What is a Debt Capital Markets (DCM) Group?

Debt Capital Markets (DCM) groups are responsible for providing direct to corporate issuers on the raising of debt for acquisitionsStock Acquisition Numa aquisição de acções, o(s) accionista(s) individual(is) vende(m) a sua participação na empresa a um comprador. Com uma venda de ações, o comprador está assumindo a propriedade tanto dos ativos como dos passivos – incluindo potenciais passivos de ações passadas do negócio. O comprador está apenas assumindo a posição do proprietário anterior, refinanciamento da dívida existente ou reestruturação da dívida existente. Estas equipas operam num ambiente de rápida evolução e trabalham em estreita colaboração com um parceiro consultor – a Divisão de Banca de Investimento (IBDIBD – Investment Banking DivisionIBD é um acrónimo para a Divisão de Banca de Investimento dentro do banco de investimento em geral. O IBD tem a responsabilidade de trabalhar com corporações, instituições e governos para realizar levantamentos de capital (subscrição de ações, dívida e mercados híbridos), bem como para executar fusões e aquisições). Fazer parte dessa equipe significa estar extremamente atualizado nos mercados de renda fixa, incluindo, bondsFixed Income TradingA negociação de renda fixa envolve investimento em obrigações ou outros instrumentos de títulos de dívida. Títulos de renda fixa têm vários atributos e fatores únicos que, tesouros, instrumentos do mercado monetário, e mais.

Como as equipes DCM se comparam às equipes ECM?

Como foi dito anteriormente, as equipes DCM operam em um ambiente de ritmo acelerado, focando no lado de curto prazo dos investimentos. Por outro lado, as equipas de Mercado de Capitais – ECM – operam num ambiente de movimentação mais lenta e lidam com horizontes de investimento mais longos. A diferença de ambientes leva a diferentes níveis de riscoCusto da dívidaO custo da dívida é o retorno que uma empresa proporciona aos seus devedores e credores. O custo da dívida é usado nos cálculos do WACC para análise de avaliação. envolvidos para as duas equipes. Com as equipas DCM, por se concentrarem no curto prazo, não comportam tanto risco como as equipas ECM que se fecham em negócios de longo prazo.

O nível de risco a que cada equipa está exposta também está directamente relacionado com os tipos de títulos com os quais negoceiam. As equipas do DCM lidam com títulos de dívida, enquanto que as equipas do ECM lidam com títulos de capital. É apenas o tipo de título que eles negociam que os torna diferentes uns dos outros. Se estiver interessado em equipas de DCM, não deixe de consultar o nosso curso de DCM para saber mais sobre como é investir nos mercados de capital de dívida.

O que são os mercados de capital de dívida?

Os mercados de capital de dívida (DCM), também conhecidos como mercados de rendimento fixo, são uma definição de baixo riscoRiscoVerso DefiniçãoUma pessoa que é avesso ao risco tem a característica ou traço de preferir evitar a perda em vez de fazer um ganho. Esta característica está normalmente ligada a investidores ou participantes do mercado que preferem investimentos com rendimentos mais baixos e riscos relativamente conhecidos a investimentos com rendimentos potencialmente mais elevados, mas também com maior incerteza e maior risco, mercado de capitais onde os investidores são credores de uma empresa em troca de títulos de dívida. Estes mercados também são utilizados pelas empresas para se financiarem através de dívida, o que ajuda a diversificar o seu financiamento.

Porquê Investir em Mercados de Capital de Dívida?

Os títulos de dívida proporcionam um fluxo de rendimento (daí o nome “renda fixa”), bem como a preservação do capital (na maioria dos casos) para os investidores. O nível de risco medido em relação ao nível de recompensa é algo que todos os investidores levam em consideração ao tomar decisões de investimento, e diferentes investidores têm diferentes tolerâncias de risco. Alguns investidores gostam do conceito de alto risco / alta recompensa e procuram oportunidades nos mercados de capitais de acções. No entanto, para aqueles que procuram um risco mais baixo, investimento de renda fixa, títulos de dívidaSenior DebtSenior Debt é dinheiro devido por uma empresa que tem os primeiros créditos sobre os fluxos de caixa da empresa. É mais segura do que qualquer outra dívida, como a dívida subordinada nos mercados de capital de dívida são normalmente mais atraentes.

Debt Securities

Debt securities are promises that a company makes to lenders in exchange for funding – such as bonds, treasuries, money market instruments, etc. Eles são geralmente oferecidos com a adição de taxas de juros Fórmula, definição e exemplo de jurosSimples. Juros simples é um cálculo de juros que não leva em conta o efeito da composição. Em muitos casos, os juros compostos com cada período designado de um empréstimo, mas no caso de juros simples, não o faz. O cálculo de juros simples é igual ao montante do capital multiplicado pela taxa de juros, multiplicado pelo número de períodos. que não mudam e dependem da capacidade percebida pelo mutuário para pagar a sua dívida. Por exemplo, se o mutuário não parece ter capacidade de pagar, então a taxa de juros de um título de dívida será maior; o contrário ocorre se o mutuário possuir tal capacidade.

