Lorsque les investisseurs estiment la volatilité d’un investissement, ils le font souvent en utilisant des rendements quotidiens, hebdomadaires ou mensuels. Cependant, lorsque nous voulons analyser la performance ajustée au risque d’un investissement, nous avons tendance à utiliser des mesures de volatilité qui s’expriment en termes annuels. Par exemple, lorsque nous comparons le ratio de Sharpe entre différents investissements, il est presque toujours exprimé en termes annuels. Par conséquent, nous devons trouver une mesure de la volatilité annuelle. Par conséquent, nous devons annualiser la volatilité.

Sur cette page, nous expliquons comment nous pouvons convertir la volatilité estimée au niveau quotidien, hebdomadaire ou mensuel en une mesure annualisée de la volatilité. Pour ce faire, nous allons utiliser la règle de la racine carrée du temps de la volatilité, qui nous permet de calculer l’écart type annualisé

règle de la racine carrée du temps de la volatilité

La règle de la racine carrée du temps de la volatilité est un concept assez simple. Elle affirme que la relation entre le temps et la volatilité, mesurée par l’écart-type, augmente avec la « racine carrée du temps ». En principe, cette règle ne s’applique que dans le cas normal, c’est-à-dire lorsque les rendements sont normalement distribués et indépendants les uns des autres. Dans ce cas, la relation entre le temps et l’écart type est égale à

où T est la période de temps complète pour laquelle veulent l’écart type (par exemple 1 an), t est une période unique (par exemple 1 mois), σt est l’écart type sur une période de temps unique. Dans ce cas, σT est la volatilité de la période T. Par exemple, si σt est une mesure mensuelle de la volatilité, que multiplier la valeur par la racine carrée de 12 vous donnera la volatilité annualisée.

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