Cos’è la compensazione basata sul rendimento?
La compensazione basata sui risultati è una forma di compensazione basata sugli incentivi che può essere pagata ai gestori di portafoglio dei fondi d’investimento. I fondi comuni regolamentati con compensazione basata sui risultati possono aggiungere circa lo 0,20% alle loro commissioni di gestione per gli incentivi basati sui risultati. All’interno dell’industria dell’investimento, i gestori di hedge fund sono più noti per ricevere alti livelli di compensazione basata sulla performance.
La compensazione basata sulla performance si riferisce anche alla compensazione aggiuntiva pagata ai dipendenti che hanno eseguito al di sopra e al di là dei loro requisiti di lavoro con una qualità estremamente elevata.
Key Takeaways
- La compensazione basata sulla performance è una forma di compensazione basata sugli incentivi pagata ai gestori di portafoglio dei fondi di investimento.
- I dipendenti delle aziende ricevono anche una compensazione basata sulla performance come premio per il buon lavoro.
- I gestori di investimenti, in particolare i gestori di hedge fund, ricevono una percentuale dei profitti di un fondo per la loro capacità di ottenere rendimenti di investimento positivi.
- I gestori di hedge fund di solito fanno pagare ai clienti una struttura di commissioni “due e venti”, che consiste in una commissione di gestione e una commissione di performance.
- I dipendenti ricevono un compenso basato sulla performance, più comunemente sotto forma di bonus e stock option.
Comprensione del compenso basato sulla performance
Il compenso basato sulla performance premia un gestore di investimenti o un dipendente per aver raggiunto determinati obiettivi di performance o per un lavoro di alta qualità. Per i gestori di investimenti, fornisce incentivi per fare scelte di investimento intelligenti e adeguate al rischio che si traducono in un apprezzamento delle attività investite. Questo permette loro una percentuale dei rendimenti in aggiunta alle commissioni di gestione che addebitano.
Per i dipendenti, la compensazione basata sulla performance è una ricompensa per il loro duro lavoro e agisce come un riconoscimento del loro contributo all’azienda, oltre a funzionare come un incentivo a rimanere con l’azienda. La maggior parte dei bonus per i dipendenti sono compensazioni basate sulle prestazioni.
Compensazione basata sulle prestazioni delle società di investimento
L’Investment Company Act del 1940 governa il settore dei fondi comuni e stabilisce alcuni requisiti che hanno contribuito a formare gli standard di compensazione per i gestori di portafoglio. Le società di investimento devono avere un consiglio di amministrazione che approva il programma di compensazione dei manager.
Le società devono anche depositare una dichiarazione di registrazione che include un prospetto e una dichiarazione di informazioni aggiuntive, che delineano in modo chiaro e trasparente tutte le informazioni sul fondo, compresa la compensazione.
Gli standard e la documentazione per i fondi quotati in borsa devono essere generalmente coerenti in tutto il settore per un facile confronto da parte degli investitori. Questa coerenza ha anche portato generalmente a commissioni standardizzate addebitate dai gestori di fondi comuni come parte delle spese operative annuali totali del fondo.
Le commissioni di gestione del portafoglio dei fondi comuni possono variare dallo 0,50% al 2,50% con i gestori di fondi attivi che richiedono una compensazione più alta. Le commissioni di gestione del portafoglio in genere comprendono la maggior parte delle spese operative annuali totali di un fondo comune. In tutto il settore, i gestori di fondi comuni possono anche ricevere commissioni basate sulla performance. Queste commissioni sono dettagliate nella documentazione della loro dichiarazione di registrazione e approvate dal consiglio di amministrazione.
Compensazione basata sulla performance dei gestori di fondi hedge
In tutto il settore degli investimenti, i gestori di fondi hedge sono più ampiamente noti per le loro commissioni basate sulla performance. Gli hedge fund sono molto meno regolamentati dei fondi comuni tradizionali e quindi hanno una maggiore libertà per la strutturazione del piano tariffario.
In genere impiegano anche strategie più complesse che sviluppano, con l’obiettivo di offrire rendimenti più elevati rispetto ai fondi comuni, che giustificano come una ragione per una maggiore compensazione basata sulla performance.
I gestori di fondi hedge in genere applicano un piano tariffario “due e venti” che richiede commissioni di gestione più elevate rispetto ai fondi comuni ai loro investitori. La struttura delle commissioni due e venti per gli hedge fund indica una commissione piatta del 2% e una commissione di performance del 20%.
La commissione del 2% si basa sul patrimonio gestito (AUM) del fondo. La commissione del 20% è un compenso basato sulla performance che viene tipicamente attivato quando la performance supera un benchmark di un importo specificato. La commissione del 20% viene pagata al gestore del fondo hedge dai profitti del fondo.
Compensazione basata sulla performance dei dipendenti
I dipendenti guadagnano uno stipendio tradizionale, ma la compensazione basata sulla performance cerca di ricompensarli per le loro alte prestazioni al di sopra dei loro requisiti lavorativi. La compensazione basata sul rendimento è più spesso assegnata come un bonus di fine anno, anche se i bonus durante l’anno sono possibili.
Un’altra compensazione comune basata sul rendimento è l’assegnazione di stock option. Ad un dipendente viene data la possibilità di acquistare le azioni di una società con uno sconto quando il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio. Per esempio, le azioni dell’azienda potrebbero essere scambiate a $100 e al dipendente viene data l’opzione di acquistare a $90.
La compensazione basata sulle prestazioni nelle aziende ha lo scopo di motivare i dipendenti a lavorare di più perché raccoglieranno le ricompense del suo successo.