Qu’est-ce que la rémunération basée sur le rendement ?

La rémunération basée sur le rendement est une forme de rémunération incitative qui peut être versée aux gestionnaires de portefeuille des fonds d’investissement. Les fonds communs de placement réglementés ayant une rémunération basée sur la performance peuvent ajouter environ 0,20 % à leurs frais de gestion pour les incitations basées sur la performance. Au sein de l’industrie de l’investissement, les gestionnaires de fonds spéculatifs sont les plus connus pour recevoir des niveaux élevés de rémunération basée sur la performance.

La rémunération basée sur la performance fait également référence à la rémunération supplémentaire versée aux employés qui ont réalisé des performances supérieures aux exigences de leur travail à un niveau de qualité extrêmement élevé.

Comprendre la rémunération basée sur la performance

La rémunération basée sur la performance récompense un gestionnaire d’investissement ou un employé pour avoir atteint certains objectifs de performance ou pour un travail de haute qualité. Pour les gestionnaires d’investissement, elle incite à faire des choix d’investissement intelligents et adaptés aux risques, qui se traduisent par une appréciation des actifs investis. Cela leur permet de percevoir un pourcentage des rendements en plus des frais de gestion qu’ils facturent.

Pour les employés, la rémunération basée sur la performance est une récompense pour leur travail acharné et agit comme une reconnaissance de leur contribution à l’entreprise, tout en fonctionnant comme une incitation à rester dans l’entreprise. La plupart des primes des employés sont des rémunérations fondées sur le rendement.

Rémunération fondée sur le rendement des sociétés d’investissement

L’Investment Company Act de 1940 régit le secteur des fonds communs de placement et fixe certaines exigences qui ont contribué à façonner les normes de rémunération des gestionnaires de portefeuille. Les sociétés d’investissement doivent avoir un conseil d’administration qui approuve le barème de rémunération des gestionnaires.

Les sociétés doivent également déposer une déclaration d’enregistrement comprenant un prospectus et une déclaration d’informations supplémentaires, exposant de manière claire et transparente toutes les informations sur le fonds, y compris la rémunération.

Les normes et la documentation des fonds cotés en bourse sont généralement censées être cohérentes dans l’ensemble du secteur pour faciliter la comparaison par les investisseurs. Cette cohérence a aussi généralement conduit à des frais normalisés facturés par les gestionnaires de fonds communs de placement dans le cadre des frais d’exploitation annuels totaux du fonds.

Les frais de gestion de portefeuille des fonds communs de placement peuvent varier de 0,50 % à 2,50 %, les gestionnaires de fonds actifs exigeant une rémunération plus élevée. Les frais de gestion de portefeuille constituent généralement la majorité des frais d’exploitation annuels totaux d’un fonds commun de placement. Dans l’ensemble du secteur, les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent également recevoir des honoraires liés au rendement. Ces frais sont détaillés dans leur documentation de déclaration d’enregistrement et approuvés par le conseil d’administration.

Rémunération basée sur la performance des gestionnaires de hedge funds

Dans l’ensemble du secteur des investissements, les gestionnaires de hedge funds sont plus largement connus pour leurs frais basés sur la performance. Les hedge funds sont beaucoup moins réglementés que les fonds communs de placement traditionnels et disposent donc d’une plus grande latitude pour la structuration des barèmes de frais.

Ils emploient aussi généralement des stratégies plus complexes qu’ils développent, dans le but d’offrir des rendements plus élevés que les fonds communs de placement, ce qu’ils justifient par une rémunération basée sur le rendement plus élevée.

Les gestionnaires de hedge funds facturent généralement un barème de frais « deux et vingt » exigeant de leurs investisseurs des frais de gestion plus élevés que ceux des fonds communs de placement. La structure de frais des hedge funds deux et vingt indique une commission fixe de 2% ainsi qu’une commission de performance de 20%.

La commission de 2% est basée sur les actifs sous gestion (AUM) du fonds. La commission de 20 % est une rémunération basée sur la performance qui est généralement déclenchée lorsque la performance dépasse un indice de référence d’un montant déterminé. La commission de 20 % est versée au gestionnaire du fonds spéculatif à partir des bénéfices du fonds.

Rémunération basée sur la performance des employés

Les employés gagnent un salaire traditionnel, mais la rémunération basée sur la performance cherche à les récompenser pour leurs performances élevées au-delà des exigences de leur poste. La rémunération basée sur la performance est le plus souvent attribuée sous forme de prime de fin d’année, bien que des primes tout au long de l’année soient possibles.

Une autre rémunération basée sur la performance courante est l’attribution d’options d’achat d’actions. Un employé a la possibilité d’acheter des actions de l’entreprise à un prix réduit lorsque le cours de l’action est supérieur au prix d’exercice. Par exemple, les actions de l’entreprise pourraient se négocier à 100 $ et l’employé reçoit l’option d’achat à 90 $.

La rémunération basée sur la performance dans les entreprises vise à motiver les employés à travailler plus fort puisqu’ils récolteront les fruits de son succès.