Long term debt to equity ratio è un rapporto di leverage che confronta l’ammontare totale del debito a lungo termine con il patrimonio netto di una società. L’obiettivo di questo rapporto è di determinare quanta leva finanziaria sta prendendo l’azienda. Un rapporto più alto significa che l’azienda sta assumendo più debiti. Questo, a sua volta, li rende spesso più inclini al rischio finanziario.

Il debito a lungo termine rispetto al capitale è una variazione del rapporto debito/capitale. Il debito al capitale tiene conto del debito a breve termine, del debito a lungo termine e di altri pagamenti fissi. Nel frattempo, il debito a lungo termine rispetto al patrimonio netto calcola solo il debito a lungo termine. Alcuni analisti preferiscono quest’ultimo rapporto poiché il debito a lungo termine tende ad essere più gravoso e ha più rischio rispetto alle altre passività.

Inoltre, oltre al rapporto corrente, guardare i risultati passati di una società è anche una buona idea. In questo modo, possiamo osservare se il livello di leverage sta aumentando o diminuendo. Anche se una società ha un alto rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto, avrebbe comunque una migliore reputazione se il rapporto si abbassa di anno in anno.

Formula del rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto

LTD/E = \dfrac{Long\: Termine: Debito}{{Testo{Patrimonio netto}}

Per ottenere il valore del debito a lungo termine, dovreste essere in grado di trovarlo elencato nella sezione delle passività dello stato patrimoniale della società. Il debito a lungo termine consiste in prestiti o altri obblighi di debito che scadono in più di 12 mesi. Qualsiasi tipo di debito che deve essere pagato in meno di un anno, cioè il debito a breve termine, non è incluso nel calcolo.

Tenete a mente che il debito è diverso dalla passività. Le passività comprendono tutti i tipi di debito, ma non tutte le passività sono debiti. I debiti finanziano un’entità – sia essa un individuo o una società – presa in prestito che deve essere ripagata prima della scadenza. Nel frattempo, le passività sono qualcosa, ad esempio denaro, beni, servizi, che un’entità deve ad un’altra parte ma non sempre sotto forma di debito. Alcuni esempi di passività non debitorie sono i salari e le entrate differite (reddito ricevuto da un’azienda per un servizio non ancora consegnato ai clienti).

Per calcolare la formula di cui sopra, è necessario semplicemente guardare il valore del debito a lungo termine sotto le passività non correnti o a lungo termine. Tuttavia, ricordate che non stiamo aggiungendo tutte le passività a lungo termine (poiché alcune di esse potrebbero essere passività non debitorie) anche se sono anche obbligazioni che maturano in più di un anno.

La seconda variabile di cui abbiamo bisogno è il patrimonio netto. Il valore del patrimonio netto si trova di solito anche nello stato patrimoniale. Come nota a margine, il patrimonio netto è spesso chiamato patrimonio netto degli azionisti, patrimonio netto dei proprietari, o semplicemente patrimonio netto. In termini di società, tutti questi termini si riferiscono alla stessa cosa, che è il totale delle attività meno il totale delle passività. Detto questo, ci possono essere differenze molto piccole tra il patrimonio netto e il patrimonio netto in alcuni casi.

Esempio di rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto

Per questo esempio, esamineremo il bilancio della società americana di automobili, GoCar, nell’anno fiscale 2019. Dal bilancio, possiamo vedere che l’azienda ha un debito a lungo termine di 102.408 milioni di dollari. Nel frattempo, il rapporto totale del patrimonio netto è di 33.185 milioni di dollari. Qual è il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto di GoCar?

Ripartiamo per identificare il significato e il valore delle diverse variabili in questo problema.

• Debito a lungo termine (in milioni) = 102.408
• Patrimonio netto (in milioni) = 33.185

Possiamo applicare i valori alla formula e calcolare il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto:

LTD/E = \dfrac{102{408}{33{185} = 308.60\%

In questo caso, il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto sarebbe 3,0860 o 308,60%.

Da questo risultato, possiamo vedere che il valore del debito a lungo termine per GoCar è circa tre volte più grande del suo patrimonio netto. Questo sembra essere un numero molto alto, considerando che non prendiamo nemmeno in considerazione altri tipi di passività. A prima vista, la società potrebbe assumere troppi rischi. Tuttavia, per ottenere una prospettiva più accurata, si potrebbe voler confrontare questo risultato con lo standard dell’industria e con i risultati passati dell’azienda.

Analisi del rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto

Il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto può essere vitale nel determinare quanto è rischioso un business. Per gli investitori e i creditori, capire la proporzione del debito, specialmente a lungo termine, può essere un fattore decisivo se un’azienda può essere affidabile per eseguire un’operazione di successo. Ricordiamo che alcuni analisti possono mettere più enfasi sul debito a lungo termine. Questo perché è spesso considerato più rischioso del debito a breve termine o delle passività correnti nel loro insieme.

Purtroppo, non esiste un numero ideale per questo rapporto. Al fine di ottenere una solida comprensione di quanta leva o rischio un’azienda assume, abbiamo bisogno di confrontare il rapporto di una particolare azienda con i suoi concorrenti all’interno dello stesso settore. Questo aspetto è importante poiché le aziende di diversi settori hanno standard diversi nel modo di gestire il loro debito.

Per esempio, le società ad alta intensità di capitale (aziende che richiedono grandi investimenti nel capitale) avranno molto probabilmente un rapporto di debito più alto rispetto alle aziende che non sono così dipendenti dalle attività. Come nota a margine, questo non significa necessariamente che le società ad alta intensità di capitale hanno un rischio più alto, poiché la stabilità dei flussi di cassa in entrata deve essere considerata.

Un’ultima cosa da notare è che un basso debito a lungo termine rispetto al capitale non è sempre un buon indicatore. Le aziende che sono riluttanti a usare il debito di solito hanno più difficoltà a far crescere il loro business. Di conseguenza, gli investitori non otterranno un risultato soddisfacente in futuro. In una circostanza diversa, le aziende a basso reddito avrebbero naturalmente una percentuale inferiore di debito anche per evitare il fallimento. Ecco perché è importante per i finanziatori e gli investitori approfittare di altri indicatori per fare un buon giudizio.

Conclusione sul rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto

• Il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto è un indicatore che misura la quantità di debito a lungo termine rispetto al patrimonio netto.
• La formula per il rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto richiede due variabili: debito a lungo termine e patrimonio netto.
• Non tutte le passività a lungo termine sono debiti a lungo termine. Alcuni di loro possono essere passività non debitorie che hanno anche bisogno di essere risolte in più di 12 mesi.

Calcolatrice del rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto

Puoi usare la calcolatrice del rapporto tra debito a lungo termine e patrimonio netto qui sotto per determinare rapidamente la quantità di debito a lungo termine rispetto al patrimonio netto inserendo i numeri richiesti.