• 2/26/2020 11:38am EDT
• Door Will Healy, InvestorPlace Contributor

In veel opzichten tarten de topaandelen tabak de logica. De Surgeon General’s Office waarschuwde in 1964 voor de gevaren van tabak. Ondanks een aanhoudende anti-rook kruistocht, bleven de tabaksaandelen stijgen. Terwijl het klimaat thuis vijandiger werd, hebben deze bedrijven nieuwe klanten overzee gevonden.

Ze hebben ook andere bronnen van inkomsten gevonden. De nieuwste nieuwe bron voor tabaksaandelen? De cannabis industrie. Lange tijd illegaal in de hele wereld, marihuana blijft winnen zowel de aanvaarding en de wettelijke status. Bovendien weet iedereen die ook maar een beetje aandacht besteedt aan zakelijk nieuws dat marihuana-aandelen blijven stijgen. Deze industrie kan gemakkelijk een nieuw winstcentrum worden voor tabaksbedrijven. Bovendien weten de tabaksbedrijven hoe ze door het vijandige regelgevingsklimaat moeten navigeren waarmee cannabis te maken zal krijgen, met name in de Verenigde Staten.

Welke richting de tabaksindustrie ook inslaat, ik zou niet wedden op haar neergang, ondanks het negatieve publieke imago van sigaretten. Met nieuwe productlijnen en creatieve marketing denk ik dat de volgende toptabaksaandelen het goed zouden moeten blijven doen.

Tabaksaandelen Branden nog steeds sterk: Altria Group, Inc. (MO)

Er is misschien geen groot bedrijf dat de top van de tabaksaandelen meer definieert dan Altria (NYSE:MO). Altria slaagt erin de winsten te laten stijgen, ondanks de dalende populariteit van zijn kernproduct. Het moederbedrijf van merken als Marlboro (in de VS) en Parliaments heeft ook de nadruk gelegd op zogenaamde “producten met een verlaagd risico”, zoals rookloze tabak. En, net als zijn tegenhangers in de drankenindustrie, heeft Altria ook investeringen in cannabis onderzocht.

Dit alles zal dienen om degenen die de royale niveaus van dividendinkomsten willen die MO produceert, te bevoordelen. Dit trackrecord van uitbetalingen gaat tientallen jaren terug. Beleggers die in de herfst van 1985 kochten en aanhielden, verdienen hun oorspronkelijke investering nu elk jaar terug in dividenden alleen. Beleggers die de dividenden herbeleggen, die kochten in de lente van 2003, hebben nu dezelfde prestatie geleverd.

Het bedrijf zal af en toe een buitensporige uitbetaling betalen, gevolgd door een dividendverlaging. Toch is het dividend de afgelopen 10 jaar jaarlijks gestegen. Beleggers die vandaag kopen, genieten nog steeds van een rendement van ongeveer 7,7%.

Doorgaan met het betalen van dit dividend zou ook in de toekomst geen probleem mogen zijn. Analisten voorspellen gemiddeld dat de winst dit jaar met 5% zal stijgen. Zij voorspellen ook een gemiddelde jaarlijkse groei van ongeveer 4,9% voor de komende vijf jaar. De huidige winsten plaatsen ook de voorwaartse koers-winstverhouding (P/E) op 9,1.

Dat stelt beleggers in staat om zich tegen een korting in deze royale dividendstroom te kopen. Gezien MO’s vermogen om het negatieve sentiment rond tabak te temperen, en zijn potentieel in de cannabisindustrie, denk ik dat deze voordelen nog jaren zullen oplopen.

Philip Morris International, Inc. (PM)

Philip Morris International (NYSE:PM) is in 2008 afgesplitst van Altria. Zoals de naam al aangeeft, opereert het bedrijf voornamelijk buiten de VS, ondanks het adres in Manhattan waar het hoofdkantoor is gevestigd. Onder de top tabak aandelen, blijft het het best bekend voor het behoud van het recht om Marlboro sigaretten buiten de VS op de markt te brengen; Ondertussen heeft Altria de Amerikaanse rechten.

