Het is kerstavond in het Stahlbaum huis en Mr. en Mrs. Stahlbaum organiseren hun jaarlijkse kerstfeest! Dames en heren gekleed in hun mooiste feestkledij komen aan voor het feest en hun kinderen haasten zich om deel te nemen aan de feestelijkheden. Terwijl de kinderen spelen komt er een vreemde en mysterieuze man aan met lang wit haar en een baard. Het is Herr Drosselmeyer, de excentrieke speelgoedmaker en peetvader van Clara en Fritz. De gasten zijn betoverd door de prachtige uurwerkpoppen die Drosselmeyer heeft meegebracht en dansen tot ieders vermaak.
Weldra is het tijd voor alle kinderen om cadeaus te krijgen – maar Clara is vergeten. Zonder cadeau van haar ouders redt haar peetvader Kerstmis door haar een kleine houten man in een felrood uniform te geven – een Notenkraker! Jaloers op het cadeau dat Clara heeft gekregen, steelt haar broer Fritz het van haar en breekt het in tweeën. Clara is radeloos, maar Drosselmeyer troost haar door haar Notenkraker te verbinden en te beloven dat hij hem morgenvroeg zal repareren.
Na het dansen en gezellig samenzijn bedanken alle gasten hun gulle gastheren en gaan naar huis. De kinderen worden naar bed gebracht en het huis valt stil. Maar Clara kan niet slapen als ze aan haar arme Notenkraker denkt, alleen onder de kerstboom. Ze sluipt naar de woonkamer om hem te zoeken. Terwijl de klok middernacht slaat, dommelt ze in met haar geliefde pop. Dan realiseert Clara zich dat haar woonkamer wordt binnengevallen door muizen! Terwijl ze haar omsingelen beginnen de vreemdste dingen te gebeuren, de muizen worden groter en onder leiding van hun rattenkoning gaan ze de strijd aan met een leger speelgoedsoldaatjes onder leiding van haar eigen Notenkraker.
Als de ratten haar Notenkraker omsingelen en de woeste rattenkoning dichterbij komt, gooit Clara haar muiltje naar de rattenkoning. Hij draait zich boos om naar Clara en terwijl hij is afgeleid, maakt de Notenkraker een laatste zwaai met zijn zwaard naar de rattenkoning. De grote en verschrikkelijke koning valt in een verfrommelde hoop en zijn verslagen leger sleept hem weg. Dankzij Clara heeft de Notenkraker de strijd gewonnen en is hij veranderd in een knappe prins. Hij vraagt Clara hem te vergezellen op een reis door het prachtige Koninkrijk van de Sneeuw naar zijn huis in het Land van Zoetigheden.
Clara en de Notenkraker Prins komen aan in het Land van Zoetigheden waar ze worden verwelkomd door de Suikerpruim Fee. De prins vertelt over Clara’s dapperheid en hoe ze zijn leven heeft gered. Clara wordt gevierd door iedereen in het land met een prachtige kroon en alle snoepjes die ze zich maar kan wensen. De inwoners van het Land van Zoetigheden dansen voor haar vermaak. Er is Spaanse Chocolade, Arabische Koffie, Chinese Thee, Russische Cake, Lintsnoep, Moeder Gember en haar Bon Bons, en Dauwdruppel walst met Bloemen.