• 2/26/2020 11:38am EDT
• Por Will Healy, InvestorPlace Contributor

Em muitos aspectos, os principais stocks de tabaco desafiam a lógica. O Escritório do Cirurgião Geral lançou sua advertência sobre os perigos do tabaco em 1964. Apesar de uma cruzada antitabagista sustentada, os estoques de tabaco continuaram marchando mais alto. À medida que o clima em casa se tornou mais hostil, essas empresas encontraram novos clientes no exterior.

Eles também encontraram outras fontes de receita. A mais recente nova fonte de reservas de tabaco? A indústria da cannabis. Há muito ilegal em todo o mundo, a marijuana continua a ganhar aceitação e estatuto legal. Além disso, quem presta pouca atenção às notícias sobre negócios sabe que os estoques de maconha continuam a aumentar. Esta indústria pode facilmente tornar-se um novo centro de lucro para as empresas de tabaco. Além disso, as empresas de tabaco sabem como navegar no clima regulatório hostil que a maconha enfrentará, particularmente nos Estados Unidos.

Seja qual for a direção que a indústria do tabaco tome, eu não apostaria no seu declínio, apesar da imagem pública negativa dos cigarros. Com novas linhas de produtos e marketing criativo, acho que os seguintes estoques de tabaco devem continuar a ter um bom desempenho.

Estoques de Tabaco Ainda Queimando Forte: Altria Group, Inc. (MO)

Talvez nenhuma grande empresa defina os principais stocks de tabaco mais do que a Altria (NYSE:MO). A Altria consegue manter os lucros em alta, apesar da popularidade do seu produto principal estar em queda. A empresa matriz de marcas como Marlboro (nos EUA) e Parliaments também enfatizou os chamados “produtos de risco reduzido”, como o tabaco sem fumo. E, como suas contrapartes na indústria de bebidas, a Altria também explorou o investimento em cannabis.

Tudo isso servirá para beneficiar aqueles que querem os generosos níveis de renda de dividendos que o MO produz. Este historial de pagamentos remonta a décadas atrás. Investidores que compraram no outono de 1985 e que agora realizam seu investimento original de volta todos os anos somente em dividendos. Para aqueles que reinvestem dividendos, os investidores que compraram na primavera de 2003 agora alcançaram o mesmo feito.

A empresa ocasionalmente pagará um pagamento de tamanho maior seguido por uma redução de dividendos. Ainda assim, o dividendo tem aumentado anualmente nos últimos 10 anos. Os investidores que comprarem hoje continuarão a desfrutar de um rendimento de cerca de 7,7%.

Continuar a pagar este dividendo também não deverá ser um problema no futuro. Os analistas, em média, prevêem que os seus lucros irão aumentar 5% este ano. Eles também projetam uma média de crescimento anual de cerca de 4,9% nos próximos cinco anos. Os ganhos atuais também colocam a relação preço a termo (P/E) em 9,1,

que permite aos investidores comprar neste generoso fluxo de dividendos com desconto. Dada a capacidade do MO de mitigar o sentimento negativo em torno do tabaco, e seu potencial na indústria da cannabis, acho que esses benefícios se acumularão nos próximos anos.

Philip Morris International, Inc. (PM)

>

Philip Morris International (NYSE:PM) saiu de Altria em 2008. Como o nome indica, ela opera principalmente fora dos Estados Unidos, apesar do endereço de Manhattan de sua sede. Entre as principais ações de tabaco, continua sendo mais conhecida por manter o direito de comercializar os cigarros Marlboro fora dos EUA; enquanto isso, a Altria detém os direitos norte-americanos.

Embora continue sendo uma empresa similar à Altria em muitos aspectos, seu foco fora dos EUA lhe dá a vantagem de não ter que lidar diretamente com a regulamentação federal. Como resultado, ela tem liderado o caminho no IQOS – seu sistema de aquecimento de tabaco – em outros países. Seu foco não americano também dá a esta empresa uma vantagem sobre a Altria se ela quiser fazer negócios com empresas de cannabis.

Devido ao seu foco offshore, a Phillip Morris International agora excede o tamanho de sua matriz original. Ela detém uma capitalização de mercado de mais de US$133 bilhões, maior que o limite de mercado da Altria de cerca de US$79,4 bilhões. O P/E forward de 14 vem um pouco mais alto que o de Altria. No entanto, ele normalmente negocia com um leve prêmio para sua antiga matriz.

Na frente dos dividendos, ele retarda a história de longo prazo da Altria, mas pouco mais. O pagamento tem aumentado a cada ano desde o spinoff 2008 da empresa. O recente aumento leva o dividendo anual para $4,68 por ação, um rendimento de cerca de 5,5%.

Apesar dos elogios, o preço das ações PM caiu desde que atingiu a alta de $122,90 por ação em junho de 2017. Ele agora é negociado cerca de 30% abaixo deste nível. Entretanto, com seu generoso dividendo, acho que apresenta uma oportunidade de compra. Se a Phillip Morris International entrar no negócio da maconha, os investidores podem lucrar tanto com um alto pagamento quanto, esperançosamente, com o aumento do preço das ações.

Universal Corp. (UVV)

Universal Corporation (NYSE:UVV) opera em um segmento diferente dos outros principais estoques de tabaco. A empresa processa tabaco. Ela compra a fábrica diretamente dos produtores, refina-a e depois vende-a aos fabricantes de produtos.

Dado o declínio geral do uso de tabaco em todo o mundo, eu normalmente teria uma visão cautelosa sobre tal empresa. No entanto, a empresa processa outros produtos além do tabaco.

Potencialmente, a Universal poderia reavivar sua fortuna fazendo um modesto pivô na cannabis. Como já processa outros produtos, a mudança para a maconha não deve criar grandes mudanças operacionais. Além disso, ela também controla uma cadeia de suprimentos útil tanto para a aquisição quanto para a distribuição de seu produto. Esta cadeia de fornecimento estende-se a mais de 30 países em cinco continentes diferentes.

Embora a empresa ainda não tenha anunciado tal movimento, os investidores já devem ter notado este potencial. O estoque de UVV disparou mais alto em meados do ano passado, já que seu lucro operacional aumentou, apesar da queda nas vendas. Entretanto, as ações perderam a maior parte de seus ganhos em meados de 2018.

A empresa continua pequena, no entanto, como o limite de mercado da UVV é de cerca de $1,23 bilhões.

Its P/E atual é de cerca de 14,4, enquanto seu dividendo é de US $ 3,04 por ação. Isto equivale a um rendimento de cerca de 6,2%. Ela tem aumentado seus dividendos por 48 anos consecutivos.

Como uma empresa menor que processa tabaco, a Universal pode parecer uma estranha escolha à primeira vista. No entanto, a sua variada base de produtos, tamanho pequeno e grande dividendo fazem do estoque de UVV um jogo intrigante entre os principais estoques de tabaco.

Como desta escrita, Will Healy não ocupava uma posição em nenhum dos estoques acima mencionados. Você pode seguir Will no Twitter em @HealyWriting.