Mi a teljesítményalapú kompenzáció?
A teljesítményalapú kompenzáció egy ösztönző alapú kompenzációs forma, amely a befektetési alapok portfóliókezelőinek fizethető. A teljesítményalapú kompenzációval rendelkező szabályozott befektetési alapok a teljesítményalapú ösztönzőket körülbelül 0,20%-kal növelhetik a kezelési díjaikhoz. A befektetési iparágon belül a fedezeti alapkezelők a legismertebbek arról, hogy magas szintű teljesítményalapú kompenzációban részesülnek.
A teljesítményalapú kompenzáció olyan kiegészítő kompenzációra is utal, amelyet azoknak a munkavállalóknak fizetnek ki, akik a munkaköri követelményeiken felül, rendkívül magas színvonalon teljesítettek.
Főbb tanulságok
- A teljesítményalapú kompenzáció a befektetési alapok portfóliómenedzsereinek fizetett ösztönző alapú kompenzációs forma.
- A vállalatok alkalmazottai is kapnak teljesítményalapú kompenzációt a jó munka jutalmaként.
- A befektetési menedzserek, különösen a fedezeti alapok menedzserei, az alap nyereségének egy bizonyos százalékát kapják azért, mert képesek pozitív befektetési hozamot elérni.
- A fedezeti alapok menedzserei általában “két és húsz” díjstruktúrát számítanak fel az ügyfeleknek, amely egy menedzseri díjból és egy teljesítménydíjból áll.
- Az alkalmazottak teljesítményalapú javadalmazást leggyakrabban bónuszok és részvényopciók formájában kapnak.
A teljesítményalapú javadalmazás megértése
A teljesítményalapú javadalmazás a befektetési menedzsert vagy az alkalmazottat bizonyos teljesítménycélok eléréséért vagy magas színvonalú munkáért jutalmazza. A befektetési menedzserek számára ösztönzést nyújt arra, hogy okos és kockázatnak megfelelő befektetési döntéseket hozzanak, amelyek a befektetett eszközök felértékelődését eredményezik. Ez lehetővé teszi számukra, hogy az általuk felszámított menedzseri díjakon felül a hozam egy százalékát is megkapják.
A munkavállalók számára a teljesítményalapú javadalmazás jutalom a kemény munkájukért, és a vállalathoz való hozzájárulásuk elismeréseként szolgál, valamint ösztönzőként működik, hogy a vállalatnál maradjanak. A legtöbb munkavállalói bónusz teljesítményalapú javadalmazás.
Befektetési társaságok teljesítményalapú javadalmazása
A befektetési társaságokról szóló 1940. évi törvény szabályozza a befektetési alapok iparágát, és meghatároz bizonyos követelményeket, amelyek hozzájárultak a portfóliókezelők javadalmazási normáinak kialakításához. A befektetési társaságoknak igazgatótanáccsal kell rendelkezniük, amely jóváhagyja a vezetők javadalmazási ütemtervét.
A társaságoknak regisztrációs nyilatkozatot is be kell nyújtaniuk, beleértve a tájékoztatót és a kiegészítő információkat tartalmazó nyilatkozatot, amely világosan és átláthatóan ismerteti az alapra vonatkozó összes információt, beleértve a javadalmazást is.
A nyilvánosan forgalmazott alapokra vonatkozó szabványoknak és dokumentációnak általában elvárás, hogy az egész ágazatban egységesek legyenek, hogy a befektetők könnyen összehasonlíthassák azokat. Ez a következetesség általában a befektetési alapkezelők által az alap teljes éves működési költségének részeként felszámított szabványosított díjakat is eredményezett.
A befektetési alapok portfóliókezelési díjai 0,50%-tól 2,50%-ig terjedhetnek, az aktív alapkezelők magasabb díjazást igényelnek. A portfóliókezelési díjak jellemzően a kölcsönös befektetési alapok teljes éves működési költségeinek többségét teszik ki. Az ágazatban a befektetési alapkezelők teljesítményalapú díjakat is kaphatnak. Ezeket a díjakat a regisztrációs nyilatkozatuk dokumentációjában részletezik, és az igazgatótanács hagyja jóvá.
Fedezeti alapkezelők teljesítményalapú díjazása
A befektetési ágazatban a fedezeti alapkezelők szélesebb körben ismertek teljesítményalapú díjaikról. A fedezeti alapok sokkal kevésbé szabályozottak, mint a hagyományos befektetési alapok, és ezért nagyobb mozgásterük van a díjszabás kialakításában.
Az általuk kidolgozott stratégiák is jellemzően összetettebbek, azzal a céllal, hogy a befektetési alapoknál magasabb hozamot kínáljanak, amit a magasabb teljesítményalapú díjazás indokaként indokolnak.
A fedezeti alapkezelők jellemzően “két és húsz” díjszabást alkalmaznak, amely a befektetési alapoknál magasabb kezelési díjat követel a befektetőktől. A két és húsz fedezeti alap díjstruktúra egy 2%-os átalánydíjat, valamint egy 20%-os teljesítménydíjat jelöl.
A 2%-os díj az alap kezelt vagyonán (AUM) alapul. A 20%-os díj teljesítményalapú kompenzáció, amelyet jellemzően akkor váltanak ki, ha a teljesítmény egy meghatározott összeggel felülmúlja a referenciaértéket. A 20%-os díjat az alap nyereségéből fizetik ki a fedezeti alapkezelőnek.
Munkavállalói teljesítményalapú javadalmazás
A munkavállalók hagyományos fizetést kapnak, de a teljesítményalapú javadalmazás célja, hogy a munkakövetelményeken felüli magas teljesítményükért jutalmazzák őket. A teljesítményalapú javadalmazást leggyakrabban év végi bónuszként ítélik oda, bár egész évben is lehetségesek bónuszok.
A másik gyakori teljesítményalapú javadalmazás a részvényopciók odaítélése. A munkavállaló lehetőséget kap arra, hogy a vállalat részvényeit kedvezményesen megvásárolja, ha a részvények ára a lehívási ár felett van. Például a vállalat részvényeivel 100 dolláron kereskedhetnek, és a munkavállaló 90 dollárért kap opciót a vásárlásra.
A vállalatoknál a teljesítményalapú javadalmazás célja, hogy a munkavállalókat keményebb munkára ösztönözze, mivel a sikerek gyümölcsét ők fogják learatni.