Es ist Heiligabend im Hause Stahlbaum und Herr und Frau Stahlbaum veranstalten ihr jährliches Weihnachtsfest! Die Damen und Herren in ihren schönsten Festtagskleidern treffen zum Fest ein, und ihre Kinder eilen los, um an den Festtagen teilzunehmen. Während die Kinder spielen, taucht ein seltsamer und geheimnisvoller Mann mit langen weißen Haaren und Bart auf. Es ist Herr Drosselmeyer, der exzentrische Spielzeugmacher und Patenonkel von Clara und Fritz. Die Gäste sind verzaubert von den wunderbaren Uhrwerkpuppen, die Drosselmeyer mitgebracht hat und die zur Unterhaltung aller tanzen.

Nachher ist es an der Zeit, dass alle Kinder Geschenke bekommen – aber Clara wurde vergessen. Da sie kein Geschenk von ihren Eltern bekommt, rettet ihr Patenonkel das Weihnachtsfest, indem er ihr ein kleines Holzmännchen in einer leuchtend roten Uniform schenkt – einen Nussknacker! Eifersüchtig auf das Geschenk, das Clara erhalten hat, stiehlt ihr Bruder Fritz den Nussknacker und zerbricht ihn in zwei Teile. Clara ist verzweifelt, aber Drosselmeyer tröstet sie, indem er ihren Nussknacker verbindet und verspricht, ihn am nächsten Morgen zu reparieren.

Nach dem Tanzen und dem geselligen Beisammensein bedanken sich alle Gäste bei ihren großzügigen Gastgebern und gehen nach Hause. Die Kinder werden ins Bett gebracht und im Haus wird es still. Aber Clara kann nicht schlafen und denkt an ihren armen Nussknacker, der allein unter dem Weihnachtsbaum liegt. Sie schleicht sich ins Wohnzimmer, um ihn zu suchen. Als die Uhr Mitternacht schlägt, schläft sie mit ihrer geliebten Puppe ein. Dann bemerkt Clara, dass ihr Wohnzimmer von Mäusen heimgesucht wird! Die Mäuse werden immer größer und kämpfen, angeführt von ihrem Rattenkönig, gegen eine Armee von Spielzeugsoldaten, die von ihrem eigenen Nussknacker angeführt wird.

Als die Ratten ihren Nussknacker umzingeln und der grimmige Rattenkönig näher kommt, wirft Clara ihren Pantoffel nach dem Rattenkönig. Er dreht sich wütend zu Clara um, und als er abgelenkt ist, macht der Nussknacker einen letzten Hieb mit seinem Schwert auf den Rattenkönig. Der große und schreckliche König fällt in sich zusammen und wird von seiner besiegten Armee weggeschleppt. Dank Clara hat der Nussknacker die Schlacht gewonnen und sich in einen hübschen Prinzen verwandelt. Er bittet Clara, ihn auf einer Reise durch das schöne Schneekönigreich in seine Heimat, das Land der Süßigkeiten, zu begleiten.

Clara und der Nussknackerprinz kommen im Land der Süßigkeiten an, wo sie von der Zuckerfee begrüßt werden. Der Prinz erzählt die Geschichte von Claras Tapferkeit und wie sie ihm das Leben gerettet hat. Clara wird von allen im Land gefeiert und erhält eine wunderschöne Krone und alle Süßigkeiten, die sie sich nur wünschen kann. Die Bürger im Land der Süßigkeiten tanzen zu ihrer Unterhaltung. Es gibt spanische Schokolade, arabischen Kaffee, chinesischen Tee, russischen Kuchen, Bandbonbons, Mutter Ingwer und ihre Bonbons und Tautropfen, die mit Blumen Walzer tanzen.