Ce este un grup Debt Capital Markets (DCM)?
Grupurile Debt Capital Markets (DCM) sunt responsabile pentru oferirea de consultanță directă emitenților corporativi cu privire la obținerea de datorii pentru achizițiiAchiziția de acțiuniÎn cadrul unei achiziții de acțiuni, acționarul (acționarii) individual(i) își vinde(u) participația în companie unui cumpărător. În cazul unei vânzări de acțiuni, cumpărătorul își asumă proprietatea atât asupra activelor, cât și asupra pasivelor – inclusiv asupra datoriilor potențiale rezultate din acțiunile anterioare ale întreprinderii. Cumpărătorul nu face decât să intre în locul proprietarului anterior, să refinanțeze datoriile existente sau să restructureze datoriile existente. Aceste echipe activează într-un mediu care se mișcă rapid și lucrează îndeaproape cu un partener de consultanță – Divizia de investiții bancare (IBDIBD – Investment Banking DivisionIBD este un acronim pentru Divizia de investiții bancare din cadrul băncii de investiții în general. IBD are responsabilitatea de a lucra cu corporațiile, instituțiile și guvernele pentru a realiza atragerea de capital (subscrierea pe piețele de capitaluri proprii, de creanțe și hibride), precum și pentru executarea de fuziuni și achiziții). A face parte dintr-o astfel de echipă înseamnă să fii extrem de la curent cu piețele cu venit fix, inclusiv, obligațiuniFixed Income TradingFixed Income Trading presupune investirea în obligațiuni sau alte instrumente de titluri de creanță. Titlurile de valoare cu venit fix au mai multe atribute și factori unici care, trezoreriile, instrumentele pieței monetare și multe altele.
Cum se compară echipele DCM cu echipele ECM?
După cum s-a spus mai devreme, echipele DCM operează într-un mediu cu ritm rapid, concentrându-se pe partea de investiții pe termen scurt. Pe de altă parte, echipele Equity Capital Markets – ECM – operează într-un mediu care se mișcă mai lent și se ocupă de orizonturi de investiții mai lungi. Diferența dintre medii conduce la niveluri diferite de riscCostul datorieiCostul datoriei reprezintă randamentul pe care o companie îl oferă deținătorilor de datorii și creditorilor săi. Costul datoriei este utilizat în calculele WACC pentru analiza de evaluare. implicate pentru cele două echipe. În cazul echipelor DCM, deoarece se concentrează pe partea pe termen scurt, acestea nu suportă la fel de mult risc ca echipele ECM care se blochează în tranzacții pe termen lung.
Nivelul de risc la care este expusă fiecare echipă este, de asemenea, direct legat de tipurile de titluri cu care se ocupă. Echipele DCM se ocupă de titluri de creanță, în timp ce echipele ECM se ocupă de titluri de capital. Doar tipul de titluri de valoare pe care le tranzacționează le diferențiază una de cealaltă. Dacă sunteți interesat de echipele DCM, nu uitați să consultați cursul nostru DCM pentru a afla mai multe despre cum este să investești pe piețele de capital de datorie.
Ce sunt piețele de capital de datorie?
Piațele de capital de datorie (DCM), cunoscute și sub numele de piețe cu venit fix, sunt o piață cu risc scăzutDefiniție aversiune la riscCineva care are o aversiune la risc are caracteristica sau trăsătura de a prefera evitarea pierderilor în detrimentul câștigului. Această caracteristică este de obicei atașată investitorilor sau participanților pe piață care preferă investițiile cu randamente mai mici și riscuri relativ cunoscute în detrimentul investițiilor cu randamente potențial mai mari, dar și cu o incertitudine mai mare și un risc mai mare., piață de capital unde investitorii sunt creditori ai unei companii în schimbul titlurilor de creanță. Aceste piețe sunt, de asemenea, folosite de companii pentru a se finanța prin datorii, ceea ce ajută la diversificarea finanțării lor.
De ce să investești pe piețele de capital de datorie?
Titlurile de datorie oferă un flux de venit (de unde și denumirea de „venit fix”), precum și conservarea capitalului (în majoritatea cazurilor) pentru investitori. Nivelul de risc măsurat în raport cu nivelul de recompensă este un aspect pe care toți investitorii îl iau în considerare atunci când iau decizii de investiții, iar diferiți investitori au toleranțe diferite la risc. Unor investitori le place conceptul de risc ridicat / recompensă ridicată și caută oportunități pe piețele de capitaluri proprii. Cu toate acestea, pentru cei care caută o investiție cu un risc mai mic, cu venit fix, titlurile de creanțăDatoria seniorDatoria senior reprezintă bani datorați de o companie care are primele creanțe asupra fluxurilor de numerar ale companiei. Este mai sigură decât orice altă datorie, cum ar fi datoria subordonată pe piețele de capital de împrumut sunt, de obicei, mai atractive.
