A hosszú lejáratú adósság-tőke arány egy tőkeáttételi mutató, amely a hosszú lejáratú adósság teljes összegét hasonlítja össze a vállalat saját tőkéjével. Ennek a mutatónak a célja annak meghatározása, hogy a vállalat mekkora tőkeáttételt vesz igénybe. A magasabb arány azt jelenti, hogy a vállalat több adósságot vesz fel. Ez viszont gyakran hajlamosabbá teszi őket a pénzügyi kockázatokra.

A hosszú lejáratú adósságok saját tőkéhez viszonyított aránya az adósság-tőke arány egy változata. A saját tőkéhez viszonyított adósság figyelembe veszi a rövid lejáratú adósságot, a hosszú lejáratú adósságot és az egyéb fix kifizetéseket. Eközben a hosszú távú adósság-tőke arány csak a hosszú távú adósságot számítja ki. Egyes elemzők az utóbbi arányt részesítik előnyben, mivel a hosszú lejáratú adósságok általában megterhelőbbek és több kockázattal járnak a többi kötelezettséghez képest.

Az aktuális arány mellett az is jó ötlet, ha megnézzük egy vállalat múltbeli eredményeit. Így megfigyelhetjük, hogy a tőkeáttétel szintje növekszik vagy csökken. Még ha egy vállalatnak magas is a hosszú távú adósság-tőke aránya, akkor is jobb a hírneve, ha az arány évről évre csökken.

Long Term Debt to Equity Ratio Formula

LTD/E = \dfrac{Long\: Term\: Adósság}{\text{saját tőke}}

A hosszú lejáratú adósság értékét a vállalat mérlegének forrásrészében kell megtalálnia. A hosszú lejáratú adósság olyan kölcsönökből vagy egyéb adósságkötelezettségekből áll, amelyek több mint 12 hónap múlva esedékesek. Bármilyen, egy évnél rövidebb idő alatt visszafizetendő adósság, azaz rövid lejáratú adósság nem számít bele a számításba.

Ne feledje, hogy az adósság más, mint a kötelezettség. A kötelezettségek minden típusú adósságot magukban foglalnak, de nem minden kötelezettség adósság. Az adósságok egy szervezet – legyen az egy magánszemély vagy egy vállalat – által felvett kölcsönt finanszíroznak, amelyet vissza kell fizetni az esedékesség előtt. Eközben a kötelezettségek olyan dolgok, pl. pénz, áru, szolgáltatás, amelyekkel egy szervezet tartozik egy másik félnek, de nem mindig adósság formájában. Néhány példa a nem adósság jellegű kötelezettségekre a bérek és a halasztott bevételek (a vállalat által az ügyfeleknek nyújtott, még nem teljesített szolgáltatásért kapott bevétel).

A fenti képlet kiszámításához egyszerűen meg kell nézni a hosszú lejáratú adósság értékét a hosszú lejáratú vagy hosszú lejáratú kötelezettségek között. Ne feledjük azonban, hogy nem adjuk össze az összes hosszú lejáratú kötelezettséget (mivel ezek egy része lehet nem adósság), még akkor sem, ha ezek is egy évnél hosszabb lejáratú kötelezettségek.

A második változó, amelyre szükségünk van, a saját tőke. A saját tőke értéke általában a mérlegben is megtalálható. Mellékesen megjegyezzük, hogy a saját tőkét gyakran nevezik részvényesi tőkének, tulajdonosi tőkének vagy egyszerűen csak saját tőkének. A vállalatok szempontjából ezek a kifejezések mind ugyanazt jelentik, vagyis az összes eszköz mínusz az összes kötelezettség. Ezzel együtt a saját tőke és a saját tőke között egyes esetekben nagyon kis különbségek lehetnek.

Hosszú távú adósság és saját tőke aránya példa

Ezzel a példával az amerikai autógyártó vállalat, a GoCar mérlegét fogjuk megvizsgálni a 2019-es pénzügyi évben. A mérlegből láthatjuk, hogy a vállalkozásnak 102,408 millió dollár hosszú lejáratú adósságállománya van. Eközben a teljes saját tőke aránya 33 185 millió dollár. Mekkora a GoCar hosszú távú adósságának és saját tőkéjének aránya?

