Wat is een Debt Capital Markets (DCM) Group?

Debt Capital Markets (DCM) groepen zijn verantwoordelijk voor het rechtstreeks verstrekken van advies aan emittenten van bedrijven over het aantrekken van schuld voor overnamesStock AcquisitionIn een aandelenovername verkopen de individuele aandeelhouder(s) hun belang in het bedrijf aan een koper. Bij een aandelenverkoop wordt de koper eigenaar van zowel de activa als de passiva – met inbegrip van de potentiële passiva uit vroegere handelingen van het bedrijf. De koper stapt slechts in de schoenen van de vorige eigenaar, herfinanciert de bestaande schuld of herstructureert de bestaande schuld. Deze teams opereren in een snel veranderende omgeving en werken nauw samen met een adviserende partner – de Investment Banking Division (IBDIBD – Investment Banking DivisionIBD is een acroniem voor de Investment Banking Division binnen de overkoepelende investeringsbank. IBD is verantwoordelijk voor het samenwerken met bedrijven, instellingen en overheden om kapitaal aan te trekken (intekenen op aandelen, schuldpapier en hybride markten) en voor het uitvoeren van fusies en overnames.) Deel uitmaken van een dergelijk team betekent zeer goed op de hoogte zijn van de vastrentende markten, met inbegrip van obligatiesVastrentende handelVastrentende handel omvat het investeren in obligaties of andere schuldinstrumenten. Vastrentende waarden hebben een aantal unieke kenmerken en factoren, zoals schatkistcertificaten, geldmarktinstrumenten en meer.

Hoe verhouden DCM-teams zich tot ECM-teams?

Zoals gezegd werken DCM-teams in een snelle omgeving en richten ze zich op de kortetermijnkant van investeringen. Equity Capital Markets – ECM -teams daarentegen opereren in een langzamer bewegende omgeving en hebben te maken met een langere investeringshorizon. Het verschil in omgeving leidt tot verschillende risiconiveausCost of DebtThe cost of debt is the return that a company provides to its debtholders and creditors. De kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses. betrokken voor de twee teams. Omdat DCM-teams zich op de korte termijn richten, lopen zij niet zoveel risico als de ECM-teams, die zich op de lange termijn richten.

Het risico dat elk team loopt, hangt ook rechtstreeks samen met het soort effecten waarmee zij werken. DCM-teams houden zich bezig met schuldbewijzen, terwijl ECM-teams zich bezighouden met aandelen. Het is alleen het type effect dat zij verhandelen dat hen van elkaar onderscheidt. Als u geïnteresseerd bent in DCM-teams, bekijk dan onze DCM-cursus om meer te leren over hoe het is om te beleggen in de schuldkapitaalmarkten.

Wat zijn Debt Capital Markets?

Debt capital markets (DCM), ook wel bekend als vastrentende markten, zijn een laag risicoRisk Averse DefinitieIemand die risicomijdend is, heeft de eigenschap of trek van het vermijden van een verlies boven het maken van een winst. Deze eigenschap wordt gewoonlijk toegekend aan beleggers of marktdeelnemers die de voorkeur geven aan beleggingen met een lager rendement en relatief bekende risico’s boven beleggingen met een potentieel hoger rendement maar ook met een grotere onzekerheid en meer risico’s., kapitaalmarkt waar beleggers geld lenen aan een onderneming in ruil voor schuldbewijzen. Deze markten worden ook gebruikt door bedrijven om zichzelf te financieren met schulden, wat bijdraagt aan de diversificatie van hun financiering.

Waarom beleggen in schuldkapitaalmarkten?

Schuldbewijzen bieden een inkomensstroom (vandaar de naam “vastrentend”), alsmede kapitaalbehoud (in de meeste gevallen) voor beleggers. Het risiconiveau afgezet tegen het beloningsniveau is iets waar alle beleggers rekening mee houden bij het nemen van beleggingsbeslissingen, en verschillende beleggers hebben verschillende risicotoleranties. Sommige beleggers houden van het concept hoog risico/hoge beloning en gaan op zoek naar kansen op de aandelenkapitaalmarkten. Voor wie echter op zoek is naar een belegging met een lager risico en een vast inkomen, zijn schuldbewijzenSenior DebtSenior Debt is geld dat verschuldigd is door een onderneming en dat als eerste aanspraak maakt op de kasstromen van de onderneming. Het is veiliger dan andere schuld, zoals achtergestelde schuld in de schuld kapitaalmarkten zijn meestal aantrekkelijker.

