Volgens het testament van Alfred Nobel moet de prijs aan de voorvechters van de vrede worden toegekend door een comité “van vijf personen, te kiezen door het Noorse Storting”. In het reglement dat vervolgens door het Storting werd goedgekeurd, staat dat de leden van het Nobelcomité voor zes jaar worden verkozen en herkiesbaar zijn. De samenstelling van het comité moet zoveel mogelijk een afspiegeling zijn van het relatieve gewicht van de politieke partijen in het Storting. Het comité kiest zijn eigen voorzitter en vice-voorzitter. De directeur van het Noorse Nobel Instituut fungeert als secretaris van het comité.
Vroegere decennia
In de eerste decennia van het bestaan van het comité was het gebruikelijk dat zowel zittende vertegenwoordigers van de Storting als regeringsministers lid waren. Zo bestond het eerste comité uit premier Johannes Steen, minister van Buitenlandse Zaken Jørgen Løvland, Storting-vertegenwoordiger John Lund, hoogleraar rechtsgeleerdheid Bernhard Getz en de nationale bard Bjørnstjerne Bjørnson.
Criteria voor comitéleden veranderen
Met deze zware vertegenwoordiging door prominente politici werd het na verloop van tijd moeilijk om de buitenwereld ervan te overtuigen dat het comité in zijn werk niet werd beïnvloed door de Noorse autoriteiten. In 1936, in verband met de toekenning van de Nobelprijs voor de Vrede aan Carl von Ossietzky, werd de praktijk zodanig gewijzigd dat huidige leden van de regering geen zitting meer konden hebben in het comité. In 1977 werd, uit blijvende zorg voor de onafhankelijkheid van het Comité, een verdere beperking opgelegd waardoor huidige leden van de Storting niet voor het Nobelcomité kunnen worden verkozen. Tegelijkertijd veranderde het comité zijn naam van Nobelcomité van de Noorse Storting in Noors Nobelcomité.
Vergaderzaal Nobelcomité
Het Nobelcomité houdt al zijn vergaderingen in een speciale vergaderzaal in het Nobelinstituut. Het interieur is ontworpen door architect Carl Berner. Aan de muren van de commissiezaal hangen fotoportretten van alle individuele laureaten en de logo’s van alle prijswinnende instellingen en organisaties.