Uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Investidores compram e vendem opções como ações. Existem dois tipos básicos de opções:

• A opção de compra
• A opção de venda

A opção de compra

A opção de compra é o direito de comprar o activo subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Compraria uma opção de compra se antecipasse que o preço do activo subjacente subiria antes de a opção expirar. Por exemplo:

A empresa XYZ está a negociar a $25 por acção e você acredita que a acção está a subir. Você poderia comprar ações da ação, ou poderia comprar uma opção de compra. Diga uma opção de compra que lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da XYZ a qualquer momento nos próximos 90 dias por $26 por ação poderia ser comprada por $100.

Se você estiver certo, e a ação subir para $30 por ação antes que a opção expire, você poderia exercer sua opção e comprar 100 ações a $26 por ação e vendê-las para um lucro imediato de $3 por ação ($30 – $26 = $4 – $1 para a opção = $3 por ação de lucro).

Você também poderia simplesmente trocar a opção por um lucro sem realmente comprar as ações da ação.

Se tivesse calculado mal e a acção não tivesse ido a lado nenhum ou caído dos $26 originais por acção para $24 por acção, simplesmente deixaria a opção expirar e sofreria apenas uma perda de $100 (o custo da opção).

A Opção de Venda

A opção de venda é o direito de vender o activo subjacente a um determinado preço em ou antes de uma determinada data.

Compraria uma opção de venda se sentisse que o preço de uma acção estava a descer antes de a opção expirar.

Continuando sem o exemplo XYZ, se sentisse que a acção estava prestes a passar de $25 por acção, a única forma de lucrar seria encurtar a acção, o que pode ser uma jogada arriscada se estiver errado.

Você poderia comprar uma opção de venda a $24 por ação por $100 (ou $1 por ação), o que lhe daria o direito de vender 100 ações da XYZ a $24 por ação.

Se a ação cair para $19 por ação, você poderia, em teoria, comprar 100 ações no mercado aberto por $19 por ação, então exercite a opção de venda dando-lhe o direito de vender a ação a $24 por ação – fazendo um lucro de $5 por ação, menos o custo da opção.

Como uma questão prática, você trocaria sua opção de venda, que agora valeria algo próximo a $5 por ação ou $500.

Fatos Básicos da Opção

Aqui estão alguns fatos rápidos sobre opções:

• Opções são cotadas em preços por ação, mas vendidas apenas em 100 lotes de ações. Por exemplo, uma opção de compra pode ser cotada a $2, mas você pagaria $200 porque as opções são sempre vendidas em lotes de 100 ações.
• O Preço de Exercício (ou Preço de Exercício) é o preço pelo qual o título subjacente pode ser comprado ou vendido, conforme detalhado no contrato de opção. As opções são identificadas pelo mês em que expiram, se são uma opção de compra ou de venda, e o preço de exercício. Por exemplo, uma “Opção de compra XYZ 25 de Abril” seria uma opção de compra sobre acções XYZ com um preço de exercício de 25 que expira em Abril.
• A Data de Vencimento é o mês em que a opção expira. Em geral, todas as opções expiram no sábado após a terceira sexta-feira do mês, a menos que o contrato de opções declare o contrário.

Conclusão

Esta visão rápida das opções dá-lhe uma ideia do que se trata, mas é a própria ponta do proverbial iceberg. As opções não são para o investidor inicial mas oferecem aos investidores avançados outra ferramenta para o seu arsenal de investimento.

Note: Todas as citações de opções neste artigo são apenas para ilustração. O preço das opções é um processo complicado que envolve muitos fatores.