Wat is prestatiebeloning?
Prestatiebeloning is een op incentives gebaseerde vorm van beloning die kan worden betaald aan portefeuillebeheerders van beleggingsfondsen. Gereguleerde beleggingsfondsen met prestatiebeloning mogen ongeveer 0,20% toevoegen aan hun beheersvergoedingen voor prestatiebeloning. Binnen de beleggingssector staan hedgefondsbeheerders het meest bekend om het ontvangen van hoge niveaus van prestatiebeloning.
Prestatiebeloning verwijst ook naar extra compensatie die wordt uitgekeerd aan werknemers die boven en buiten hun functievereisten hebben gepresteerd op een extreem hoge kwaliteit.
Key Takeaways
- Performance-based compensation is een op incentives gebaseerde vorm van compensatie die wordt betaald aan portefeuillebeheerders van beleggingsfondsen.
- Werknemers bij bedrijven krijgen ook een op prestaties gebaseerde compensatie als beloning voor goed werk.
- Beleggingsbeheerders, met name hedgefondsbeheerders, krijgen een percentage van de winst van een fonds voor hun vermogen om positieve beleggingsopbrengsten te behalen.
- Hedgefondsbeheerders brengen klanten meestal een “twee en twintig”-vergoedingsstructuur in rekening, die bestaat uit een beheerdersvergoeding en een prestatievergoeding.
- Werknemers krijgen meestal een prestatiebeloning in de vorm van bonussen en aandelenopties.
Inzicht in prestatiebeloning
Prestatiebeloning beloont een vermogensbeheerder of een werknemer voor het behalen van bepaalde prestatiedoelen of voor werk van hoge kwaliteit. Beleggingsbeheerders worden gestimuleerd om slimme en op risico afgestemde beleggingskeuzes te maken die resulteren in een waardestijging van het belegd vermogen. Hierdoor krijgen zij een percentage van het rendement bovenop de beheervergoedingen die zij in rekening brengen.
Voor werknemers is prestatiebeloning een beloning voor hun harde werk en fungeert het als een erkenning van hun bijdrage aan de onderneming en als een stimulans om bij het bedrijf te blijven. De meeste bonussen voor werknemers zijn op prestaties gebaseerde vergoedingen.
Investment Company Performance-Based Compensation
De Investment Company Act van 1940 regelt de beleggingsfondsenindustrie en stelt bepaalde vereisten die de vergoedingsnormen voor portefeuillebeheerders mede hebben vormgegeven. Beleggingsmaatschappijen moeten een raad van bestuur hebben die het vergoedingsschema van managers goedkeurt.
Bedrijven moeten ook een registratieverklaring indienen, inclusief een prospectus en een verklaring met aanvullende informatie, waarin alle informatie over het fonds, inclusief compensatie, duidelijk en transparant wordt uiteengezet.
In het algemeen wordt verwacht dat de normen en documentatie voor beursgenoteerde fondsen consistent zijn in de hele sector, zodat beleggers ze gemakkelijk kunnen vergelijken. Deze consistentie heeft over het algemeen ook geleid tot gestandaardiseerde vergoedingen die beheerders van beleggingsfondsen in rekening brengen als onderdeel van de totale jaarlijkse bedrijfskosten van het fonds.
Vergoedingen voor portefeuillebeheer van beleggingsfondsen kunnen variëren van 0,50% tot 2,50%, waarbij actieve fondsbeheerders een hogere vergoeding vereisen. Portefeuillebeheersvergoedingen maken doorgaans het grootste deel uit van de totale jaarlijkse bedrijfskosten van een beleggingsfonds. In de hele sector kunnen beheerders van beleggingsfondsen ook prestatiegebonden vergoedingen ontvangen. Deze vergoedingen worden gedetailleerd beschreven in hun registratieverklaring en goedgekeurd door de raad van bestuur.
Hedge Fund Manager Performance-Based Compensation
In de beleggingssector staan hedgefondsbeheerders meer bekend om hun op prestaties gebaseerde vergoedingen. Hedgefondsen zijn veel minder gereguleerd dan traditionele beleggingsfondsen en hebben daarom meer speelruimte voor het structureren van vergoedingsschema’s.
Zij maken ook gebruik van complexere strategieën die zij ontwikkelen, met als doel hogere rendementen te bieden dan beleggingsfondsen, wat zij rechtvaardigen als een reden voor hogere prestatiegerelateerde vergoedingen.
Hedgefondsbeheerders zullen doorgaans een “twee en twintig”-vergoedingsschema in rekening brengen, wat van hun beleggers hogere beheersvergoedingen eist dan beleggingsfondsen. De twee en twintig hedgefondsvergoedingsstructuur omvat een vaste vergoeding van 2% en een prestatievergoeding van 20%.
De vergoeding van 2% is gebaseerd op het beheerde vermogen (AUM) van het fonds. De 20%-vergoeding is een prestatiegebonden vergoeding die doorgaans in rekening wordt gebracht wanneer de prestaties een bepaalde benchmark overtreffen. De vergoeding van 20% wordt aan de hedgefondsmanager betaald uit de winst van het fonds.
Performance-based Compensation voor werknemers
Werknemers verdienen een traditioneel salaris, maar performance-based compensatie is bedoeld om hen te belonen voor hun hoge prestaties boven hun functievereisten. Prestatiebeloning wordt meestal toegekend als een eindejaarsbonus, hoewel bonussen gedurende het hele jaar mogelijk zijn.
Een andere veel voorkomende prestatiebeloning is de toekenning van aandelenopties. Een werknemer krijgt de optie om aandelen van de onderneming te kopen tegen een korting wanneer de prijs van de aandelen boven de uitoefenprijs ligt. Bijvoorbeeld, aandelen van het bedrijf kunnen worden verhandeld op $ 100 en de werknemer krijgt de optie om te kopen tegen $ 90.
Prestatiegerichte compensatie bij bedrijven is bedoeld om werknemers te motiveren om harder te werken, omdat ze de vruchten van het succes zullen plukken.