È la vigilia di Natale a casa Stahlbaum e i signori Stahlbaum ospitano il loro Natale annuale! Signore e signori vestiti con i loro migliori abiti da festa arrivano per la festa e i loro figli si precipitano a partecipare ai festeggiamenti. Mentre i bambini giocano, arriva un uomo strano e misterioso con lunghi capelli bianchi e barba. È Herr Drosselmeyer, eccentrico giocattolaio e padrino di Clara e Fritz. Gli ospiti sono incantati dalle meravigliose bambole a orologeria che Drosselmeyer ha portato e che danzano per il divertimento di tutti.

Presto è il momento per tutti i bambini di ricevere i regali – ma Clara è stata dimenticata. Senza alcun regalo da parte dei suoi genitori, il suo padrino salva il Natale presentandole un omino di legno in un’uniforme rossa brillante – uno Schiaccianoci! Geloso del regalo che Clara ha ricevuto, suo fratello Fritz glielo ruba e lo spezza in due. Clara è sconvolta ma Drosselmeyer la consola fasciando il suo Schiaccianoci e promettendo di ripararlo al mattino.

Dopo aver ballato e socializzato tutti gli ospiti ringraziano i loro generosi padroni di casa e si dirigono verso casa. I bambini vengono messi a letto e la casa cade nel silenzio. Ma Clara non riesce a dormire pensando al suo povero Schiaccianoci solo sotto l’albero di Natale. Si intrufola nel soggiorno per trovarlo. Quando l’orologio segna la mezzanotte, si assopisce con la sua amata bambola. Poi Clara si accorge che il suo salotto è invaso dai topi! Mentre la circondano, cominciano ad accadere le cose più strane, i topi diventano più grandi e guidati dal loro Re dei Ratti si scontrano con un esercito di soldatini guidati dal suo Schiaccianoci.

Mentre i topi circondano il suo Schiaccianoci e il feroce Re dei Ratti si avvicina, Clara lancia la sua ciabatta al Re dei Ratti. Lui si rivolge con rabbia a Clara e mentre è distratto lo Schiaccianoci fa un ultimo affondo con la sua spada al Re dei Ratti. Il grande e terribile re cade in un mucchio accartocciato e il suo esercito sconfitto lo trascina via. Grazie a Clara, Schiaccianoci ha vinto la battaglia e si è trasformato in un bel principe. Chiede a Clara di unirsi a lui in un viaggio dal bellissimo Regno della Neve alla sua casa nella Terra dei Dolci.

Clara e il Principe Schiaccianoci arrivano nella Terra dei Dolci dove vengono accolti dalla Fata Confetto. Il principe racconta la storia del coraggio di Clara e di come lei gli ha salvato la vita. Clara viene festeggiata da tutti nel paese con una bella corona e tutti i dolci che può desiderare. I cittadini della Terra dei Dolci danzano per il suo divertimento. C’è il cioccolato spagnolo, il caffè arabo, il tè cinese, la torta russa, le caramelle a nastro, Madre Ginger e i suoi Bon Bons, e Dew Drop che balla il valzer dei fiori.