Hoewel het in veel opzichten een gelijkaardig bedrijf blijft als Altria, geeft de niet-Amerikaanse focus het het voordeel dat het niet direct te maken heeft met federale regelgeving. Als gevolg daarvan heeft het in andere landen het voortouw genomen met IQOS – zijn tabaksverwarmingssysteem. De niet-Amerikaanse focus geeft dit bedrijf ook een voordeel ten opzichte van Altria als het deals wil sluiten met cannabisbedrijven.

Door zijn offshore-focus overstijgt Phillip Morris International nu de omvang van zijn oorspronkelijke moedermaatschappij. Het heeft een marktkapitalisatie van meer dan $ 133 miljard, groter dan Altria’s market cap van ongeveer $ 79,4 miljard. De voorwaartse K/W van 14 is iets hoger dan die van Altria. Het handelt echter meestal tegen een lichte premie ten opzichte van zijn voormalige moedermaatschappij.

Op het dividendfront blijft het achter bij de langetermijngeschiedenis van Altria, maar weinig anders. De uitbetaling is elk jaar gestegen sinds de spin-off van het bedrijf in 2008. De recente verhoging brengt het jaarlijkse dividend op $ 4,68 per aandeel, een rendement van ongeveer 5,5%.

Ondanks de lofbetuigingen is de aandelenkoers van PM gedaald sinds het bereiken van een hoogtepunt van $ 122,90 per aandeel in juni 2017. Het handelt nu ongeveer 30% onder dit niveau. Echter, met zijn royale dividend, denk ik dat het een koopkans biedt. Als Phillip Morris International in de marihuana-handel stapt, kunnen beleggers profiteren van zowel een hoge uitbetaling als hopelijk een stijgende aandelenkoers.

Universal Corp. (UVV)

Universal Corporation (NYSE:UVV) opereert in een ander segment dan andere topaandelen tabak. Het bedrijf verwerkt tabak. Het koopt de plant rechtstreeks van de producenten, raffineert ze en verkoopt ze dan aan productfabrikanten.

Gezien de algemene daling van het tabaksgebruik over de hele wereld, zou ik typisch een voorzichtige houding aannemen ten aanzien van een dergelijk bedrijf. Het bedrijf verwerkt echter naast tabak ook andere producten.

Mogelijk kan Universal zijn fortuin nieuw leven inblazen door een bescheiden pivot te maken naar cannabis. Aangezien het al andere producten verwerkt, zou een verschuiving naar marihuana geen grote operationele verschuivingen moeten veroorzaken. Bovendien controleert het ook een toeleveringsketen die nuttig is voor zowel de aankoop als de distributie van zijn product. Deze toeleveringsketen strekt zich uit tot meer dan 30 landen op vijf verschillende continenten.

Hoewel het bedrijf een dergelijke stap nog moet aankondigen, kunnen beleggers dit potentieel al hebben opgemerkt. Het UVV-aandeel schoot in het midden van vorig jaar omhoog, omdat het bedrijfsresultaat steeg ondanks de dalende omzet. Het aandeel verloor vervolgens echter het grootste deel van zijn winsten halverwege 2018.

Het bedrijf blijft echter klein, aangezien UVV’s market cap ongeveer $ 1,23 miljard bedraagt.

Hun huidige P / E is ongeveer 14,4, terwijl het dividend $ 3,04 per aandeel bedraagt. Dit komt neer op een rendement van ongeveer 6,2%. Het heeft zijn dividend gedurende 48 opeenvolgende jaren verhoogd.

Als een kleiner bedrijf dat tabak verwerkt, lijkt Universal op het eerste gezicht misschien een vreemde keuze. De gevarieerde productbasis, de kleine omvang en het grote dividend maken UVV-aandelen echter een intrigerend spel onder de top-tabaksaandelen.

Op het moment van dit schrijven had Will Healy geen positie in een van de hierboven genoemde aandelen. U kunt Will volgen op Twitter op @HealyWriting.