Debt Securities

Debt securities zijn beloften die een bedrijf maakt aan kredietverstrekkers in ruil voor financiering – zoals obligaties, schatkistpapier, geldmarktinstrumenten, enz. Ze worden meestal aangeboden met de toevoeging van renteSimpel renteberekeningSimpel renteformule, definitie en voorbeeld. Enkelvoudige rente is een renteberekening waarbij geen rekening wordt gehouden met het effect van samengestelde interest. In veel gevallen neemt de rente toe met elke aangewezen periode van een lening, maar in het geval van enkelvoudige rente, doet het dat niet. De berekening van enkelvoudige rente is gelijk aan de hoofdsom vermenigvuldigd met de rentevoet, vermenigvuldigd met het aantal perioden. die niet veranderen en afhankelijk zijn van het waargenomen vermogen van de kredietnemer om zijn schuld terug te betalen. Als de lener bijvoorbeeld niet in staat lijkt zijn schuld af te lossen, zal de rente op een schuldbewijs hoger zijn; het omgekeerde gebeurt als de lener daartoe wel in staat is.

Hoe komt men aan schuldbewijzen? De twee belangrijkste manieren om schuldbewijzen te verkrijgen zijn via de primaire markt of via de secundaire markt. Op de primaire markt geven overheden en bedrijven hun obligaties rechtstreeks uit. Op de secundaire markt verkopen particulieren die hun obligatiecertificaat al hebben ontvangen, de obligatie door voor een hogere of lagere prijs, afhankelijk van vraag en aanbod.

Classificaties van obligaties

Opgemerkt moet worden dat obligaties een type effect zijn dat wordt verkocht door teams van schuldkapitaalmarkten. Obligaties bestaan uit een breed scala van verschillende effecten, met verschillende risico-rendementsprofielen en kenmerken.

Hier volgt een lijst van de meest voorkomende obligaties, met een algemene uitleg van hun kenmerken:

1. Investment-grade obligaties – Deze obligaties vormen het grootste deel van de markt en hebben een laag risico en een lage rente. Ze worden meestal gebruikt om geld in te zamelen voor de financiering van werkkapitaalWerkkapitaalformuleDe werkkapitaalformule is vlottende activa min vlottende passiva. Het is een maatstaf voor de kortetermijnliquiditeit van een bedrijf; wat er overblijft op de balans en de reguliere bedrijfsactiviteiten.
2. Hoogrentende obligaties – Vergeet niet dat rendement ook rente betekent. Daarom zijn dit de hoogrentende obligaties. Het zijn ook de gevaarlijkste soorten, omdat ze meestal worden uitgegeven door bedrijven die mogelijk niet aan hun betalingsverplichtingen voldoen.
3. Staatsobligaties – Overheden verkopen ook obligaties aan beleggers om hun activiteiten te financieren. Misschien kent u ze onder hun Amerikaanse naam, die Treasuries is. Deze zijn over het algemeen veiliger dan bedrijfsobligaties, maar de voorwaarden van deze obligaties zijn nog steeds afhankelijk van hoe de markt hun kredietwaardigheid beoordeelt. Over het algemeen worden staatsobligaties echter gedekt door het volle vertrouwen van de overheid en hebben ze een hoge kredietwaardigheid.
4. Obligaties van opkomende markten – Deze worden uitgegeven door ontwikkelingslanden, meestal door hun regering. Deze landen hebben over het algemeen een grotere politieke en economische druk, wat betekent dat hun kredietbeoordelingen meestal lager zijn, wat resulteert in een hoger rendement.
5. Gemeentelijke obligaties – De VS heeft de grootste markt voor dit soort obligaties. Deze worden uitgegeven door een verscheidenheid aan overheidsinstanties, zoals steden, schooldistricten en graafschappen.

