Long Term Debt to Equity Ratio är en hävstångsrelation som jämför det totala beloppet av långfristiga skulder mot aktieägarnas eget kapital i ett företag. Målet med detta nyckeltal är att fastställa hur stor hävstångsverkan företaget har. En högre kvot innebär att företaget tar på sig mer skulder. Detta gör dem i sin tur ofta mer benägna att ta finansiella risker.

Långfristiga skulder i förhållande till eget kapital är en variant av skuldsättningsgraden. Skulder i förhållande till eget kapital tar hänsyn till kortfristiga skulder, långfristiga skulder och andra fasta betalningar. Samtidigt beräknar långsiktig skuldsättning i förhållande till eget kapital endast den långsiktiga skulden. Vissa analytiker föredrar det sistnämnda förhållandet eftersom långfristiga skulder tenderar att vara mer betungande och har större risk jämfört med andra skulder.

Avsevärt, bortsett från det aktuella förhållandet, är det också en bra idé att titta på ett företags tidigare resultat. På så sätt kan vi observera om skuldsättningsgraden ökar eller minskar. Även om ett företag har en hög långsiktig skuldsättningsgrad skulle det ändå få ett bättre rykte om kvoten sjunker från år till år.

Formeln för den långsiktiga skuldsättningsgraden

LTD/E = \dfrac{Long\: Term\: Skulder}{\text{Eget kapital}}

För att få fram värdet på de långfristiga skulderna bör du kunna hitta det i avsnittet skulder i företagets balansräkning. Långfristiga skulder består av lån eller andra skuldförbindelser som förfaller inom mer än 12 månader. Alla typer av skulder som måste betalas av på mindre än ett år, det vill säga kortfristiga skulder, ingår inte i beräkningen.

Tänk på att skulder skiljer sig från skulder. Skulder omfattar alla typer av skulder, men alla skulder är inte skulder. Skulder finansierar en enhet – oavsett om det är en individ eller ett företag – lånade medel som måste betalas tillbaka innan de förfaller till betalning. Samtidigt är skulder något, t.ex. pengar, varor, tjänster, som en enhet är skyldig en annan part, men inte alltid i form av en skuld. Några exempel på skulder som inte är skulder är löner och uppskjutna intäkter (intäkter som ett företag erhåller för tjänster som ännu inte levererats till kunder).

För att beräkna formeln ovan måste du helt enkelt titta på värdet av den långfristiga skulden under långfristiga eller långfristiga skulder. Kom dock ihåg att vi inte adderar alla långfristiga skulder (eftersom en del av dem kan vara skulder som inte är skulder) även om de också är förpliktelser som förfaller om mer än ett år.

Den andra variabeln vi behöver är eget kapital. Värdet på det egna kapitalet kan vanligtvis också hittas i balansräkningen. Som en liten notis kan nämnas att det egna kapitalet ofta kallas aktieägarnas eget kapital, ägarnas eget kapital eller helt enkelt eget kapital. När det gäller företag hänvisar alla dessa termer till samma sak, nämligen totala tillgångar minus totala skulder. Med det sagt kan det i vissa fall finnas mycket små skillnader mellan eget kapital och eget kapital.

Exempel på långfristig skuldsättning i förhållande till eget kapital

För det här exemplet kommer vi att titta på balansräkningen för det amerikanska biltillverkande företaget GoCar under räkenskapsåret 2019. Från balansräkningen kan vi se att företaget har ett långfristigt skuldbelopp på 102 408 miljoner dollar. Samtidigt är det totala egna kapitalandelen 33 185 miljoner dollar. Vad är GoCars långsiktiga skuldsättningsgrad i förhållande till eget kapital?

Låt oss dela upp det för att identifiera betydelsen och värdet av de olika variablerna i detta problem.

• Långfristig skuld (i miljoner) = 102 408
• Eget kapital (i miljoner) = 33 185

Vi kan tillämpa värdena på formeln och beräkna förhållandet mellan långfristig skuld och eget kapital:

LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308.60\%

I detta fall skulle den långsiktiga skuldkvoten vara 3,0860 eller 308,60 %.

Från detta resultat kan vi se att värdet av GoCars långsiktiga skuld är ungefär tre gånger så stort som det egna kapitalet. Detta verkar vara en mycket hög siffra, med tanke på att vi inte ens tar hänsyn till andra typer av skulder. Vid en första anblick kan det tyckas att företaget tar för stora risker. För att få en mer korrekt utblick kan man dock jämföra detta resultat med branschens standard samt företagets tidigare resultat.

Långsiktig skuldsättningsgrad analys

Långsiktig skuldsättningsgrad kan vara avgörande för att avgöra hur riskfyllt ett företag är. För investerare och fordringsägare kan förstå andelen skulder, särskilt långsiktiga, vara en avgörande faktor för om man kan lita på att ett företag kan bedriva en framgångsrik verksamhet. Kom ihåg att vissa analytiker kan lägga större vikt vid långfristiga skulder. Detta beror på att den ofta anses vara mer riskfylld än kortfristiga skulder eller kortfristiga skulder som helhet.

Tyvärr finns det inget idealtal för detta förhållande. För att få ett bra grepp om hur mycket hävstång eller risk ett företag tar måste vi jämföra kvoten för ett visst företag med dess konkurrenter inom samma bransch. Denna aspekt är viktig eftersom företag från olika branscher har varierande standarder i sättet att hantera sina skulder.

Till exempel kommer kapitalintensiva företag (företag som kräver stora investeringar i kapitalet) med största sannolikhet att ha en högre skuldkvot jämfört med företag som inte är lika tillgångsberoende. På sidan om betyder detta inte nödvändigtvis att kapitalintensiva företag har högre risk eftersom stabiliteten i kassainflödet måste beaktas.

En sista sak att notera är att en låg långsiktig skuldsättning i förhållande till det egna kapitalet inte alltid är en bra indikator. Företag som är ovilliga att använda sig av skulder har vanligtvis svårare att få sin verksamhet att växa. Detta leder till att investerare inte kommer att få ett tillfredsställande resultat i framtiden. I en annan omständighet skulle företag med låga inkomster naturligtvis också ha en lägre andel skulder för att undvika konkurs. Därför är det viktigt för både långivare och investerare att dra nytta av andra indikatorer för att kunna göra en bra bedömning.

Långsiktig skuldsättning i förhållande till eget kapital Slutsats

• Långsiktig skuldsättning i förhållande till eget kapital är en indikator som mäter mängden långfristiga skulder i förhållande till aktieägarnas eget kapital.
• Formeln för den långsiktiga skuldkvoten kräver två variabler: långfristig skuld och eget kapital.
• Inte alla långfristiga skulder är långfristiga skulder. Vissa av dem kan vara skulder som inte är skulder och som också måste lösas inom mer än 12 månader.

Kalkylator för långsiktig skuldsättning i förhållande till eget kapital

Du kan använda kalkylatorn för långsiktig skuldsättning i förhållande till eget kapital nedan för att snabbt fastställa storleken på den långsiktiga skulden i förhållande till aktieägarnas eget kapital genom att skriva in de erforderliga siffrorna.