Vad är prestationsbaserad ersättning?

Prestationsbaserad ersättning är en incitamentsbaserad form av ersättning som kan betalas ut till portföljförvaltare i investeringsfonder. Reglerade värdepappersfonder med resultatbaserad ersättning får lägga till cirka 0,20 % på sina förvaltningsavgifter för resultatbaserade incitament. Inom investeringsbranschen är hedgefondförvaltare mest kända för att få höga nivåer av prestationsbaserad ersättning.

Prestationsbaserad ersättning avser också extra ersättning som betalas ut till anställda som har utfört en mycket hög kvalitet utöver sina arbetskrav.

Förståelse av prestationsbaserad ersättning

Prestationsbaserad ersättning belönar en investeringsförvaltare eller en anställd för att han eller hon har uppnått vissa prestationsmål eller för arbete av hög kvalitet. För investeringsförvaltare ger den incitament att göra smarta och riskanpassade investeringsval som resulterar i en värdeökning av investerade tillgångar. Detta ger dem en procentandel av avkastningen utöver de förvaltningsavgifter de tar ut.

För anställda är prestationsbaserad ersättning en belöning för deras hårda arbete och fungerar som ett erkännande av deras bidrag till företaget samt fungerar som ett incitament för att stanna kvar i företaget. De flesta bonusar till anställda är prestationsbaserad ersättning.

Investmentbolags prestationsbaserade ersättning

The Investment Company Act of 1940 reglerar branschen för värdepappersfonder och fastställer vissa krav som har bidragit till att forma ersättningsnormerna för portföljförvaltare. Investmentbolag måste ha en styrelse som godkänner ersättningsplanen för förvaltare.

Företagen måste också lämna in ett registreringsbevis, inklusive ett prospekt och en redogörelse för ytterligare information, som på ett tydligt och öppet sätt beskriver all information om fonden, inklusive ersättning.

Normerna och dokumentationen för fonder som är föremål för offentlig handel förväntas i allmänhet vara konsekventa i hela branschen för att investerarna ska kunna jämföra dem enkelt. Denna konsekvens har också i allmänhet lett till standardiserade avgifter som tas ut av förvaltare av värdepappersfonder som en del av fondens totala årliga driftskostnader.

Förvaltningsavgifter för värdepappersfonders portföljer kan variera från 0,50 % till 2,50 % med aktiva fondförvaltare som kräver högre ersättning. Portföljförvaltningsavgifterna utgör vanligtvis majoriteten av en värdepappersfonds totala årliga driftskostnader. Inom hela branschen kan förvaltare av värdepappersfonder också få resultatbaserade avgifter. Dessa avgifter är detaljerade i deras dokumentation i registreringsbeviset och godkänns av styrelsen.

Hedgefondförvaltares prestationsbaserade ersättning

I hela investeringsbranschen är hedgefondförvaltare mer allmänt kända för sina prestationsbaserade avgifter. Hedgefonder är mycket mindre reglerade än traditionella värdepappersfonder och har därför större utrymme för strukturering av avgiftsplaner.

De använder också vanligtvis mer komplexa strategier som de själva utvecklar, med målet att erbjuda högre avkastning än värdepappersfonder, vilket de rättfärdigar som ett skäl till högre resultatbaserad ersättning.

Hedgefondförvaltare tar vanligtvis ut en ”två och tjugo”-avgiftsplan som kräver högre förvaltningsavgifter än värdepappersfonder från sina investerare. Avgiftsstrukturen för två och tjugo hedgefonder anger en fast avgift på 2 % samt en resultatavgift på 20 %.

Avgiften på 2 % baseras på fondens tillgångar under förvaltning (AUM). Avgiften på 20 % är en resultatbaserad ersättning som vanligtvis utlöses när resultatet överträffar ett jämförelseindex med ett visst belopp. Avgiften på 20 % betalas till hedgefondförvaltaren från fondens vinst.

Prestationsbaserad ersättning till anställda

Anställda tjänar en traditionell lön, men prestationsbaserad ersättning syftar till att belöna dem för deras höga prestationer utöver arbetskraven. Prestationsbaserad ersättning delas oftast ut som en bonus i slutet av året, även om bonusar under hela året är möjliga.

En annan vanlig prestationsbaserad ersättning är tilldelning av aktieoptioner. En anställd får möjlighet att köpa ett företags aktier till rabatterat pris när aktiekursen ligger över lösenpriset. Till exempel kan företagets aktier handlas till 100 dollar och den anställde ges möjlighet att köpa till 90 dollar.

Prestationsbaserad ersättning på företag är tänkt att motivera de anställda att arbeta hårdare eftersom de kommer att skörda frukterna av företagets framgång.