Mikor a befektetők megbecsülik egy befektetés volatilitását, ezt gyakran napi, heti vagy havi hozamok alapján teszik. Amikor azonban egy befektetés kockázattal korrigált teljesítményét akarjuk elemezni, hajlamosak vagyunk olyan volatilitási mérőszámokat használni, amelyeket éves szinten fejezünk ki. Például, amikor a Sharpe-arányt hasonlítjuk össze különböző befektetések között, szinte mindig éves kifejezésekben adjuk meg. Ezért ki kell találnunk egy éves volatilitási mérőszámot. Ennélfogva a volatilitást annualizálni kell.

Az oldalon elmagyarázzuk, hogyan alakíthatjuk át a napi, heti vagy havi szinten becsült volatilitást egy annualizált volatilitási mértékké. Ehhez a volatilitás idő négyzetgyök szabályát fogjuk felhasználni, amely lehetővé teszi számunkra az évesített standard eltérés kiszámítását

volatilitás idő négyzetgyök szabály

A volatilitás idő négyzetgyök szabálya egy meglehetősen egyszerű fogalom. Azt állítja, hogy az idő és a volatilitás közötti, a szórással mért kapcsolat az “idő négyzetgyökével” nő. Ez a szabály elvileg csak normális esetben érvényes, azaz amikor a hozamok normális eloszlásúak és egymástól függetlenek. Ebben az esetben az idő és a szórás közötti kapcsolat egyenlő

ahol T az a teljes időszak, amelyre a szórást akarjuk (pl. 1 év), t egyetlen időszak (pl. 1 hónap), σt a szórás egyetlen időszak alatt. Ebben az esetben σT a T időszaki volatilitás. Ha például σt a volatilitás havi mérőszáma, akkor az értéket megszorozva 12 négyzetgyökével megkapjuk az éves volatilitást.