- 2/26/2020 11:38am EDT
- Av Will Healy, InvestorPlace Contributor
I många avseenden utmanar de bästa tobaksaktierna logiken. Surgeon General’s Office släppte sin varning om tobakens faror 1964. Trots ett ihållande antirökarkorsad fortsatte tobaksaktierna att marschera uppåt. I takt med att klimatet på hemmaplan blev mer fientligt har dessa företag hittat nya kunder utomlands.
De har också hittat andra inkomstkällor. Den senaste nya källan för tobaksaktier? Cannabisindustrin. Marijuana var länge olagligt i hela världen, men fortsätter att vinna både acceptans och rättslig status. Dessutom vet alla som ägnar ens lite uppmärksamhet åt affärsnyheter att marijuanaaktier fortsätter att stiga. Denna industri skulle lätt kunna bli ett nytt vinstcentrum för tobaksbolagen. Dessutom vet tobaksbolagen hur de ska navigera i det fientliga lagstiftningsklimat som cannabis kommer att möta, särskilt i USA.
Vilken riktning tobaksindustrin än tar, skulle jag inte satsa på en nedgång trots den negativa bilden av cigaretter hos allmänheten. Med nya produktlinjer och kreativ marknadsföring tror jag att följande toppaktier inom tobaksbranschen bör fortsätta att prestera bra.
Tobaksaktier brinner fortfarande starkt: Altria Group, Inc. (MO)
Kanske inget stort företag definierar de bästa tobaksaktierna mer än Altria (NYSE:MO). Altria lyckas hålla vinsterna i rörelse, trots att dess kärnprodukts popularitet sjunker. Moderbolaget för varumärken som Marlboro (i USA) och Parliaments har också betonat så kallade ”produkter med minskad risk” som rökfri tobak. Och i likhet med sina motsvarigheter inom dryckesindustrin har Altria också undersökt att investera i cannabis.
Alt detta kommer att gynna dem som vill ha de generösa nivåerna av utdelningsinkomster som MO producerar. Detta track record av utbetalningar sträcker sig årtionden tillbaka i tiden. Investerare som köpte hösten 1985 och höll kvar företaget får nu tillbaka sin ursprungliga investering varje år enbart i form av utdelningar. För dem som återinvesterar utdelningar har investerare som köpte våren 2003 nu uppnått samma bedrift.
Företaget kommer emellanåt att betala ut en överdimensionerad utbetalning som följs av en utdelningssänkning. Ändå har utdelningen stigit årligen under de senaste tio åren. Investerare som köper idag kommer fortfarande att åtnjuta en avkastning på cirka 7,7 %.
Att fortsätta betala denna utdelning borde inte heller vara något problem i framtiden. Analytiker förutspår i genomsnitt att dess vinster kommer att öka med 5 % i år. De räknar också med en genomsnittlig årlig tillväxt på cirka 4,9 % under de kommande fem åren. De nuvarande vinsterna placerar också det framtida förhållandet mellan pris och vinst (P/E) på 9,1.
Det gör det möjligt för investerare att köpa in sig i denna generösa utdelningsström till en rabatt. Med tanke på MO:s förmåga att mildra det negativa sentimentet kring tobak och dess potential inom cannabisindustrin tror jag att dessa fördelar kommer att tillkomma under många år framöver.
Philip Morris International, Inc. (PM)
Philip Morris International (NYSE:PM) knoppades av från Altria 2008. Som namnet antyder är företaget främst verksamt utanför USA, trots att huvudkontoret ligger på Manhattan. Bland de bästa tobaksaktierna är det mest känt för att det behåller rätten att marknadsföra Marlboro-cigaretter utanför USA; under tiden innehar Altria de amerikanska rättigheterna.
Och även om det i många avseenden är ett företag som liknar Altria har det tack vare sin inriktning på andra länder än USA den fördelen att det inte behöver ta itu med federala regleringar direkt. Som ett resultat av detta har det gått i spetsen för IQOS – dess tobaksvärmesystem – i andra länder. Dess fokus utanför USA ger också detta företag en fördel jämfört med Altria om det vill göra affärer med cannabisföretag.
På grund av sitt offshore-fokus är Phillip Morris International nu större än sitt ursprungliga moderbolag. Det har ett börsvärde på över 133 miljarder dollar, vilket är större än Altrias börsvärde på cirka 79,4 miljarder dollar. Det framåtblickande P/E-talet på 14 kommer in lite högre än Altria. Det brukar dock handlas med en liten premie jämfört med sitt tidigare moderbolag.
På utdelningsfronten släpar det efter Altria på lång sikt, men inte så mycket annat. Utdelningen har ökat varje år sedan bolagets avknoppning 2008. Den senaste ökningen tar den årliga utdelningen till 4,68 dollar per aktie, en avkastning på cirka 5,5 %.
Trots hyllningarna har PM:s aktiekurs sjunkit sedan den nådde en toppnotering på 122,90 dollar per aktie i juni 2017. Den handlas nu cirka 30 % under denna nivå. Med sin generösa utdelning anser jag dock att den utgör en köpmöjlighet. Om Phillip Morris International ger sig in i marijuanabranschen kan investerare dra nytta av både en hög utdelning och förhoppningsvis ett stigande aktiekurs.
Universal Corp. (UVV)
Universal Corporation (NYSE:UVV) verkar i ett annat segment än andra toppaktier inom tobak. Företaget bearbetar tobak. Det köper plantan direkt från producenterna, förädlar den och säljer den sedan till produkttillverkare.
Med tanke på den generella minskningen av tobaksbruket i hela världen skulle jag vanligtvis ha en försiktig syn på ett sådant företag. Företaget bearbetar dock andra produkter än tobak.
Potentiellt skulle Universal kunna återuppliva sin förmögenhet genom att göra en blygsam omsvängning till cannabis. Eftersom det redan bearbetar andra produkter bör en övergång till marijuana inte skapa några större operativa förändringar. Dessutom kontrollerar företaget också en försörjningskedja som är användbar för att både anskaffa och distribuera sin produkt. Denna leveranskedja sträcker sig till över 30 länder på fem olika kontinenter.
Och även om företaget ännu inte har tillkännagivit ett sådant steg kan investerare redan ha lagt märke till denna potential. UVV-aktien sköt i höjden i mitten av förra året, eftersom dess rörelseresultat ökade trots den sjunkande försäljningen. Aktien förlorade dock därefter det mesta av sina vinster i mitten av 2018.
Bolaget är dock fortfarande litet, eftersom UVV:s börsvärde är cirka 1,23 miljarder dollar.
Dets nuvarande P/E-tal är cirka 14,4, medan dess utdelning ligger på 3,04 dollar per aktie. Detta motsvarar en avkastning på cirka 6,2 procent. Det har höjt sin utdelning 48 år i rad.
Som ett mindre företag som bearbetar tobak kan Universal vid första anblicken verka som ett konstigt val. Dess varierade produktbas, lilla storlek och stora utdelning gör dock UVV-aktien till ett spännande spel bland de bästa tobaksaktierna.
I skrivande stund hade Will Healy ingen position i någon av de ovannämnda aktierna. Du kan följa Will på Twitter på @HealyWriting.