Une option est un contrat qui donne au propriétaire le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un titre à un prix particulier à ou avant une certaine date.

Les investisseurs achètent et vendent des options tout comme les actions. Il existe deux types d’options de base :

• L’option d’achat
• L’option de vente

L’option d’achat

L’option d’achat est le droit d’acheter le titre sous-jacent à un certain prix à une certaine date ou avant.

Vous achèteriez une option d’achat si vous prévoyez que le prix du titre sous-jacent va augmenter avant l’expiration de l’option. Par exemple :

La société XYZ se négocie à 25 $ par action et vous pensez que le titre va monter. Vous pourriez acheter des actions de l’action, ou vous pourriez acheter une option d’achat. Disons qu’une option d’achat qui vous donne le droit, mais pas l’obligation, d’acheter 100 actions de XYZ à tout moment dans les 90 prochains jours pour 26 $ par action pourrait être achetée pour 100 $.

Si vous avez raison, et que l’action monte à 30 $ par action avant l’expiration de l’option, vous pourriez exercer votre option et acheter 100 actions à 26 $ par action et les vendre pour un profit immédiat de 3 $ par action (30 $ – 26 $ = 4 $ – 1 $ pour l’option = 3 $ de profit par action).

Vous pourriez aussi simplement négocier l’option pour un profit sans réellement acheter les actions.

Si vous aviez mal calculé et que l’action n’allait nulle part ou tombait du prix initial de 26 $ par action à 24 $ par action, vous laisseriez simplement l’option expirer et ne subiriez qu’une perte de 100 $ (le coût de l’option).

L’option de vente

L’option de vente est le droit de vendre le titre sous-jacent à un certain prix à une certaine date ou avant.

Vous achèteriez une option de vente si vous avez l’impression que le prix d’une action va baisser avant que l’option n’arrive à échéance.

Poursuivant sans l’exemple de XYZ, si vous avez l’impression que l’action est sur le point de s’effondrer à partir de 25 $ par action, la seule façon d’en tirer profit serait de vendre l’action à découvert, ce qui peut être un geste risqué si vous avez tort.

Vous pourriez acheter une option de vente à 24 $ par action pour 100 $ (ou 1 $ par action), ce qui vous donnerait le droit de vendre 100 actions de XYZ à 24 $ par action.

Si l’action tombe à 19 $ par action, vous pourriez, en théorie, acheter 100 actions sur le marché libre pour 19 $ par action, puis exercer votre option de vente vous donnant le droit de vendre l’action à 24 $ par action – réalisant un profit de 5 $ par action, moins le coût de l’option.

En pratique, vous négocieriez votre option de vente, qui vaudrait maintenant quelque chose de proche de 5 $ par action ou 500 $.

Faits de base sur les options

Voici quelques faits rapides sur les options :

• Les options sont cotées en prix par action mais ne sont vendues que par lots de 100 actions. Par exemple, une option d’achat pourrait être cotée à 2 $, mais vous payeriez 200 $ parce que les options sont toujours vendues par lots de 100 actions.
• Le prix d’exercice (ou prix de levée) est le prix auquel le titre sous-jacent peut être acheté ou vendu, tel que détaillé dans le contrat d’option. Les options sont identifiées par leur mois d’expiration, le fait qu’il s’agisse d’une option de vente ou d’achat et le prix d’exercice. Par exemple, une « XYZ April 25 Call » serait une option d’achat sur l’action XYZ avec un prix d’exercice de 25 qui expire en avril.
• La date d’expiration est le mois au cours duquel l’option expire. En général, toutes les options expirent le samedi suivant le troisième vendredi du mois, à moins que le contrat d’options n’en dispose autrement.

Conclusion

Ce rapide aperçu des options vous donne une idée de ce dont il s’agit, mais c’est la toute pointe de l’iceberg proverbial. Les options ne sont pas faites pour l’investisseur débutant, mais elles offrent aux traders avancés un autre outil pour leur arsenal d’investissement.

Note : Toutes les cotations d’options dans cet article sont uniquement à titre d’illustration. La fixation du prix des options est un processus compliqué impliquant de nombreux facteurs.