• 2/26/2020 11:38am EDT
• De Will Healy, Colaborator InvestorPlace

În multe privințe, acțiunile de top ale tutunului sfidează logica. Biroul Surgeon General a lansat avertismentul său privind pericolele tutunului în 1964. În ciuda unei cruciade susținute împotriva fumatului, stocurile de tutun au continuat să mărșăluiască în sus. Pe măsură ce climatul de acasă a devenit mai ostil, aceste firme au găsit noi clienți în străinătate.

Au găsit și alte surse de venit. Cea mai recentă sursă nouă pentru stocurile de tutun? Industria canabisului. Mult timp ilegală în întreaga lume, marijuana continuă să câștige atât acceptare, cât și statut legal. Mai mult, oricine acordă o atenție cât de mică știrilor din domeniul afacerilor știe că acțiunile de marijuana continuă să crească. Această industrie ar putea deveni cu ușurință un nou centru de profit pentru companiile de tutun. În plus, companiile de tutun știu cum să navigheze în climatul de reglementare ostil cu care se va confrunta canabisul, în special în Statele Unite.

Care ar fi direcția pe care o ia industria tutunului, nu aș paria pe declinul acesteia, în ciuda imaginii publice negative a țigărilor. Cu noi linii de produse și un marketing creativ, cred că următoarele acțiuni de top din sectorul tutunului ar trebui să continue să aibă performanțe bune.

Acțiunile din sectorul tutunului continuă să ardă puternic: Altria Group, Inc. (MO)

Poate că nicio companie mare nu definește acțiunile de top din domeniul tutunului mai mult decât Altria (NYSE:MO). Altria reușește să mențină profiturile în creștere, în ciuda popularității în scădere a produsului său de bază. Compania-mamă pentru mărci precum Marlboro (în SUA) și Parliaments a pus accent și pe așa-numitele „produse cu risc redus”, cum ar fi tutunul fără fum. Și, la fel ca omologii săi din industria băuturilor, Altria a explorat, de asemenea, posibilitatea de a investi în canabis.

Toate acestea vor fi în beneficiul celor care doresc nivelurile generoase de venituri din dividende pe care le produce MO. Acest istoric al plăților datează de zeci de ani. Investitorii care au cumpărat în toamna anului 1985 și au păstrat acum își recuperează investiția inițială în fiecare an numai din dividende. Pentru cei care reinvestesc dividendele, investitorii care au cumpărat în primăvara anului 2003 au realizat acum aceeași performanță.

Compania va plăti ocazional o plată supradimensionată urmată de o reducere a dividendelor. Cu toate acestea, dividendul a crescut anual în ultimii 10 ani. Investitorii care cumpără astăzi se vor bucura în continuare de un randament de aproximativ 7,7%.

Continuarea plății acestui dividend nu ar trebui să fie o problemă nici în viitor. Analiștii, în medie, preconizează că profiturile sale vor crește cu 5% în acest an. De asemenea, ei preconizează o creștere anuală medie de aproximativ 4,9% în următorii cinci ani. Câștigurile actuale plasează, de asemenea, raportul preț-beneficiu (P/E) previzibil la 9,1.

Acest lucru le permite investitorilor să cumpere acest flux generos de dividende la un preț redus. Având în vedere capacitatea MO de a atenua sentimentul negativ din jurul tutunului și potențialul său în industria canabisului, cred că aceste beneficii se vor acumula în anii următori.

Philip Morris International, Inc. (PM)

Philip Morris International (NYSE:PM) s-a desprins din Altria în 2008. După cum sugerează și numele, operează în principal în afara Statelor Unite, în ciuda adresei din Manhattan a sediului său central. Printre acțiunile de top din sectorul tutunului, rămâne cel mai bine cunoscută pentru că a păstrat dreptul de a comercializa țigările Marlboro în afara SUA; între timp, Altria deține drepturile din SUA.

