Ob wir nun Papierscheine zücken oder eine Kreditkarte durchziehen, bei den meisten Transaktionen, die wir täglich tätigen, wird Geld verwendet. In der Tat ist Geld der Lebensnerv von Volkswirtschaften auf der ganzen Welt. Unter Währung versteht man Papiergeld oder Münzen, die sich im Umlauf befinden. Aber Bargeld ist nur ein kleiner Teil der Geldwirtschaft und nur ein Aspekt bei der Betrachtung der gesamten Geldmenge.

Das meiste Geld existiert heute als Kreditgeld oder als elektronische Datensätze, die in Datenbanken von Banken oder Finanzinstituten gespeichert sind. Dennoch ist das Brot und Butter der alltäglichen Transaktionen das Bargeld, und das werden wir hier genauer betrachten.

Was ist Währung?

Auch wenn es offensichtlich erscheinen mag, da wir alle es fast täglich benutzen, kann die genaue Bedeutung von Geld schwer zu fassen und nuanciert sein.

Stellen Sie sich vor, Sie stellen Schuhe her und müssen Brot kaufen, um Ihre Familie zu ernähren. Sie gehen zum Bäcker und bieten ein Paar Schuhe für eine bestimmte Anzahl von Broten an. Aber es stellt sich heraus, dass er im Moment keine Schuhe braucht. Sie haben Pech, es sei denn, Sie finden einen anderen Bäcker in der Nähe, der zufälligerweise auch keine Schuhe hat.

Dieses Problem wird in der Mainstream-Ökonomie durch Geld entschärft. Es ist ein universelles Wertaufbewahrungsmittel, das von anderen Mitgliedern der Gesellschaft leicht verwendet werden kann. Derselbe Bäcker braucht vielleicht einen Tisch statt Schuhe. Im Allgemeinen können Transaktionen viel schneller abgewickelt werden, weil es für Verkäufer einfacher ist, einen Käufer zu finden, mit dem sie Geschäfte machen wollen.

Vor allem aber muss Geld die Recheneinheit oder Numeraire sein, was ein schicker Begriff für die Einheit ist, in der die Dinge in einer Gesellschaft bepreist werden. In den Vereinigten Staaten ist das der Dollar. Sobald es eine Rechnungseinheit gibt, können die Menschen tatsächlich auf Kredit tauschen, ohne physisches Geld zu verwenden.

Währung sind die physischen Papierscheine und Münzen im Umlauf. Wenn ein Händler die Währung akzeptiert, kann er seine Waren verkaufen und hat eine bequeme Möglichkeit, seine Handelspartner zu bezahlen. Es gibt aber auch noch andere wichtige Vorteile der Währung. Aufgrund der relativ geringen Größe von Münzen und Dollarscheinen sind sie leicht zu transportieren. Denken Sie an einen Maisbauern, der jedes Mal einen Wagen mit Lebensmitteln beladen müsste, wenn er etwas kaufen will. Außerdem haben Münzen und Papier den Vorteil, dass sie lange haltbar sind, was man nicht von allen Waren behaupten kann. Einem Bauern, der auf den direkten Handel angewiesen ist, bleiben vielleicht nur ein paar Wochen, bevor seine Vorräte verderben. Mit Geld kann er seinen Reichtum anhäufen und aufbewahren.

Die verschiedenen Formen der Währung in der Geschichte

Heutzutage assoziiert man Währung natürlich mit Münzen oder Papierscheinen. Im Laufe der Geschichte hat die Währung jedoch eine Reihe verschiedener Formen angenommen. In vielen frühen Gesellschaften wurden bestimmte Waren zu einem Standardzahlungsmittel. Die Azteken verwendeten oft Kakaobohnen, anstatt Waren direkt zu tauschen. Allerdings haben Waren in dieser Hinsicht klare Nachteile. Je nach Größe können sie schwer von einem Ort zum anderen zu tragen sein. Und in vielen Fällen sind sie nur begrenzt haltbar.

