När investerare uppskattar volatiliteten för en investering gör de det ofta med hjälp av dagliga, veckovisa eller månatliga avkastningar. När vi vill analysera en investerings riskjusterade resultat tenderar vi dock att använda mått på volatilitet som uttrycks i årliga termer. När vi till exempel jämför Sharpe-kvoten mellan olika investeringar är de nästan alltid uttryckta i årliga termer. Därför måste vi ta fram ett mått på årlig volatilitet. Därför måste vi annualisera volatiliteten.

På den här sidan förklarar vi hur vi kan omvandla volatilitet som uppskattas på dags-, vecko- eller månadsnivå till ett årligt mått på volatiliteten. För att göra detta kommer vi att använda oss av regeln om volatilitets kvadratroten av tiden, som gör det möjligt för oss att beräkna den annualiserade standardavvikelsen

volatilitets kvadratroten av tiden regel

Volatilitets kvadratroten av tiden regel är ett ganska enkelt koncept. Den hävdar att förhållandet mellan tid och volatilitet, som mäts genom standardavvikelsen, ökar med ”kvadratroten av tiden”. I princip gäller denna regel endast i normalfallet, dvs. när avkastningen är normalfördelad och oberoende av varandra. I det fallet är förhållandet mellan tid och standardavvikelsen lika med

där T är hela den tidsperiod för vilken man vill ha standardavvikelsen (t.ex. 1 år), t är en enskild period (t.ex. 1 månad), σt är standardavvikelsen över en enskild tidsperiod. I det fallet är σT volatiliteten för T-perioden. Om σt till exempel är ett månatligt mått på volatiliteten, får man den årliga volatiliteten genom att multiplicera värdet med kvadratroten av 12.

.