Unterschied zwischen Asset Purchase und Stock Purchase

Beim Asset Purchase erwirbt der Käufer die spezifischen Vermögenswerte und die spezifischen Verbindlichkeiten des Unternehmens, das er haben möchte, und es findet keine Übertragung des Unternehmenseigentums statt, wohingegen beim Stock Purchase der Käufer verpflichtet ist, alle Vermögenswerte und die Verbindlichkeiten des Verkäuferunternehmens zu übernehmen, und es findet eine vollständige Übertragung des Unternehmenseigentums statt.

Fusionen und Übernahmen, die auch als anorganisches Wachstum bezeichnet werden, sind der Kauf und Verkauf von Unternehmen, die ihre Vorteile haben. Bei Fusionen und Übernahmen haben der Eigentümer und die Investoren die Wahl zwischen dem Kauf von Vermögenswerten und dem Kauf von Stammaktien des Unternehmens. Der Käufer des Vermögenswertes, d.h. der Erwerber, und der Verkäufer des Vermögenswertes, d.h. das Zielunternehmen, können ihre Gründe und Erklärungen dafür haben, sich für die eine oder die andere Art von Transaktion zu entscheiden.

• Beim Kauf von Vermögenswerten erwirbt der Käufer einzelne Vermögenswerte des Unternehmens, wie z.B. den Geschäftswert, das Inventar usw. Die Vermögenswerte werden von Bewertungsexperten bewertet, die vom Unternehmen bestellt werden. Bei dieser Methode können die Parteien jedoch erörtern, welche Vermögenswerte erworben und welche Verbindlichkeiten übernommen werden sollen, was die Methode strukturierter und komplizierter macht, da mehr Verhandlungen über die Gegenseite stattfinden und das Geschäft manchmal nicht ganz verworfen wird, weil die Parteien nicht zu einer gegenseitigen Einigung gelangen.
• Der Aktienkauf bezieht sich hauptsächlich auf den Erwerb von Aktien des Unternehmens, wobei der Käufer zum Eigentümer des Unternehmens wird. Bei dieser Art des Kaufs erwirbt das Unternehmen die Stammaktien des Zielunternehmens und genießt damit Stimmrechte und Eigentum an dem Unternehmen.

Infografik zu Asset Purchase vs. Stock Purchase

Schlüsselunterschiede

• Beim Asset Purchase geht das Eigentum an dem Unternehmen nicht auf den Käufer über, und der Verkäufer bleibt im vollen Besitz des Unternehmens. Im Gegensatz dazu wird bei einem Aktienkauf das Eigentum an dem Unternehmen auf den Käufer übertragen.
• Der Kauf von Vermögenswerten ist im Allgemeinen recht einfach und leicht, wenn man ihn mit einem Aktienkauf vergleicht.
• Bei einem Kauf von Vermögenswerten hat der Käufer die Möglichkeit, die Verbindlichkeiten zu wählen, die er bereit ist, in seiner Bilanz zu tragen. Bei einem Aktienkauf hingegen muss der Käufer oder Erwerber jede Verbindlichkeit des Unternehmens in seiner Bilanz festhalten.
• Beim Aktienkauf kann der Käufer die Zahlung der Grunderwerbsteuer vermeiden, beim Anlagenkauf ist er zur Zahlung von Steuern verpflichtet.
• Beim Kauf von Vermögenswerten kann der vom Unternehmen erworbene Geschäftswert über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben werden; daher kann ein Unternehmen steuerliche Vorteile daraus ziehen, was beim Aktienkauf nicht möglich ist.
• Der Käufer kann beim Kauf von Vermögenswerten wählen, welche Mitarbeiter er behalten möchte, ohne dass dies Auswirkungen auf seine Arbeitslosenquote hat.
• Der Hauptvorteil des Anlagenkaufs gegenüber dem Vorratskauf besteht darin, dass der Käufer einen Steuerabzug für die Abschreibung der von ihm erworbenen Anlagen erhalten kann.

Vergleichende Tabelle

Vorteile des Aktienkaufs

• Der Kauf nach der Methode des Aktienkaufs erspart die Kosten für kostspielige Neubewertungen von Vermögenswerten und anderen Dingen im Unternehmen
• Der Käufer kann auch die jede Haftung für Übertragungssteuern
• Wird häufiger verwendet als der Erwerb von Vermögenswerten und ist im Vergleich zum Kauf von Vermögenswerten weniger komplex

Vorteile des Kaufs von Vermögenswerten

• Der Käufer kann einen Steuervorteil erhalten, da er den Geschäftswert über die Jahre hinweg abschreiben kann
• Wenn ein Vermögenswert erworben wird, der Käufer in der Regel nicht mit den Problemen konfrontiert, die sich aus der Weigerung von Minderheitsaktionären ergeben, ihre Anteile zu verkaufen
• Beim Kauf von Vermögenswerten kann der Käufer die Verbindlichkeiten angeben, die er zu übernehmen bereit ist, während er die anderen Verbindlichkeiten zurücklässt. Bei einem Aktienkauf hingegen erwirbt der Käufer Aktien eines Unternehmens, das möglicherweise unbekannte oder ungewisse Verbindlichkeiten hat.

Fazit

Ob man sich für den Kauf von Vermögenswerten oder für den Erwerb von Aktien entscheidet, hängt von den Zielen des Unternehmens ab, aber auch von dem Zielunternehmen, das man erwirbt. Wenn das Unternehmen mehr Verbindlichkeiten als wertvolle Vermögenswerte hat, ist es besser, sich für einen Aktienerwerb zu entscheiden als für einen Kauf von Vermögenswerten. Wenn das Unternehmen jedoch mehr Verbindlichkeiten hat, aber die Vermögenswerte in der Bilanz des Unternehmens für den Käufer wertvoll sind, dann ist es ratsamer, sich für den Kauf von Vermögenswerten zu entscheiden. Er wird sich langfristig für das Unternehmen auszahlen.

Unternehmen können sich auch an professionelle Berater wie Investmentbanker oder Bewertungsexperten wenden, die viele Möglichkeiten für Unternehmen bieten, die nach anorganischem Wachstum in ihrer Branche suchen oder sogar in eine ganz neue Branche einsteigen wollen. Anorganisches Wachstum ist heutzutage das, wonach Unternehmen suchen, um ihren Betrieb zu erweitern und Vorteile zu erzielen.

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