Jim Sinegal ha passato la sua carriera a costruire uno dei rivenditori di maggior successo negli Stati Uniti: Costco. Fondatore, presidente ed ex amministratore delegato di lunga data, Sinegal ha trasformato Costco in una catena di negozi da 39 miliardi di dollari nota per i suoi alti livelli di fedeltà dei clienti.

Il mese scorso, il fondatore e amministratore delegato di The Motley Fool, Tom Gardner, si è avventurato in un magazzino Costco in Florida per un’intervista con Sinegal. Nella clip qui sotto, Sinegal parla degli unici due titoli che possiede, e perché pensa che Trader Joe’s sia un modello di come costruire un franchising al dettaglio. (Una trascrizione è fornita qui sotto; tempo di esecuzione: 2:11.)

Tom Gardner: Non so se sei un investitore di azioni, ma se non stai spendendo tempo investendo in altre azioni, lascia che ti metta in quella posizione e ti chieda, quali poche cose cercheresti se fossi là fuori a cercare di fare un investimento? Diciamo al di fuori della categoria della vendita al dettaglio. Se stai solo guardando le imprese nella tecnologia, nella sanità e nella finanza, quali qualità o quali fattori cercheresti per mettere il capitale del Sinegal Fund Inc. in quel business?

Jim Sinegal: Beh, gli unici titoli che possiedo sono Costco e Berkshire Hathaway, quindi forse questo le dirà qualcosa.

Gardner: Sì.

Sinegal: Non investo nel mercato azionario. Ho delle partecipazioni immobiliari, ma non investo nel mercato azionario.

Gardner: Ma quando guardi…

Sinegal: Ma se dovessi guardarlo, voglio dire che ho fatto la scelta ovvia di Berkshire Hathaway a causa della performance e per il calibro e la qualità della gestione, e l’integrità che la gestione rappresenta, quindi penso che si dovrebbe cercare esattamente questo tipo di cose. Volete sapere che siete coinvolti in un’azienda che è onesta con voi e vi sta raccontando la storia completa e che le loro prestazioni non sono solo un’aberrazione del tipo fly-by-night, ma che sono davvero una solida organizzazione.

Gardner: Quindi continuerò a simulare ipotesi, che possono sempre metterci a disagio, e se volete scegliere di passare su una di queste domande, sentitevi liberi di farlo. Ora immaginate di investire in un piccolo tipo di rivenditore emergente. Cosa potreste cercare per dire: “Quei ragazzi stanno facendo bene. Potrebbero essere solo in una regione del paese in questo momento, e potrebbero essere una small cap con solo 75 milioni di dollari nel loro bilancio, ma mi piace quello che vedo perché vedo questo in loro come rivenditore: Cercherei i tipi di qualità che si vedono in un Trader Joe’s. Che hai una nicchia, che hai prodotti di qualità, che hai un’organizzazione di qualità, tutto sembra suggerire qualità, comprese le persone che assumono nei loro negozi, e quindi è abbastanza facile essere attratti da un’attività del genere.

Gardner: Sì.

Sinegal: Quindi penso che cercherei questi stessi tipi di qualità.

Per saperne di più sulla conversazione di Tom con Jim Sinegal:

• Jim Sinegal sulla strategia “Promuovi da dentro” di Costco e perché ha bisogno di pensare come una piccola azienda
• Troppe banane: Come Costco ha capito il Bulk Sizing
• Jim Sinegal sulla transizione fuori dal ruolo di CEO
• Jim Sinegal sulle origini di Costco