Verschil tussen DCM en Equity Capital Markets (ECM)

Het belangrijkste verschil tussen DCM en ECM is het type investeringsactiviteitInvesteringsmethodenDeze gids en het overzicht van investeringsmethoden schetsen de belangrijkste manieren waarop beleggers proberen geld te verdienen en risico’s te beheren op de kapitaalmarkten. Een belegging is elk actief of instrument dat wordt gekocht met de bedoeling het op een toekomstig tijdstip te verkopen voor een hogere prijs dan de aankoopprijs (vermogenswinst), of met de hoop dat het actief direct inkomsten zal opleveren (zoals huuropbrengsten of dividenden). dat gebeurt. Bij DCM lenen beleggers geld uit aan bedrijven. Bij ECM kopen beleggers een deel van de eigendom van een onderneming. Deze twee verschillende investeringsactiviteiten leveren twee zeer verschillende niveaus van risico’s en opbrengsten op. Bij schuldpapier wordt beleggers een vaste couponrente geboden, daarom wordt deze markt ook wel de vastrentende markt genoemd, en daarom heeft deze een lager rendement op beleggingenRendement op eigen vermogen (ROE)Rendement op eigen vermogen (ROE) is een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf, waarbij het jaarlijkse rendement van een bedrijf (netto-inkomen) wordt gedeeld door de waarde van het totale eigen vermogen van het bedrijf (d.w.z. 12%). ROE combineert de resultatenrekening en de balans aangezien het netto-inkomen of de nettowinst wordt vergeleken met het eigen vermogen. in vergelijking met aandelen.

Een hoger verwacht rendement maakt aandelen echter niet noodzakelijk tot een betere markt, omdat een potentieel voor een hoger beleggingsrendement gewoonlijk gepaard gaat met hogere risico’s. Bovendien kennen aandelenmarkten geen consistente betalingen in de vorm van dividenden en varieert de hoogte van het dividend afhankelijk van hoe goed een bedrijf het doet. Op de obligatiemarkten daarentegen zijn de schuldbewijzen beloften tot betaling waaraan rente is verbonden, zodat beleggers hun betaling kunnen verwachten wanneer deze verschuldigd is en volledig is. Dit maakt schuld minder riskant dan aandelen, en de keuze om in een van beide te investeren hangt af van het individu.

Carrière of vacatures

Merk op dat u schuldpapieren kunt kopen en verkopen net zoals u aandelen van bedrijven kunt kopen en verkopen. Schuldbewijzen zijn niet zo volatiel als bedrijfsaandelen. Dit kan zeer aantrekkelijk zijn voor wie op zoek is naar carrièremogelijkheden in ofwel de buy sideBuy-SideInstitutionele vermogensbeheerders, bekend als de Buy Side bieden een breed scala aan banen, waaronder private equity, portefeuillebeheer, onderzoek. Leer meer over de baan of de verkoopkant in de schuld kapitaalmarkten.

Als u geïnteresseerd bent in het werken in de schuld kapitaalmarkten, bekijk dan onze vastrentende cursus.

Learn More

Denk je dat je klaar bent om te nemen op de schuld kapitaalmarkten? Verbeter en completeer uw corporate finance-achtergrond nog verder door deze verwante CFI-artikelen te bekijken:

• Fixed Income Fundamentals Course
• Cost of DebtCost of DebtDe cost of debt is het rendement dat een bedrijf biedt aan zijn debiteuren en crediteuren. De kosten van schulden worden gebruikt in WACC-berekeningen voor waarderingsanalyses.
• PortfoliomanagementPortfoliomanagementcarrièreprofielPortfoliomanagement is het beheren van beleggingen en activa voor klanten, waaronder pensioenfondsen, banken, hedgefondsen, family offices. De portfolio manager is verantwoordelijk voor het handhaven van de juiste asset mix en beleggingsstrategie die past bij de behoeften van de klant. Salaris, vaardigheden,
• CashflowCashflow (CF) is de toe- of afname van de hoeveelheid geld die een bedrijf, instelling of individu heeft. In de financiële wereld wordt de term gebruikt om de hoeveelheid contant geld (valuta) aan te duiden die in een bepaalde periode wordt gegenereerd of verbruikt. Er zijn vele soorten CF
• Financieel modellerenWat is financieel modellerenFinancieel modelleren wordt uitgevoerd in Excel om de financiële prestaties van een bedrijf te voorspellen. Overzicht van wat is financiële modellering, hoe & waarom een model te bouwen.