Opcja jest umową, która daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego po określonej cenie w określonym dniu lub przed określoną datą.

Inwestorzy kupują i sprzedają opcje tak jak akcje. Istnieją dwa podstawowe rodzaje opcji:

• Opcja kupna
• Opcja sprzedaży

Opcja kupna

Opcja kupna jest prawem do zakupu bazowego papieru wartościowego po określonej cenie w określonym dniu lub przed określonym terminem.

Kupiłbyś opcję kupna, jeśli przewidywałbyś, że cena bazowego papieru wartościowego wzrośnie przed wygaśnięciem opcji. Na przykład:

Spółka XYZ jest notowana po 25 USD za akcję i uważasz, że jej akcje mają tendencję wzrostową. Można kupić akcje tej akcji lub kupić opcję kupna. Powiedzmy, że opcja kupna, która daje prawo, ale nie obowiązek, do zakupu 100 akcji spółki XYZ w dowolnym momencie w ciągu najbliższych 90 dni po cenie 26 USD za akcję, może zostać zakupiona za 100 USD.

Jeśli masz rację i akcje wzrosną do 30 dolarów za akcję przed wygaśnięciem opcji, możesz wykonać opcję i kupić 100 akcji po 26 dolarów za akcję, a następnie sprzedać je z natychmiastowym zyskiem 3 dolarów za akcję (30 dolarów – 26 dolarów = 4 dolary – 1 dolar za opcję = 3 dolary za akcję zysku).

Możesz również po prostu obracać opcją z zyskiem bez faktycznego kupowania akcji.

Jeśli zorientowałeś się źle i akcja poszła donikąd lub spadła z oryginalnego 26 dolarów za akcję do 24 dolarów za akcję, to po prostu niech opcja wygasa i ponieść tylko 100 dolarów straty (koszt opcji).

Opcja put

Opcja put jest prawo do sprzedaży bazowych papierów wartościowych w określonej cenie na lub przed określoną datą.

Kupiłbyś opcję sprzedaży, gdybyś uważał, że cena akcji spadnie, zanim opcja wygaśnie.

Kontynuując bez przykładu XYZ, gdybyś uważał, że akcja ma spaść z 25 USD za akcję, jedynym sposobem na zysk byłoby skrócenie akcji, co może być ryzykownym posunięciem, jeśli się mylisz.

Można kupić opcję sprzedaży po cenie 24 USD za akcję za 100 USD (lub 1 USD za akcję), co dałoby prawo do sprzedaży 100 akcji spółki XYZ po cenie 24 USD za akcję.

Jeśli akcje spadną do 19 USD za akcję, teoretycznie można kupić 100 akcji na wolnym rynku po cenie 19 USD za akcję, a następnie wykonać opcję sprzedaży dającą prawo do sprzedaży akcji po cenie 24 USD za akcję – osiągając zysk w wysokości 5 USD za akcję, pomniejszony o koszt opcji.

Jako praktyczna sprawa, będziesz handlować swoją opcję sprzedaży, która byłaby teraz warta coś blisko $5 za akcję lub $500.

Podstawowe fakty o opcjach

Oto kilka szybkich faktów o opcjach:

• Opcje są notowane w cenach za akcję, ale tylko sprzedawane w partiach 100 akcji. Na przykład, opcja kupna może być notowana na $2, ale zapłacisz $200, ponieważ opcje są zawsze sprzedawane w 100-akcyjnych partiach.
• Cena wykonania (lub cena wykonania) jest ceną, po której bazowy papier wartościowy może być kupiony lub sprzedany, jak wyszczególniono w umowie opcji. Opcje identyfikuje się na podstawie miesiąca, w którym wygasają, czy są to opcje sprzedaży czy kupna, oraz na podstawie ceny wykonania. Na przykład „XYZ April 25 Call” to opcja kupna akcji XYZ z ceną wykonania 25, która wygasa w kwietniu.
• Data wygaśnięcia to miesiąc, w którym opcja wygasa. Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie opcje wygasają w sobotę po trzecim piątku miesiąca, chyba że umowa opcji stanowi inaczej.

Podsumowanie

Ten szybki przegląd opcji daje pojęcie o tym, co są one wszystkie o, ale jest to bardzo czubek przysłowiowej góry lodowej. Opcje nie są dla początkującego inwestora, ale oferują zaawansowanym handlowcom kolejne narzędzie do ich arsenału inwestycyjnego.

Uwaga: Wszystkie notowania opcji w tym artykule są tylko dla ilustracji. Wycena opcji jest skomplikowanym procesem obejmującym wiele czynników.