoterminowych potrzeb. Waluta była niegdyś ograniczona do domeny fizycznych monet i banknotów, ale dzisiejsza gospodarka cyfrowa oznacza, że pieniądz istnieje teraz jako dane przechowywane w bankowych księgach rachunkowych, a nawet przekracza możliwość namacalności wraz z rozwojem kryptowalut, takich jak Bitcoin, które nigdy nie będą mogły stać się fizyczne.