Când investitorii estimează volatilitatea unei investiții, o fac adesea folosind randamente zilnice, săptămânale sau lunare. Cu toate acestea, atunci când dorim să analizăm performanța ajustată la risc a unei investiții, avem tendința de a utiliza măsuri de volatiσlitate care se exprimă în termeni anuali. De exemplu, atunci când comparăm raportul Sharpe între diferite investiții, acestea sunt aproape întotdeauna exprimate în termeni anuali. Prin urmare, trebuie să găsim o măsură a volatilității anuale. Prin urmare, trebuie să anualizăm volatilitatea.

În această pagină, explicăm cum putem converti volatilitatea estimată la nivel zilnic, săptămânal sau lunar într-o măsură anualizată a volatilității. Pentru a face acest lucru, ne vom folosi de regula rădăcinii pătrate a volatilității în funcție de timp, care ne permite să calculăm abaterea standard anualizată

Regula rădăcinii pătrate a volatilității în funcție de timp

Regula rădăcinii pătrate a volatilității în funcție de timp este un concept destul de simplu. Acesta susține că relația dintre timp și volatilitate, măsurată prin abaterea standard, crește cu „rădăcina pătrată a timpului”. În principiu, această regulă se aplică numai în cazul normal, adică atunci când randamentele sunt distribuite în mod normal și independente unele de altele. În acest caz, relația dintre timp și abaterea standard este egală cu

unde T este perioada de timp completă pentru care se dorește abaterea standard (de exemplu, 1 an), t este o singură perioadă (de exemplu, 1 lună), σt este abaterea standard pe o singură perioadă de timp. În acest caz, σT este volatilitatea perioadei T. De exemplu, dacă σt este o măsură lunară a volatilității, atunci înmulțind valoarea cu rădăcina pătrată a lui 12 veți obține volatilitatea anualizată.

.