Como se faz para adquirir títulos de dívida? As duas principais formas de obter títulos de dívida são ou através do mercado primário ou do mercado secundário. O mercado primário é onde governos e empresas emitem diretamente seus títulos. O mercado secundário é onde os indivíduos que já receberam seus certificados de dívida vão revender a obrigação por um preço mais alto ou mais baixo, dependendo da oferta e da demanda.

Classificações de Obrigações

Lembrar que as obrigações são um tipo de título vendido pelas equipes do mercado de capitais de dívida. As obrigações consistem numa vasta gama de diferentes títulos, com diferentes perfis e características de risco e retorno.

Aqui está uma lista das obrigações mais comuns, com uma explicação geral das suas características:

1. Títulos com grau de investimento – Estas obrigações constituem a maior parte do mercado e implicam baixo risco e baixas taxas de juro. São geralmente utilizadas para obter dinheiro para o financiamento do capital de giroFórmula do capital de giroFórmula do capital de giro é o ativo circulante menos o passivo circulante. É uma medida da liquidez de curto prazo de uma empresa; o que resta no balanço e nas operações comerciais regulares.
2. Títulos de alto rendimento – Lembre-se de que rendimento também significa juros. Portanto, estes são os títulos de alto rendimento. Eles também são os tipos mais perigosos porque geralmente são emitidos por empresas que podem não cumprir suas obrigações de pagamento.
3. Títulos do governo – Os governos também vendem títulos a investidores para financiar suas operações. Talvez você os conheça pelo nome americano, que é Treasuries. Estes são geralmente mais seguros do que os títulos corporativos, mas os termos destes títulos ainda dependem da forma como o mercado avalia a sua solvabilidade. Em geral, porém, os títulos do governo são apoiados pela fé total do governo e são de alta solvência.
4. Títulos de mercados emergentes – Estes são emitidos por países em desenvolvimento, geralmente pelo seu governo. Esses países geralmente têm pressões políticas e econômicas maiores, o que significa que suas classificações de crédito são geralmente mais baixas, resultando em maior rendimento.
5. Títulos municipais – Os EUA têm o maior mercado para esses tipos de títulos. Estes são emitidos por vários organismos governamentais, tais como cidades, distritos escolares e condados.

Diferença entre DCM e Mercados de Capital de Acções (ECM)

A maior diferença entre DCM e ECM é o tipo de actividade de investimentoMétodos de InvestimentoEste guia e visão geral dos métodos de investimento descreve as principais formas como os investidores tentam ganhar dinheiro e gerir o risco nos mercados de capitais. Um investimento é qualquer activo ou instrumento comprado com a intenção de o vender por um preço superior ao preço de compra em algum momento futuro (ganhos de capital), ou com a esperança de que o activo traga directamente rendimentos (tais como rendimentos de rendas ou dividendos). que ocorram. No DCM, os investidores estão a emprestar dinheiro às empresas. No DCM, os investidores estão a comprar uma parte da propriedade de uma empresa. Estas duas diferentes actividades de investimento geram dois níveis muito diferentes de riscos e recompensas. Com títulos de dívida, é oferecida aos investidores uma taxa de cupão fixo, razão pela qual o mercado é às vezes referido como o mercado de renda fixa e, por isso, tem um menor retorno sobre o investimentoRetorno sobre o Capital Próprio (ROE) é uma medida da rentabilidade de uma empresa que toma o retorno anual (lucro líquido) de uma empresa dividido pelo valor de seu patrimônio líquido total (i.e. 12%). O ROE combina a demonstração de resultados e o balanço patrimonial como o lucro ou lucro líquido é comparado com o patrimônio líquido. quando comparado com ações.

No entanto, um retorno esperado maior não necessariamente faz das ações um mercado melhor, porque um potencial para um maior retorno sobre o investimento é comumente associado a riscos mais altos. Além disso, os mercados acionários não têm pagamentos consistentes na forma de dividendos e o valor do dividendo varia dependendo de quão bem uma empresa está se saindo. Por outro lado, nos mercados de dívida, porque os títulos de dívida são promessas de pagamento com juros, os investidores podem esperar o seu pagamento no vencimento e na totalidade. Isto torna a dívida menos arriscada que o capital próprio, e a escolha de investir em qualquer um deles depende do indivíduo.

Carreira ou Oportunidades de Emprego

Nota que você pode comprar e vender títulos de dívida, assim como pode comprar e vender ações da empresa. Os títulos de dívida não são tão voláteis como as ações da empresa. Isto pode ser muito atraente para aqueles que procuram oportunidades de carreira em qualquer um dos buy sideBuy-SideInstitutional asset managers, conhecidos como Buy Side oferecem uma vasta gama de empregos, incluindo private equity, gestão de carteiras, pesquisa. Aprenda sobre o trabalho ou o lado da venda nos mercados de capital de dívida.

Se você está interessado em trabalhar nos mercados de capital de dívida, confira nosso curso de renda fixa.

Aprenda Mais

Você acha que está pronto para assumir os mercados de capital de dívida? Melhore e complete ainda mais seu histórico de finanças corporativas, conferindo estes artigos relacionados ao CFI:

• Curso de Fundamentos de Renda Fixa
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