Jim Sinegal pasó su carrera construyendo uno de los minoristas más exitosos en los Estados Unidos: Costco. Fundador, presidente y ex director general durante mucho tiempo, Sinegal convirtió a Costco en una cadena de tiendas de 39.000 millones de dólares que destaca por sus altos niveles de fidelidad de los clientes.

El mes pasado, el propio fundador y director general de The Motley Fool, Tom Gardner, se aventuró a un almacén de Costco en Florida para entrevistarse con Sinegal. En el siguiente clip, Sinegal habla de las dos únicas acciones que posee, y por qué cree que Trader Joe’s es un modelo de cómo construir una franquicia minorista. (A continuación se ofrece una transcripción; duración: 2:11.)

Tom Gardner: No sé si usted es un inversor en acciones, pero si no está invirtiendo en otras acciones, permítame ponerle en esa posición y preguntarle, ¿qué pocas cosas buscaría si estuviera buscando hacer una inversión? Digamos que fuera de la categoría de comercio minorista. Si sólo buscas negocios en tecnología y salud y finanzas, ¿qué cualidades o qué factores buscarías para poner el capital de Sinegal Fund Inc. en ese negocio?

Jim Sinegal: Bueno, las únicas acciones que poseo son Costco y Berkshire Hathaway, así que quizás eso te diga algo.

Gardner: Sí.

Sinegal: No invierto en el mercado de valores. Tengo propiedades inmobiliarias, pero no invierto en el mercado de valores.

Gardner: Pero cuando miras…

Sinegal: Pero si tuviera que mirarlo, quiero decir que hice la elección obvia de Berkshire Hathaway debido al rendimiento y por el calibre y la calidad de la gestión, y la integridad que la gestión representa, así que creo que buscaría exactamente ese tipo de cosas. Usted quiere saber que se está involucrando con una empresa que está siendo sincera con usted y diciéndole la historia completa y que su rendimiento no es sólo un tipo de aberración de noche, pero que realmente son una organización sólida.

Gardner: Así que voy a seguir simulando hipótesis, que siempre puede hacernos sentir incómodos, y si desea optar por pasar en cualquiera de estas preguntas, siéntase libre de hacerlo. Ahora imagina que inviertes en un pequeño tipo de minorista emergente. ¿Qué podría buscar para decir: «Esos tipos, lo están haciendo bien. Puede que sólo estén en una región del país, y puede que tengan una pequeña capitalización con sólo 75 millones de dólares en su balance, pero me gusta lo que veo porque veo esto en ellos como minoristas»

Sinegal: Yo buscaría los tipos de cualidades que se ven en un Trader Joe’s. Que tiene un nicho, que tiene productos de calidad, que tiene una organización de calidad, todo sobre eso parece sugerir la calidad, incluyendo la gente que contratan en sus tiendas, y por lo que es bastante fácil de conseguir en un negocio como ese.

Gardner: Si.

Sinegal: Así que creo que buscaría ese mismo tipo de cualidades.

Para ver más de la conversación de Tom con Jim Sinegal:

• Jim Sinegal sobre la estrategia de «promoción interna» de Costco y por qué necesita pensar como una pequeña empresa
• Demasiados plátanos: Cómo Costco descubrió el tamaño a granel
• Jim Sinegal sobre la transición fuera del papel de consejero delegado
• Jim Sinegal sobre los orígenes de Costco