Das sind einige der Gründe, warum geprägtes Geld eine wichtige Innovation war. Bereits 2500 v. Chr. schufen die Ägypter Metallringe, die sie als Geld verwendeten, und echte Münzen gibt es seit mindestens 700 v. Chr., als sie von einer Gesellschaft in der heutigen Türkei verwendet wurden. Papiergeld kam erst während der Tang-Dynastie in China auf, die von 618 bis 907 n. Chr. dauerte. Metallisches Geld in Form von Münzen aus Edelmetallen wie Gold, Silber oder Kupfer ist seit der Frühzeit der Zivilisation üblich.

Andere Formen des Geldes waren große runde Steine auf den pazifischen Inseln, Kaurimuscheln im vormodernen Amerika, Tabakblätter, Körner oder Salz oder sogar Zigaretten und Packungen mit Ramen-Nudeln in Gefängnissen.

In jüngster Zeit hat die Technologie eine ganz andere Form der Zahlung ermöglicht: elektronisches Geld. Mit Hilfe eines Telegrafennetzes führte Western Union (NYSE:WU) bereits 1871 die erste elektronische Geldüberweisung durch. Mit dem Aufkommen von Großrechnern wurde es für Banken möglich, ihre Konten gegenseitig zu belasten oder gutzuschreiben, ohne dass große Bargeldbeträge physisch bewegt werden mussten.

Heute sind elektronische Zahlungen und digitales Geld nicht nur üblich, sondern die wichtigste und allgegenwärtige Geldform geworden.

Wert in der Währung

Was genau verleiht unseren modernen Währungen – ob es sich nun um einen amerikanischen Dollar oder einen japanischen Yen handelt – einen Wert? Im Gegensatz zu den frühen Münzen aus Edelmetallen hat das meiste, was heute geprägt wird, keinen großen inneren Wert. Es behält jedoch aus einem von zwei Gründen seinen Wert.

Erstens kann bei „repräsentativem Geld“ jede Münze oder jeder Schein gegen eine bestimmte Menge einer Ware getauscht werden. Der Dollar fiel in den Jahren nach dem Zweiten Weltkrieg in diese Kategorie, als Zentralbanken auf der ganzen Welt der US-Regierung 35 Dollar für eine Unze Gold zahlen konnten. Mit anderen Worten, das Papiergeld stellte einen Anspruch auf physisches Metall dar und konnte auf Verlangen legal gegen dieses Metall eingetauscht werden.

Die Sorge um einen möglichen Ansturm auf Amerikas Goldvorräte veranlasste Präsident Nixon jedoch, diese Vereinbarung mit Ländern auf der ganzen Welt aufzukündigen. Durch den Ausstieg aus dem Goldstandard wurde der Dollar zu dem, was man als Fiatgeld bezeichnet. Mit anderen Worten: Er ist nur deshalb wertvoll, weil die Menschen darauf vertrauen, dass die anderen Parteien ihn akzeptieren werden. Heute fallen die meisten wichtigen Währungen der Welt, darunter der Euro, das britische Pfund und der japanische Yen, in diese Kategorie. Fiat-Geld bezieht seinen Wert außerdem aus dem Vertrauen in die Regierung und ihre Fähigkeit, Steuern zu erheben und einzuziehen.

Wechselkurspolitik

Während sich Währung technisch gesehen auf physisches Geld bezieht, bezeichnen die Finanzmärkte Währungen als die Rechnungseinheiten der nationalen Volkswirtschaften und die Wechselkurse, die zwischen den Währungen bestehen. Aufgrund des globalen Charakters des Handels müssen die Beteiligten häufig auch Fremdwährungen erwerben. Bei der Steuerung dieses Prozesses haben die Regierungen zwei grundsätzliche politische Möglichkeiten. Die erste besteht darin, einen festen Wechselkurs anzubieten.

In diesem Fall koppelt die Regierung ihre eigene Währung an eine der großen Weltwährungen, wie den amerikanischen Dollar oder den Euro, und legt einen festen Wechselkurs zwischen den beiden Währungen fest. Um den lokalen Wechselkurs aufrechtzuerhalten, kauft oder verkauft die Zentralbank des Landes die Währung, an die sie gekoppelt ist.

