El ratio de deuda a largo plazo sobre fondos propios es un ratio de apalancamiento que compara la cantidad total de deuda a largo plazo contra los fondos propios de una empresa. El objetivo de este ratio es determinar el grado de apalancamiento de la empresa. Un ratio más alto significa que la empresa se está endeudando más. Esto, a su vez, suele hacerla más propensa al riesgo financiero.

La deuda a largo plazo frente a los fondos propios es una variación de la relación entre deuda y fondos propios. La relación entre la deuda y los fondos propios tiene en cuenta la deuda a corto plazo, la deuda a largo plazo y otros pagos fijos. Por su parte, la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios sólo calcula la deuda a largo plazo. Algunos analistas prefieren este último ratio ya que la deuda a largo plazo tiende a ser más gravosa y tiene más riesgo en comparación con otros pasivos.

Además, aparte del ratio actual, también es buena idea observar los resultados pasados de una empresa. De esta manera, podemos observar si el nivel de apalancamiento está aumentando o disminuyendo. Incluso si una empresa tiene un elevado ratio de deuda a largo plazo respecto a los fondos propios, seguirá teniendo una mejor reputación si el ratio disminuye año tras año.

Fórmula del ratio de deuda a largo plazo respecto a los fondos propios

LTD/E = \dfrac{Long\: Plazo: Deuda}{texto}Patrimonio neto}

Para obtener el valor de la deuda a largo plazo, debería poder encontrarla en la sección del pasivo del balance de la empresa. La deuda a largo plazo consiste en préstamos u otras obligaciones de deuda que vencen en más de 12 meses. Cualquier tipo de deuda que deba pagarse en menos de un año, es decir, la deuda a corto plazo, no se incluye en el cálculo.

Tenga en cuenta que la deuda es diferente del pasivo. El pasivo abarca todos los tipos de deuda, pero no todos los pasivos son deudas. Las deudas financian un préstamo de una entidad -ya sea un individuo o una empresa- que debe ser devuelto antes de su vencimiento. Mientras tanto, los pasivos son algo, por ejemplo, dinero, bienes o servicios, que una entidad debe a otra parte, pero no siempre en forma de deuda. Algunos de los ejemplos de pasivos que no son deuda son los salarios y los ingresos diferidos (ingresos recibidos por una empresa por un servicio aún no prestado a los clientes).

Para calcular la fórmula anterior, basta con mirar el valor de la deuda a largo plazo en el pasivo no corriente o a largo plazo. Sin embargo, recuerde que no estamos sumando todos los pasivos a largo plazo (ya que algunos de ellos podrían ser pasivos no corrientes) aunque también sean obligaciones que vencen en más de un año.

La segunda variable que necesitamos son los fondos propios. El valor de los fondos propios suele encontrarse también en el balance. Como nota al margen, los fondos propios se denominan a menudo fondos de los accionistas, fondos de los propietarios o simplemente fondos propios. En términos de empresas, todos estos términos se refieren a lo mismo, que es el total de activos menos el total de pasivos. Dicho esto, puede haber diferencias muy ligeras entre el patrimonio de los accionistas y el patrimonio neto en algunos casos.

Ejemplo de la relación entre la deuda a largo plazo y el patrimonio neto

Para este ejemplo, examinaremos el balance de la corporación automotriz estadounidense, GoCar, en el año fiscal de 2019. En el balance, podemos ver que la empresa tiene un importe de deuda a largo plazo de 102.408 millones de dólares. Mientras tanto, el ratio de patrimonio neto total es de 33.185 millones de dólares. Cuál es la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios de GoCar?

Desglosemos para identificar el significado y el valor de las diferentes variables de este problema.

• Deuda a largo plazo (en millones) = 102.408
• Capitales propios (en millones) = 33.185

Podemos aplicar los valores a la fórmula y calcular el ratio deuda a largo plazo/capital propio:

LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308.60\%

En este caso, la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios sería de 3,0860 o 308,60%.

A partir de este resultado, podemos ver que el valor de la deuda a largo plazo de GoCar es aproximadamente tres veces mayor que sus fondos propios. Parece una cifra muy elevada, teniendo en cuenta que ni siquiera tenemos en cuenta otros tipos de pasivos. A primera vista, la empresa puede estar asumiendo demasiado riesgo. Sin embargo, para obtener una perspectiva más precisa, puede comparar este resultado con el estándar del sector, así como con los resultados anteriores de la empresa.

Análisis de la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios

La relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios puede ser vital para determinar el grado de riesgo de una empresa. Para los inversores y los acreedores, entender la proporción de deuda, especialmente a largo plazo, puede ser un factor decisivo para saber si se puede confiar en que una empresa funcione con éxito. Recordemos que algunos analistas pueden poner más énfasis en la deuda a largo plazo. Esto se debe a que a menudo se considera más arriesgada que la deuda a corto plazo o el pasivo corriente en su conjunto.

Desgraciadamente, no existe un número ideal para este ratio. Para tener una idea sólida de cuánto apalancamiento o riesgo asume una empresa, tenemos que comparar el ratio de una empresa concreta con el de sus competidores dentro del mismo sector. Este aspecto es importante, ya que las empresas de los distintos sectores tienen normas diferentes en cuanto a la gestión de su deuda.

Por ejemplo, las empresas que hacen un uso intensivo del capital (empresas que requieren grandes inversiones en el capital) tendrán probablemente un ratio de deuda más alto en comparación con las empresas que no dependen tanto de los activos. Por otro lado, esto no significa necesariamente que las empresas que hacen un uso intensivo del capital tengan un mayor riesgo, ya que hay que tener en cuenta la estabilidad de las entradas de efectivo.

Una última cosa que hay que tener en cuenta es que una baja relación entre la deuda y el capital a largo plazo no siempre es un buen indicador. Las empresas que son reacias a utilizar la deuda suelen tener más dificultades para hacer crecer su negocio. Como resultado, los inversores no obtendrán un resultado satisfactorio en el futuro. En una circunstancia diferente, las empresas de bajos ingresos tendrían naturalmente una menor proporción de deuda también para evitar la quiebra. Por eso es importante que tanto los prestamistas como los inversores aprovechen otros indicadores para hacer un buen juicio.

Conclusión de la proporción de deuda a largo plazo con respecto a los fondos propios

• La proporción de deuda a largo plazo con respecto a los fondos propios es un indicador que mide la cantidad de deuda a largo plazo en comparación con los fondos propios.
• La fórmula de la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios requiere dos variables: la deuda a largo plazo y los fondos propios.
• No todos los pasivos a largo plazo son deuda a largo plazo. Algunos de ellos pueden ser pasivos que no son deuda y que también deben resolverse en más de 12 meses.

Calculadora de la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios

Puede utilizar la calculadora de la relación entre la deuda a largo plazo y los fondos propios que aparece a continuación para determinar rápidamente la cantidad de deuda a largo plazo en comparación con los fondos propios introduciendo los números necesarios.