¿Qué es la remuneración en función de los resultados?

La remuneración basada en el rendimiento es una forma de remuneración basada en incentivos que puede pagarse a los gestores de cartera de los fondos de inversión. Los fondos de inversión regulados con remuneración basada en el rendimiento pueden añadir aproximadamente un 0,20% a sus comisiones de gestión para los incentivos basados en el rendimiento. Dentro de la industria de la inversión, los gestores de fondos de cobertura son más conocidos por recibir altos niveles de compensación basada en el rendimiento.

La compensación basada en el rendimiento también se refiere a la compensación adicional que se paga a los empleados que han desempeñado su trabajo por encima de los requisitos de su trabajo con una calidad extremadamente alta.

Entendiendo la compensación basada en los resultados

La compensación basada en los resultados recompensa a un gestor de inversiones o a un empleado por alcanzar ciertos objetivos de rendimiento o por un trabajo de alta calidad. En el caso de los gestores de inversiones, ofrece incentivos para que tomen decisiones de inversión inteligentes y adecuadas al riesgo que den lugar a una revalorización de los activos invertidos. Esto les permite obtener un porcentaje de los rendimientos además de los honorarios de gestión que cobran.

Para los empleados, la compensación basada en los resultados es una recompensa por su duro trabajo y actúa como un reconocimiento de su contribución a la empresa, además de funcionar como un incentivo para permanecer en ella. La mayoría de las primas de los empleados son compensaciones basadas en el rendimiento.

Compensación basada en el rendimiento de las compañías de inversión

La Ley de Compañías de Inversión de 1940 regula la industria de los fondos de inversión y establece ciertos requisitos que han ayudado a dar forma a las normas de compensación para los gestores de cartera. Las sociedades de inversión deben tener un consejo de administración que apruebe el programa de remuneración de los gestores.

Las sociedades también deben presentar una declaración de registro que incluya un folleto y una declaración de información adicional, en la que se describa de forma clara y transparente toda la información sobre el fondo, incluida la remuneración.

En general, se espera que las normas y la documentación de los fondos que cotizan en bolsa sean coherentes en todo el sector para que los inversores puedan compararlas fácilmente. Esta coherencia también ha conducido, por lo general, a la estandarización de las comisiones cobradas por los gestores de fondos de inversión como parte de los gastos operativos anuales totales del fondo.

Las comisiones de gestión de cartera de los fondos de inversión pueden oscilar entre el 0,50% y el 2,50%, y los gestores de fondos activos requieren una compensación más elevada. Las comisiones de gestión de la cartera suelen constituir la mayor parte de los gastos operativos anuales totales de un fondo de inversión. En todo el sector, los gestores de fondos de inversión también pueden recibir comisiones basadas en la rentabilidad. Estas comisiones se detallan en la documentación de su declaración de registro y son aprobadas por el consejo de administración.

Remuneración de los gestores de fondos de cobertura basada en el rendimiento

En todo el sector de la inversión, los gestores de fondos de cobertura son más conocidos por sus comisiones basadas en el rendimiento. Los fondos de cobertura están mucho menos regulados que los fondos de inversión tradicionales y, por lo tanto, tienen mayor libertad para estructurar sus tarifas.

También suelen emplear estrategias más complejas que desarrollan, con el objetivo de ofrecer mayores rendimientos que los fondos de inversión, lo que justifican como una razón para una mayor compensación basada en el rendimiento.

Los gestores de fondos de cobertura suelen cobrar una tarifa de «dos y veinte» que exige a sus inversores unas comisiones de gestión más altas que las de los fondos de inversión. La estructura de comisiones de los fondos de cobertura de dos y veinte indica una comisión fija del 2%, así como una comisión de rendimiento del 20%.

La comisión del 2% se basa en los activos bajo gestión del fondo (AUM). La comisión del 20% es una compensación basada en el rendimiento que suele activarse cuando el rendimiento supera a un índice de referencia en una cantidad determinada. La comisión del 20% se paga al gestor del fondo de cobertura con los beneficios del fondo.

Compensación basada en el rendimiento de los empleados

Los empleados ganan un salario tradicional, pero la compensación basada en el rendimiento busca recompensarles por su alto rendimiento por encima de los requisitos de su trabajo. La compensación basada en el rendimiento suele concederse como una bonificación de fin de año, aunque es posible conceder bonificaciones a lo largo del año.

Otra compensación común basada en el rendimiento es la concesión de opciones sobre acciones. A un empleado se le da la opción de comprar acciones de la empresa con un descuento cuando el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio. Por ejemplo, las acciones de la empresa podrían estar cotizando a 100 dólares y al empleado se le da la opción de comprarlas a 90 dólares.

La compensación basada en el rendimiento en las empresas está pensada para motivar a los empleados a trabajar más duro ya que cosecharán las recompensas de su éxito.