Titluri de creanță
Titlurile de creanță sunt promisiuni pe care o companie le face creditorilor în schimbul finanțării – cum ar fi obligațiuni, titluri de trezorerie, instrumente ale pieței monetare etc. În general, acestea sunt oferite cu adaos de rate ale dobânziiInteresul simpluFormula, definiția și exemplul dobânzii simple. Dobânda simplă este un calcul al dobânzii care nu ia în considerare efectul de compunere. În multe cazuri, dobânda se compune cu fiecare perioadă desemnată a unui împrumut, dar în cazul dobânzii simple, nu se compune. Calculul dobânzii simple este egal cu suma principală înmulțită cu rata dobânzii, înmulțită cu numărul de perioade. care nu se modifică și care depind de capacitatea percepută a împrumutatului de a-și rambursa datoria. De exemplu, dacă împrumutatul nu pare să aibă capacitatea de rambursare, atunci rata dobânzii la un titlu de creanță va fi mai mare; invers se întâmplă dacă împrumutatul posedă o astfel de capacitate.
Cum se procedează pentru a achiziționa titluri de creanță? Cele două modalități principale de obținere a titlurilor de creanță sunt fie prin intermediul pieței primare, fie prin intermediul pieței secundare. Piața primară este cea în care guvernele și companiile își emit direct obligațiunile. Piața secundară este cea în care persoanele care și-au primit deja certificatele de obligațiuni merg să revândă obligațiunea la un preț mai mare sau mai mic, în funcție de cerere și ofertă.
Clasificări ale obligațiunilor
Rețineți că obligațiunile sunt un tip de titluri de valoare vândute de echipe de pe piețele de capital de datorie. Obligațiunile constau într-o gamă largă de titluri de valoare diferite, cu profiluri și caracteristici diferite de risc și randament.
Iată o listă a celor mai comune obligațiuni, cu o explicație generală a caracteristicilor lor:
- Obligațiuni cu grad de investiție – Aceste obligațiuni reprezintă cea mai mare parte a pieței și prezintă un risc scăzut și rate scăzute ale dobânzii. Ele sunt utilizate în general pentru a strânge bani pentru finanțarea capitalului de lucruFormula capitalului de lucruFormula capitalului de lucru reprezintă activele curente minus pasivele curente. Este o măsură a lichidității pe termen scurt a unei companii;ceea ce rămâne în bilanț și operațiunile comerciale obișnuite.
- Obligațiuni cu randament ridicat – Amintiți-vă că randamentul înseamnă și dobândă. Prin urmare, acestea sunt obligațiunile cu dobândă mare. Ele sunt, de asemenea, cele mai periculoase tipuri, deoarece acestea sunt emise, în general, de companii care s-ar putea să nu-și îndeplinească obligațiile de plată.
- Obligațiuni guvernamentale – De asemenea, guvernele vând obligațiuni investitorilor pentru a-și finanța operațiunile. Poate că le cunoașteți după numele lor din SUA, care este Treasuries. Acestea sunt, în general, mai sigure decât obligațiunile corporative, dar termenii acestor obligațiuni depind în continuare de modul în care piața evaluează solvabilitatea acestora. În general, totuși, obligațiunile guvernamentale sunt susținute de deplina credință a guvernului și au o bonitate ridicată.
- Obligațiuni ale piețelor emergente – Acestea sunt emise de țările în curs de dezvoltare, de obicei de către guvernul acestora. Aceste țări au, în general, presiuni politice și economice sporite, ceea ce înseamnă că ratingurile lor de credit sunt, de obicei, mai scăzute, ceea ce duce la un randament mai mare.
- Obligațiuni municipale – SUA au cea mai mare piață pentru aceste tipuri de obligațiuni. Acestea sunt emise de o varietate de organisme guvernamentale, cum ar fi orașe, districte școlare și comitate.