Das Hauptziel eines festen Wechselkurses ist es, ein Gefühl der Stabilität zu schaffen, insbesondere wenn die Finanzmärkte eines Landes weniger hoch entwickelt sind als die in anderen Teilen der Welt. Die Anleger gewinnen Vertrauen, wenn sie den genauen Betrag der gebundenen Währung kennen, den sie erwerben können, wenn sie dies wünschen.

Feste Wechselkurse haben jedoch auch bei zahlreichen Währungskrisen in der jüngeren Geschichte eine Rolle gespielt. Dies kann z.B. passieren, wenn der Ankauf der Landeswährung durch die Zentralbank zu deren Überbewertung führt.

Die Alternative zu diesem System ist das Floaten der Währung. Anstatt den Preis der ausländischen Währung im Voraus festzulegen, diktiert der Markt, wie hoch die Kosten sein werden. Die Vereinigten Staaten sind nur eine der großen Volkswirtschaften, die einen schwankenden Wechselkurs verwenden. In einem Floating-System bestimmen die Regeln von Angebot und Nachfrage den Preis einer Fremdwährung. Daher wird eine Erhöhung der Geldmenge den Nennwert für ausländische Investoren billiger machen. Und ein Anstieg der Nachfrage stärkt die Währung (macht sie teurer).

Eine „starke“ Währung hat zwar positive Assoziationen, aber es gibt auch Nachteile. Angenommen, der Dollar gewinnt gegenüber dem Yen an Wert. Plötzlich müssten japanische Unternehmen mehr bezahlen, um Waren aus amerikanischer Produktion zu erwerben, und würden ihre Kosten wahrscheinlich an die Verbraucher weitergeben. Dadurch werden US-Produkte auf den Überseemärkten weniger wettbewerbsfähig.

Die Auswirkungen der Inflation

Die meisten großen Volkswirtschaften der Welt verwenden heute Fiat-Währungen. Da sie nicht an einen physischen Vermögenswert gebunden sind, haben die Regierungen die Freiheit, in Zeiten finanzieller Schwierigkeiten zusätzliches Geld zu drucken. Dies bietet zwar mehr Flexibilität bei der Bewältigung von Problemen, schafft aber auch die Möglichkeit, zu viel Geld auszugeben.

Die größte Gefahr beim Drucken von zu viel Geld ist die Hyperinflation. Je mehr Geld im Umlauf ist, desto weniger ist jede Einheit wert. Während bescheidene Mengen an Inflation relativ harmlos sind, kann eine unkontrollierte Abwertung die Kaufkraft der Verbraucher dramatisch schwächen. Wenn die Inflation 5 % pro Jahr erreicht, sind die Ersparnisse eines jeden Einzelnen – vorausgesetzt, es fallen keine nennenswerten Zinsen an – 5 % weniger wert als im Jahr zuvor. Es wird natürlich schwieriger, den gleichen Lebensstandard aufrechtzuerhalten.

Aus diesem Grund versuchen die Zentralbanken in den Industrieländern in der Regel, die Inflation unter Kontrolle zu halten, indem sie indirekt Geld aus dem Verkehr ziehen, wenn die Währung zu sehr an Wert verliert.

Das Fazit

Ungeachtet der Form, die sie annimmt, haben alle Währungen die gleichen grundlegenden Ziele. Sie tragen zur Förderung der Wirtschaftstätigkeit bei, indem sie den Markt für verschiedene Güter vergrößern. Und sie ermöglicht es den Verbrauchern, Vermögen zu speichern und damit langfristige Bedürfnisse zu befriedigen. Früher waren Währungen auf physische Münzen und Scheine beschränkt, aber die heutige digitale Wirtschaft bedeutet, dass Geld jetzt in Form von Daten existiert, die in Ledgern bei Banken gespeichert sind, und sogar die Möglichkeit der Greifbarkeit mit der Entwicklung von Kryptowährungen wie Bitcoin überschreitet, die niemals physisch gemacht werden können.