Bontjuk le a problémát, hogy azonosítsuk a különböző változók jelentését és értékét ebben a problémában.

• Hosszú lejáratú adósság (millióban) = 102,408
• saját tőke (millióban) = 33,185

Az értékeket alkalmazhatjuk a képletben, és kiszámíthatjuk a hosszú lejáratú adósság-tőke arányt:

LTD/E = \dfrac{102{,}408}{33{,}185} = 308.60\%

Ebben az esetben a hosszú távú adósság-tőke arány 3,0860 vagy 308,60% lenne.

Az eredményből láthatjuk, hogy a GoCar hosszú távú adósságának értéke körülbelül háromszor akkora, mint a saját tőkéje. Ez nagyon magas számnak tűnik, figyelembe véve, hogy másfajta kötelezettségeket nem is veszünk figyelembe. Első pillantásra a vállalat talán túl nagy kockázatot vállal. A pontosabb kilátás érdekében azonban érdemes összehasonlítani ezt az eredményt az iparági standarddal, valamint a vállalkozás korábbi eredményeivel.

Hosszú távú adósság-tőke arány elemzés

A hosszú távú adósság-tőke arány létfontosságú lehet annak meghatározásában, hogy mennyire kockázatos egy vállalkozás. A befektetők és a hitelezők számára az adósság arányának megértése, különösen a hosszú lejáratúaké, döntő tényező lehet abban a tekintetben, hogy egy vállalkozás sikeres működésében megbízhatnak. Emlékezzünk arra, hogy egyes elemzők nagyobb hangsúlyt fektethetnek a hosszú távú adósságra. Ennek oka, hogy gyakran kockázatosabbnak tartják, mint a rövid lejáratú adósságot vagy a rövid lejáratú kötelezettségek egészét.

Sajnos nincs ideális szám erre az arányra. Ahhoz, hogy szilárd képet kapjunk arról, hogy egy vállalkozás mekkora tőkeáttételt vagy kockázatot vállal, össze kell hasonlítanunk egy adott vállalat arányát az ugyanazon iparágon belüli versenytársaival. Ez a szempont azért fontos, mert a különböző iparágak vállalatai eltérő normák szerint kezelik adósságukat.

A tőkeigényes vállalatok (olyan vállalkozások, amelyek nagy tőkebefektetéseket igényelnek) például valószínűleg magasabb adósságrátával rendelkeznek, mint a kevésbé eszközfüggő vállalatok. Mellékesen megjegyzendő, hogy ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a tőkeintenzív vállalatok magasabb kockázattal rendelkeznek, mivel figyelembe kell venni a pénzbevételek stabilitását.

Egy utolsó dolog, amit meg kell jegyezni, hogy az alacsony hosszú távú adósság/saját tőke arány nem mindig jó mutató. Azok a vállalatok, amelyek nem szívesen vesznek igénybe adósságot, általában nehezebben tudnak növekedni. Ennek eredményeként a befektetők nem fognak kielégítő eredményt kapni a jövőben. Más körülmények között az alacsony jövedelmű vállalatoknak természetesen alacsonyabb lenne az adósság aránya is, hogy elkerüljék a csődöt. Ezért fontos, hogy a hitelezők és a befektetők más mutatókat is figyelembe vegyenek a jó megítélés érdekében.

Hosszú lejáratú adósság-tőke arány Összegzés

• A hosszú lejáratú adósság-tőke arány egy olyan mutató, amely a hosszú lejáratú adósság összegét méri a saját tőkéhez képest.
• A hosszú lejáratú adósság-tőke arány képlete két változót igényel: hosszú lejáratú adósság és saját tőke.
• Nem minden hosszú lejáratú kötelezettség hosszú lejáratú adósság. Néhányuk lehet nem adósság jellegű kötelezettség, amelyet szintén 12 hónapnál hosszabb időn belül kell rendezni.

Hosszú lejáratú adósság-tőke arány kalkulátor

Az alábbi hosszú lejáratú adósság-tőke arány kalkulátor segítségével gyorsan meghatározhatja a hosszú lejáratú adósság összegét a saját tőkéhez képest a szükséges számok megadásával.

A hosszú lejáratú adósság-tőke arány kalkulátor segítségével gyorsan meghatározhatja a hosszú lejáratú adósság összegét a saját tőkéhez képest.