O opțiune este un contract care conferă proprietarului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde un titlu de valoare la un anumit preț la sau înainte de o anumită dată.

Investitorii cumpără și vând opțiuni la fel ca și acțiunile. Există două tipuri de bază de opțiuni:

• Opțiunea de cumpărare
• Opțiunea de vânzare

Opțiunea de cumpărare

Opțiunea de cumpărare este dreptul de a cumpăra titlul suport la un anumit preț la sau înainte de o anumită dată.

Ați cumpăra o opțiune de cumpărare dacă ați anticipa că prețul titlului suport va crește înainte ca opțiunea să ajungă la scadență. De exemplu:

Compania XYZ se tranzacționează la 25 de dolari pe acțiune și credeți că acțiunea se îndreaptă în sus. Ați putea cumpăra acțiuni sau ați putea cumpăra o opțiune call. Să spunem că o opțiune call care vă dă dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra 100 de acțiuni ale XYZ oricând în următoarele 90 de zile la prețul de 26 de dolari pe acțiune ar putea fi achiziționată pentru 100 de dolari.

Dacă aveți dreptate și acțiunile cresc la 30 de dolari pe acțiune înainte ca opțiunea să expire, ați putea să vă exercitați opțiunea și să cumpărați 100 de acțiuni la 26 de dolari pe acțiune și să le vindeți pentru un profit imediat de 3 dolari pe acțiune (30 de dolari – 26 de dolari = 4 dolari – 1 dolar pentru opțiune = 3 dolari pe acțiune profit).

Ați putea, de asemenea, să tranzacționați pur și simplu opțiunea pentru un profit fără a cumpăra efectiv acțiunile de acțiuni.

Dacă ați calculat greșit și acțiunile nu au mers nicăieri sau au scăzut de la 26 $ pe acțiune la 24 $ pe acțiune, ați putea pur și simplu să lăsați opțiunea să expire și să suferiți doar o pierdere de 100 $ (costul opțiunii).

Opțiunea de vânzare

Opțiunea de vânzare este dreptul de a vinde titlul suport la un anumit preț la sau înainte de o anumită dată.

Ai cumpăra o opțiune put dacă ai simți că prețul unei acțiuni va scădea înainte ca opțiunea să ajungă la expirare.

Continuând fără exemplul XYZ, dacă ai simți că acțiunea este pe cale să se prăbușească de la 25 de dolari pe acțiune, singura modalitate de a profita ar fi de a vinde în lipsă acțiunea, ceea ce poate fi o mișcare riscantă dacă te înșeli.

Ați putea cumpăra o opțiune de vânzare la 24 de dolari pe acțiune pentru 100 de dolari (sau 1 dolar pe acțiune), ceea ce v-ar da dreptul să vindeți 100 de acțiuni XYZ la 24 de dolari pe acțiune.

Dacă acțiunile scad la 19 dolari pe acțiune, ați putea, teoretic, să cumpărați 100 de acțiuni pe piața liberă la 19 dolari pe acțiune, apoi să vă exercitați opțiunea de vânzare care vă dă dreptul să vindeți acțiunile la 24 de dolari pe acțiune – obținând un profit de 5 dolari pe acțiune, minus costul opțiunii.

Din punct de vedere practic, ați tranzacționa opțiunea dvs. de vânzare, care ar valora acum ceva apropiat de 5 dolari pe acțiune sau 500 de dolari.

Date de bază despre opțiuni

Iată câteva date rapide despre opțiuni:

• Opțiunile sunt cotate la prețuri pe acțiune, dar sunt vândute numai în loturi de 100 de acțiuni. De exemplu, o opțiune call ar putea fi cotată la 2 dolari, dar veți plăti 200 de dolari, deoarece opțiunile sunt întotdeauna vândute în loturi de 100 de acțiuni.
• Prețul de exercitare (sau prețul de exercitare) este prețul la care titlul suport poate fi cumpărat sau vândut, așa cum este detaliat în contractul de opțiune. Identificați opțiunile după luna în care expiră, dacă sunt opțiuni put sau call și după prețul de exercitare. De exemplu, o „XYZ April 25 Call” ar fi o opțiune call pe acțiunea XYZ cu un preț de exercitare de 25 care expiră în aprilie.
• Data de expirare este luna în care expiră opțiunea. În general, toate opțiunile expiră în sâmbăta de după a treia zi de vineri a lunii, cu excepția cazului în care contractul de opțiuni prevede altfel.

Concluzie

Această prezentare rapidă a opțiunilor vă oferă o idee despre ce este vorba, dar este chiar vârful proverbialului iceberg. Opțiunile nu sunt pentru investitorul începător, dar oferă traderilor avansați un alt instrument pentru arsenalul lor de investiții.

Nota: Toate cotațiile opțiunilor din acest articol sunt doar pentru ilustrare. Stabilirea prețului opțiunilor este un proces complicat care implică mulți factori.