Diferența dintre DCM și piețele de capitaluri proprii (ECM)
Diferența majoră dintre DCM și ECM este tipul de activitate investiționalăMetode de investițieAcest ghid și prezentare generală a metodelor de investiție evidențiază principalele modalități prin care investitorii încearcă să facă bani și să gestioneze riscul pe piețele de capital. O investiție este orice activ sau instrument achiziționat cu intenția de a-l vinde la un preț mai mare decât prețul de achiziție la un moment dat în viitor (câștiguri de capital) sau cu speranța că activul va aduce direct un venit (cum ar fi veniturile din chirii sau dividendele). care se produce. În cadrul DCM, investitorii împrumută bani companiilor. În cadrul ECM, investitorii cumpără o parte din proprietatea unei companii. Aceste două activități de investiții diferite generează două niveluri foarte diferite de riscuri și recompense. În cazul titlurilor de creanță, investitorilor li se oferă o rată fixă a cuponului, motiv pentru care această piață este denumită uneori piața titlurilor cu venit fix și, din acest motiv, are un randament mai scăzut al investițieiReturn on Equity (ROE)Randamentul capitalului propriu (ROE) este o măsură a profitabilității unei companii care ia în calcul randamentul anual al unei companii (venitul net) împărțit la valoarea capitalului propriu total al acționarilor (de exemplu, 12%). ROE combină contul de profit și pierdere și bilanțul, deoarece venitul net sau profitul este comparat cu capitalurile proprii ale acționarilor. în comparație cu acțiunile.
Cu toate acestea, o rentabilitate așteptată mai mare nu face neapărat din acțiuni o piață mai bună, deoarece un potențial pentru o rentabilitate mai mare a investiției este în mod obișnuit asociat cu riscuri mai mari. În plus, piețele de acțiuni nu au plăți consistente sub formă de dividende, iar valoarea dividendelor variază în funcție de cât de bine se descurcă o companie. În schimb, pe piețele de creanțe, deoarece titlurile de creanță sunt promisiuni de plată cu dobândă atașată, investitorii se pot aștepta la plata lor atunci când aceasta este scadentă și în întregime. Acest lucru face ca datoriile să fie mai puțin riscante decât acțiunile, iar alegerea de a investi în oricare dintre ele depinde de fiecare persoană în parte.
Cariere sau oportunități de angajare
Rețineți că puteți cumpăra și vinde titluri de creanță la fel cum puteți cumpăra și vinde acțiuni ale unei companii. Titlurile de creanță nu sunt la fel de volatile ca acțiunile companiei. Acest lucru poate fi foarte atractiv pentru cei care caută oportunități de carieră fie în Buy SideBuy-SideGestionarii de active instituționale, cunoscuți sub numele de Buy Side oferă o gamă largă de locuri de muncă, inclusiv private equity, management de portofoliu, cercetare. Aflați despre locul de muncă sau despre partea de vânzare pe piețele de capital de datorie.
Dacă sunteți interesat să lucrați pe piețele de capital de datorie, consultați cursul nostru de venit fix.
Învățați mai mult
Credeți că sunteți gata să vă ocupați de piețele de capital de datorie? Îmbunătățiți-vă și completați-vă și mai mult pregătirea în domeniul finanțelor corporative, consultând aceste articole conexe ale CFI:
- Cursul Fundamentele venitului fix
- Costul datorieiCostul datorieiCostul datoriei este randamentul pe care o companie îl oferă deținătorilor de datorii și creditorilor săi. Costul datoriei este utilizat în calculele WACC pentru analiza de evaluare.
- Managementul de portofoliuProfilul carierei de management de portofoliuManagementul de portofoliu constă în gestionarea investițiilor și a activelor pentru clienți, care includ fonduri de pensii, bănci, fonduri speculative, birouri de familie. Managerul de portofoliu este responsabil pentru menținerea unei combinații adecvate de active și a unei strategii de investiții care să corespundă nevoilor clientului. Salariu, competențe,
- Fluxul de numerarFluxul de numerarFluxul de numerar (CF) reprezintă creșterea sau scăderea sumei de bani pe care o are o afacere, o instituție sau o persoană fizică. În finanțe, termenul este utilizat pentru a descrie cantitatea de numerar (monedă) care este generată sau consumată într-o anumită perioadă de timp. Există mai multe tipuri de CF
- Modelare financiarăCe este modelarea financiarăModelarea financiară se realizează în Excel pentru a prognoza performanța financiară a unei companii. Prezentare generală a ceea ce este modelarea financiară, cum & de ce să construiești un model.
.