În timp ce rămâne o companie similară cu Altria în multe privințe, concentrarea sa în afara SUA îi oferă avantajul de a nu avea de-a face direct cu reglementările federale. Ca urmare, a deschis calea IQOS – sistemul său de încălzire a tutunului – în alte țări. De asemenea, concentrarea sa în afara SUA îi oferă acestei companii un avantaj față de Altria dacă vrea să facă înțelegeri cu companiile de canabis.

Datorită concentrării sale offshore, Phillip Morris International depășește acum dimensiunea companiei-mamă originale. Aceasta deține o capitalizare de piață de peste 133 de miliarde de dolari, mai mare decât cea a Altria, de aproximativ 79,4 miliarde de dolari. P/E viitor de 14 este puțin mai mare decât cel al Altria. Cu toate acestea, se tranzacționează de obicei cu o ușoară primă față de fosta sa societate-mamă.

În ceea ce privește dividendele, este în urma istoriei pe termen lung a Altria, dar nu prea multe altele. Plata a crescut în fiecare an de la separarea companiei în 2008. Creșterea recentă duce dividendul anual la 4,68 dolari pe acțiune, un randament de aproximativ 5,5%.

În ciuda aprecierilor, prețul acțiunilor PM a scăzut de la atingerea unui maxim de 122,90 dolari pe acțiune în iunie 2017. În prezent, se tranzacționează cu aproximativ 30% sub acest nivel. Cu toate acestea, cu dividendul său generos, cred că reprezintă o oportunitate de cumpărare. Dacă Phillip Morris International intră în afacerea cu marijuana, investitorii pot profita atât de o plată mare, cât și, sperăm, de o creștere a prețului acțiunilor.

Universal Corp. (UVV)

Universal Corporation (NYSE:UVV) activează într-un segment diferit față de alte acțiuni de top din sectorul tutunului. Compania procesează tutunul. Cumpără planta direct de la producători, o rafinează și apoi o vinde producătorilor de produse.

Din cauza declinului general al consumului de tutun în întreaga lume, în mod normal aș avea o părere precaută despre o astfel de companie. Cu toate acestea, compania procesează și alte produse în afară de tutun.

Potențial, Universal și-ar putea revigora norocul făcând un pivot modest în canabis. Având în vedere că procesează deja alte produse, trecerea la marijuana nu ar trebui să creeze schimbări operaționale majore. În plus, controlează și un lanț de aprovizionare util atât pentru procurarea, cât și pentru distribuirea produsului său. Acest lanț de aprovizionare se extinde în peste 30 de țări de pe cinci continente diferite.

Deși compania nu a anunțat încă o astfel de mișcare, este posibil ca investitorii să fi observat deja acest potențial. Acțiunile UVV au crescut vertiginos la mijlocul anului trecut, deoarece venitul său operațional a crescut în ciuda scăderii vânzărilor sale. Cu toate acestea, acțiunile au pierdut ulterior cea mai mare parte a câștigurilor de la jumătatea anului 2018.

Compania rămâne totuși mică, deoarece capitalizarea de piață a UVV este de aproximativ 1,23 miliarde de dolari.

Capitalizarea sa actuală P/E este de aproximativ 14,4, în timp ce dividendul său este de 3,04 dolari pe acțiune. Acest lucru echivalează cu un randament de aproximativ 6,2%. Și-a majorat dividendul timp de 48 de ani consecutivi.

Ca o companie mai mică care procesează tutun, Universal ar putea părea o alegere ciudată la prima vedere. Cu toate acestea, baza sa variată de produse, dimensiunea mică și dividendul mare fac din acțiunile UVV un joc intrigant în rândul acțiunilor de top din sectorul tutunului.

La data scrierii acestui articol, Will Healy nu deținea o poziție în niciuna dintre acțiunile menționate mai sus. Îl puteți urmări pe Will pe Twitter la @HealyWriting.

.